Kενωνία άτιμη…

Γράφει ο: Χάρης Τσοχαντάρης

Η πρώτη είδηση αφορά την ιταλική τράπεζα Monte dei Paschi di Siena. Οι παλαιότεροι, θα έχετε ακούσει ότι πατριάρχες του σύγχρονου τραπεζικού συστήματος θεωρείται η οικογένεια των Μεδίκων. Αναλογικά, λοιπόν, κάποιοι θεωρούν την εν λόγω τράπεζα, την παλαιότερη στον κόσμο.

Προ ημερών μάθαμε ότι η ιταλική κυβέρνηση θα χρειαστεί, κατά πάσα πιθανότητα, να δώσει περίπου 6,5 δισ. ευρώ για να διασώσει την Monte dei Paschi di Siena, όπως αναφέρουν πηγές με «βαθιά γνώση του ζητήματος». Επιπλέον 2-3 δισ. ευρώ θα προκύψουν από την μετατροπή ομολογιών μειωμένης εξασφάλισης (φαντάζεστε τι εννοούν) που κατέχουν θεσμικοί επενδυτές.

Χωρίς να θέλω να μειώσω την αξία των «πηγών», φαντάζομαι ότι αυτό έχει σχέση με το ότι, σχεδόν ταυτόχρονα, έγινε γνωστό ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τοποθετεί το κεφαλαιακό έλλειμμα της ιταλικής τράπεζας στα 8,8 δισ. ευρώ, από τα 5 δισ. ευρώ προηγουμένως. Η ΕΚΤ έχει τονίσει στην Monte dei Paschi ότι χρειάζεται να ενισχύσει τα κεφάλαιά της κατά 8,8 δισ. ευρώ –3,8 δισ. υψηλότερα από τα 5 δισ. ευρώ που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση– ανακοίνωσε η ιταλική τράπεζα.

Η τράπεζα ανακοίνωσε, επίσης, ότι είχε επισήμως ζητήσει από την ΕΚΤ την προηγούμενη Παρασκευή να της δοθεί το «πράσινο φως» ώστε να προχωρήσει σε «προληπτική ανακεφαλαιοποίηση». Αυτή είναι ένα είδος παρέμβασης σε μια τράπεζα που, παρά τα προβλήματα που αντιμετωπίζει, θεωρείται φερέγγυα. Πιθανότατα συνεπάγεται ένα κάποιο bail-in των επενδυτών (μετόχων, πιστωτών αλλά και καταθετών ίσως), αν και η ιταλική κυβέρνηση μπορεί να αγοράσει μετοχές ή ομόλογα μόνο όμως με όρους αγοράς που εγκρίνονται από τις Βρυξέλλες.

Στην απάντησή της, η ΕΚΤ δήλωσε πως είχε υπολογίσει το κεφάλαιο που πίστευε πως χρειαζόταν η τράπεζα στη βάση του ελλείμματος, το οποίο προέκυψε από τα ευρωπαϊκά stress tests, νωρίτερα φέτος. Τόνισε δε πως η τράπεζα ήταν φερέγγυα αλλά πρόσθεσε πως η θέση ρευστότητας της τράπεζας είχε επιδεινωθεί ραγδαία στο διάστημα από το τέλος Νοεμβρίου έως τις 21 Δεκεμβρίου, ανακοίνωσε η Monte dei Paschi.

Από καθαρή σύμπτωση δηλαδή, όλα αυτά συνέβησαν όταν οι Ιταλοί «Μένουμε Ευρώπη» κατάλαβαν ότι το παιδί τους θα πάρει κόκκινη κάρτα στο δημοψήφισμα για τον «εξευρωπαϊσμό» του συντάγματος και έσπευσαν να μεταφέρουν τα δισεκατομμύρια τους σε τράπεζες χωρών με πιο «ελαστικά» συντάγματα.  

Ευρωπαίοι όλων των χωρών ενωθείτε…

Την ίδια στιγμή, πάντως, οι ίδιες ειδησεογραφικές πηγές μας πληροφορούν ότι η ΕΚΤ μείωσε τις ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις για την Deutsche Bank, δίνοντας  στην τράπεζα μεγαλύτερη ευχέρεια για τη δόμηση των πληρωμών μερισμάτων και μπόνους. Δίνοντάς της, δηλαδή, μεγαλύτερη άνεση να μοιράσει κέρδη στους μετόχους και αμοιβές στα στελέχη της.

Η Deutsche Bank δήλωσε  πως η ΕΚΤ της ζητά να διατηρήσει τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (κοινές μετοχές) τουλάχιστον στο 9,51% σε ενοποιημένη βάση, ξεκινώντας από τον Ιανουάριο του 2017. Το ποσοστό είναι χαμηλότερο από τις τωρινές απαιτήσεις για 10,76%, ένα όριο από το οποίο η τράπεζα δεν μπορεί να «πέσει» φέτος, χωρίς να πρέπει να περιορίσει τα μερίσματα και την πληρωμή κουπονιών σε κατόχους μέσων πρόσθετου Tier 1, ανακοίνωσε η τράπεζα.

Η μείωση των απαιτήσεων για το 2017 έρχεται μετά από μια αλλαγή στους κανόνες. Η ΕΚΤ εκφράζει, τώρα, μέρος των κεφαλαιακών απαιτήσεων ως εθελοντικές.

Τι να προσθέσουμε εμείς; Κενωνία άτιμη, κενωνία ψεύτρα, που άλλους τους ανεβάζεις και άλλους τους κατεβάζεις στα Τάρταρα…

Καλή χρονιά.