“Βάρυνε” την ατμόσφαιρα η δυσοίωνη έκθεση της BofA

Η αισθητή μείωση των συναλλαγών ήταν το κύριο χαρακτηριστικό της σημερινής συνεδρίασης. Οι τραπεζικές μετοχές δέχθηκαν «χτυπήματα», καθώς οι αγοραστές ήταν απόντες, και η τελευταία έκθεση της Bank of America βάρυνε την ατμόσφαιρα, αλλά κατάφεραν, τελικά, να περιορίσουν τις απώλειες.

Η αξία των συναλλαγών περιορίσθηκε σε 31 εκατ. ευρώ, ενώ κατά την προηγούμενη εβδομάδα της ανόδου είχε ξεπεράσει τα 45 εκατ. ευρώ. Σε τόσο «ρηχή» αγορά, η δυσμενής έκθεση της BofA για τις τράπεζες ήταν αρκετή για να πιεσθεί ο τραπεζικός δείκτης κάτω και από τις 748 μονάδες ενδοσυνεδριακά, αλλά αντέδρασε και έκλεισε στις 766,72, με απώλειες 2,27%.

Ανάλογη ήταν η κίνηση και του Γενικού Δείκτη, που περιόρισε τις απώλειες στο 0,22%, κλείνοντας στις 761,91 μονάδες, χωρίς να απομακρύνεται πολύ από το κρίσιμο όριο των 770 μονάδων, που θα πρέπει να ξεπερασθεί, για να ανοίξει ο δρόμος προς τις 800.

Πρωταγωνίστρια της συνεδρίασης ήταν, αναμφίβολα, η μετοχή του ΟΤΕ, καθώς είχε τον υψηλότερο τζίρο (5,2 εκατ. ευρώ) και έκλεισε με άνοδο 1,89%, «πατώντας» τα 5,8 ευρώ. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Morgan Stanley εκτιμά ότι τα μεγέθη του ΟΤΕ θα σταθεροποιηθούν και συνιστά αγορά με τιμή – στόχο 13 ευρώ. «Η μετοχή του OTΕ είναι φθηνότερη από ό,τι μπορεί να φαίνεται και υπάρχει σημαντική κρυμμένη αξία», τονίζει ο οίκος, ενόψει της ανακοίνωσης αποτελεσμάτων στις 9 Νοεμβρίου.

Δεύτερη σε αξία συναλλαγών (4,2 εκατ. ευρώ), η μετοχή της Τιτάν, που έκλεισε με οριακές απώλειες (0,2%). Η εισηγμένη ανακοίνωσε ότι προχωρά σε νέα έκδοση ομολόγων για να αναχρηματοδοτήσει ακριβότερη με χαμηλό κόστος και να αποπληρώσει τραπεζικά δάνεια, αξιοποιώντας, έτσι, την ευνοϊκή συγκυρία για ελληνικές εκδόσεις τίτλων, προκειμένου να μειώσει τις δαπάνες για τόκους.

Η έκθεση της BofA που έγινε σήμερα γνωστή προκαλεί, πάντως, σκεπτικισμό για τις τράπεζες. Όχι μόνο γιατί ο οίκος μειώνει έως και κατά 50% (στην περίπτωση της Τρ. Πειραιώς) τις τιμές – στόχους, αλλά κυρίως γιατί αυτή η μείωση είναι αποτέλεσμα των προβλέψεων του οίκου για μεγάλη επιβάρυνση των ελληνικών τραπεζών από το νέο καθεστώς για το σχηματισμό προβλέψεων για «κόκκινα» δάνεια, που θα τεθεί σε ισχύ από την 1η Ιανουαρίου.

Χαρακτηριστικά, αναφέρεται το παράδειγμα της Πειραιώς, που αναμένεται ότι θα εμφανίσει νέα προβληματικά δάνεια 5,6 δισ. ευρώ, τη διετία 2018-2019, κάτι που θα απαιτήσει πρόσθετες προβλέψεις ύψους 3 δισ. ευρώ σε βάθος επταετίας, ποσό που αντιστοιχεί στο ένα τρίτο της ενσώματης καθαρής θέσης της τράπεζας.
Το κόστος ρίσκου για τις ελληνικές τράπεζες αυξάνεται από την BofA κατά 20% (27% για την Πειραιώς) και αντίστοιχα «κουρεύονται» οι τιμές – στόχοι για τις μετοχές: Για την Alpha σε 1,3 από 1,83 ευρώ, για την Εθνική σε 0,21 από 0,32 ευρώ, για την Eurobank σε 0,58 από 0,94 ευρώ και για την Πειραιώς, που έχει και τη μεγαλύτερη μείωση (50%) σε 2,31 από 4,62 ευρώ.

Κατά τα λοιπά, το κλίμα για την Ελλάδα στο σημερινό Eurogroup, όπου δεν ήταν εγγεγραμμένα στην ατζέντα θέματα ελληνικού ενδιαφέροντος, ήταν θετικό. Ο Πιερ Μοσκοβισί εξέφρασε αισιοδοξία τι η συμφωνία σε τεχνικό επίπεδο μεταξύ των θεσμών και της ελληνικής κυβέρνησης θα επιτευχθεί έως τα τέλη του 2017. «Στα τέλη Νοεμβρίου θα επιστρέψουν στην Αθήνα οι επικεφαλής των Θεσμών. Θεωρώ ότι μπορεί να επιτευχθεί συμφωνία σε τεχνικό επίπεδο έως τα τέλη του 2017, ή πιθανόν και πιο νωρίς».

Στο Χρηματιστήριο, τα στατιστικά για τον Οκτώβριο δείχνουν ότι η συνολική κεφαλαιοποίηση οριακά αυξήθηκε (κατά 0,1% στα 40,8 δισ. ευρώ), ενώ οι εισροές κεφαλαίων από ξένους επενδυτές ήταν περισσότερες από τις εκροές.

Η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στη συνολική κεφαλαιοποίηση της Ελληνικής αγοράς ανέρχεται σε 65,0% έναντι 64,9% στο τέλος του προηγούμενου μήνα, καταγράφοντας αύξηση της τάξεως του 0,1%.

Προβληματίζει, πάντως, η συνολική αξία συναλλαγών, ύψους 0,91 δισ. ευρώ, που ήταν μειωμένη κατά 40,2% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Οι ξένοι επενδυτές τον Οκτώβριο 2017 πραγματοποίησαν το 55,0% της συνολικής αξίας συναλλαγών, ενώ οι ενεργές μερίδες επενδυτών μειώθηκαν από 17,52 χιλιάδες σε 14,35 χιλιάδες.