Αντίδραση με ηγέτη τον ΟΤΕ αλλά χωρίς πειστικό τζίρο

Προβληματίζει η διατήρηση υψηλών αποδόσεων στα κρατικά ομόλογα.

Ο ΟΤΕ έκλεψε την παράσταση στη σημερινή συνεδρίαση και ηγήθηκε μιας αρκετά ισχυρής ανοδικής αντίδρασης, που όμως δεν φαίνεται πειστική από τεχνική άποψη, καθώς ο τζίρος των συναλλαγών παρέμεινε αρκετά χαμηλός.

Το βελτιωμένο διεθνές κλίμα, με τα χρηματιστήρια να βρίσκουν πάλι το βηματισμό τους, παρά τους φόβους για τα αμερικανικά επιτόκια, συνέβαλε καθοριστικά για να περιορισθούν οι πιέσεις από τους πωλητές στο ΧΑ, χωρίς όμως να καταγραφούν σημαντικές εισροές από ξένα funds.

Ο τζίρος περιορίσθηκε κάτω από τα 53 εκατ. ευρώ, με πακέτα αξίας 7,3 εκατ. ευρώ, ενώ στα τρέχοντα επίπεδα τιμών χρειάζονται ημερήσιες συναλλαγές ύψους τουλάχιστον 70-80 εκατ. ευρώ, για να γίνει πειστική η ανοδική κίνηση της αγοράς.

Προς το παρόν, φαίνεται ότι οι επενδυτές επανέρχονται στα μεγάλα χρηματιστήρια για να αναζητήσουν αγοραστικές ευκαιρίες, αλλά παραμένουν «κουμπωμένοι» για αγορές που θεωρείται ότι ενσωματώνουν μεγαλύτερο κίνδυνο, όπως η ελληνική.

Αυτός ο γενικός κανόνας δεν βρίσκει εφαρμογή στην περίπτωση της μετοχής του ΟΤΕ, η οποία εκπλήσσει ευχάριστα, καθώς «μαγνητίζει» επενδυτικό ενδιαφέρον ακόμη και στα τρέχοντα, αρκετά υψηλά επίπεδα τιμών.

Η έναρξη της διαδικασίας για την πώληση του 5% των μετοχών από το ΤΑΙΠΕΔ αναμενόταν από τους περισσότερους ότι θα προκαλούσε μια σταθεροποίηση της μετοχής, μετά το ράλι που άρχισε από τα τέλη του 2017, αλλά το επενδυτικό ενδιαφέρον παραμένει έντονο και ο τίτλος κινείται με άνεση πάνω από τα 12 ευρώ.

Σήμερα κέρδισε 4,54%, για να κλείσει στα 12,2 ευρώ, με εντυπωσιακή -για τα δεδομένα της ημέρας- αξία συναλλαγών, που πλησίασε τα 7,2 εκατ. ευρώ και ήταν με διαφορά η μεγαλύτερη της συνεδρίασης.

Ο τραπεζικός κλάδος προσέλκυσε σήμερα αρκετά ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον, με τον κλαδικό δείκτη να κερδίζει 2,23%. Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσε η μετοχή της Πειραιώς (5,80%), ακολουθούμενη από την Εθνική (3,28%) και την Alpha (1,18%). Στις μετοχές των τεσσάρων συστημικών τραπεζών συγκεντρώθηκε σχεδόν το 1/3 του τζίρου της αγοράς.

Πάντως, ένα στοιχείο που εξακολουθεί να προβληματίζει τους επενδυτές είναι η αποσταθεροποίηση που παρατηρείται στην αγορά των κρατικών ομολόγων, μετά την έξοδο του Δημοσίου με το 7ετές ομόλογο, το οποίο αποδεικνύεται ότι δεν τιμολογήθηκε σωστά και έχει αφήσει σημαντικές αρνητικές υπεραξίες σε όσους το αγόρασαν.

Σήμερα, η απόδοση του 7ετούς παρέμεινε πάνω από 4,1%, ενώ διατέθηκε με απόδοση 3,5%. Το 10ετές ομόλογο παρουσίασε ακραίες διακυμάνσεις και η απόδοσή του έκλεισε την ημέρα στο 4,44%, ενώ νωρίτερα είχε υποχωρήσει ως το 4,17%.

Η ακραία μεταβλητότητα και η διατήρηση υψηλών αποδόσεων στα ομόλογα δεν συμβαδίζει με μια σοβαρή ανοδική αντίδραση στο Χρηματιστήριο και είναι ζητούμενο να βελτιωθούν οι συνθήκες στη δευτερογενή αγορά ομολόγων τις επόμενες ημέρες.