Το θρίλερ με την Πειραιώς επισκίασε τη συνεδρίαση

Φήμες για ανακεφαλαιοποίηση και πόρισμα της ΤτΕ «γκρέμισαν» τη μετοχή. Μια σχετικά ικανοποιητική συνεδρίαση, με αγοραστικό ενδιαφέρον για Εθνική, Alpha και αρκετούς τίτλους υψηλής κεφαλαιοποίησης, θα ήταν η σημερινή, εάν δεν επισκιαζόταν από το μικρό χρηματιστηριακό θρίλερ με τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς.

Το τελικό αποτέλεσμα σε επίπεδο Γενικού Δείκτη (πτώση 0,64% στις 757,98 μονάδες) θα ήταν αρκετά διαφορετικό αν δεν είχε «γκρεμισθεί» η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς, που υποχώρησε κατά -21,74%, στα 2,7 ευρώ, με την αξία των συναλλαγών να ξεπερνά τα 30 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο ¼ των συναλλαγών της αγοράς, οι οποίες έφθασαν τα 114 εκατ. ευρώ.

Η μετοχή της τράπεζας πλέον καταγράφει απώλειες της τάξεως του 50%, σε σχέση με το υψηλό έτους (5,32 ευρώ στις 24 Ιουλίου) και η συμπεριφορά της παραπέμπει σε μετοχή τράπεζας που οδεύει σε ανακεφαλαιοποίηση.

Αυτό ακριβώς είναι το σενάριο που έχει ανησυχήσει τους επενδυτές, δηλαδή ότι η Πειραιώς, λόγω των σοβαρών προβλημάτων που αντιμετωπίζει με τη διαχείριση των «κόκκινων» δανείων, είναι η ελληνική τράπεζα που δεν θα καταφέρει να αποφύγει το «πικρό ποτήρι» μιας νέας αύξησης κεφαλαίου.

Οι ανησυχίες αυτές, αν και όχι εντελώς αβάσιμες, είναι μάλλον υπερβολικές, τουλάχιστον στην παρούσα φάση, όπου όλα τα θέματα που άπτονται του τραπεζικού συστήματος παραμένουν ανοικτά προς συζήτηση μεταξύ των δανειστών, της κυβέρνησης και του εποπτικού μηχανισμού της ΕΚΤ, ενώ χρειάζεται αρκετός χρόνος ακόμη για να ολοκληρωθεί ο έλεγχος στο χαρτοφυλάκιο της τράπεζας από τον SSM.

Το κλίμα για την Τράπεζα Πειραιώς δεν βοήθησε η δημόσια συζήτηση των τελευταίων ημερών για το πόρισμα της Τράπεζας της Ελλάδος, που διαπιστώνει κανονιστικές παραβάσεις. Πάντως, όποια και αν είναι η έκβαση της εξέτασης του πορίσματος από την αρμόδια εισαγγελέα, οικονομικές επιπτώσεις για την τράπεζα δεν φαίνεται ότι θα υπάρξουν.

Ενθαρρυντικό στοιχείο της συνεδρίασης είναι ότι τη «βουτιά» της Πειραιώς αντιστάθμισαν οι ανοδικές κινήσεις Εθνικής (5,61%) και Alpha (2,81%), που συγκράτησαν τις απώλειες του τραπεζικού δείκτη στο 0,88%.

Η αύξηση των συναλλαγών κοντά στα 114 εκατ. ευρώ ήταν αποτέλεσμα της κινητικότητας που αναπτύχθηκε από αρκετά fund, που βρίσκουν ελκυστικές τις τιμές μετά τη διόρθωση. Το επενδυτικό ενδιαφέρον επιβεβαιώνεται και από την αυξημένη προσέλευση διαχειριστών στο φετινό road show του Χρηματιστηρίου στο Λονδίνο.

Εκτός τραπεζικού ταμπλό, αρκετές ήταν οι μετοχές που έκλεισαν με άνοδο: ΟΤΕ, Τιτάν, Jumbo, FF Group, Ελλάκτωρ, ΑΔΜΗΕ και Aegean είχαν την πιο αξιοπρόσεκτη άνοδο. Αρνητικός πρωταγωνιστής η MIG, με πτώση σχεδόν κατά 8%, καθώς επηρεάσθηκε από το βεβαρυμμένο κλίμα για την Τρ. Πειραιώς.

Το συμπέρασμα από τη σημερινή συνεδρίαση είναι ότι η αγορά χρειάζεται κατεπειγόντως να καθαρίσει το τοπίο για τις τράπεζες. Όσο οι –όχι λίγοι…- εμπλεκόμενοι στη διαχείριση του ζητήματος των τραπεζών επιτρέπουν να παρατείνεται η αβεβαιότητα για το αν θα χρειασθεί νέα ανακεφαλαιοποίηση, τόσο οι τραπεζικές μετοχές και, κατ’ επέκταση, το ελληνικό Χρηματιστήριο θα άγεται και φέρεται από εικασίες και φήμες.