Σκιά αβεβαιότητας πάνω από το χρηματιστήριο

Δέσμια των πολιτικών και οικονομικών εξελίξεων, βρίσκεται τις τελευταίες εβδομάδες η χρηματιστηριακή αγορά με τις ελπίδες για ανοδική κίνηση καθημερινά να «ψαλιδίζονται» και αντίθετα και κερδίζουν έδαφος οι εκτιμήσεις ότι πλην εξαιρετικού απροόπτου, διαμορφώνονται συνθήκες για υποχώρηση και ενίσχυση των πιέσεων.

Βέβαια, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις αυτές, δεν πρόκειται να υπάρξει κάποια σημαντική διόρθωση, διότι οι σημερινοί «παίκτες» της αγοράς είναι ισχυρά χαρτοφυλάκια του εξωτερικού και η συμμετοχή τους στο ελληνικό χρηματιστήριο αφορά ένα απειροελάχιστο τμήμα των επενδύσεων τους. Επομένως, για αυτούς δεν έχει και μεγάλη σημασία να πωλήσουν μετοχές για να τις αγοράσουν στην συνέχεια φθηνότερα. Κυρίως, προτιμούν να περιορίζονται σε ρόλο παρατηρητών της αγοράς και όχι ενεργών συμμετεχόντων.

Αυτό σημαίνει ότι η διόρθωση αν εμφανιστεί να είναι μάλλον της μορφής της πλαγιοκάθετης τάσης. Δηλαδή, πτώση με μικρές διακυμάνσεις και στάσης αναμονής της αγοράς για να ανταποκριθεί σε ενδεχόμενες θετικές πολιτικές ή οικονομικές εξελίξεις, (πρόοδος της αξιολόγησης, κάτι ουσιαστικότερο ως προς την αντιμετώπιση του χρέους).

Από την άλλη πλευρά, τα νέα των τελευταίων ωρών μόνο θετικά δεν είναι: Το λουκέτο σε τρεις βιομηχανικές μονάδες που προέκυψε χθες – εκ των οποίων το ένα στο τελευταίο εν λειτουργία εργοστάσιο της Pepsico στην Ελλάδα -, πρέπει να προβληματίσουν ιδιαίτερα. Όταν μάλιστα η κυβέρνηση μοιάζει εγκλωβισμένη και ο ανασχηματισμός παίρνει πάλι αναβολή.

Πρέπει να ομολογήσουμε ότι η ελληνική οικονομία έχει να επιδείξει κατά τα τελευταία μνημονιακά χρόνια αξιοθαύμαστη αντοχή και σημαντική προσαρμοστικότητα. Υπάρχουν επομένως τα δεδομένα που μπορεί να βασιστεί η πολιτική τάξη προκειμένου κάποια στιγμή και ίσως μέσα στο 2017 η χώρα να κάνει το βλήμα της υπέρβασης και να μπορέσει να απευθυνθεί στις αγορές. Μόλις πρόσφατα ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας, Κλάους Ρέγκλινγκ, εξέφρασε την βεβαιότητα ότι μέσα στο 2017 η Ελλάδα μπορεί να επιστρέψει στις αγορές ομολόγων.

Προς τον παρόν όμως η στάση αναμονής μοιάζει να είναι ο κυρίαρχος παράγων στο ελληνικό χρηματιστήριο.