B&F: Τους έμειναν στα χέρια τα «χαρτιά» (Πειραιώς – Επενδυτική Τράπεζα)

Προβληματισμό έχει δημιουργήσει η πρώτη «άστοχη» έκδοση εταιρικών ομολόγων, από τότε που πήρε νέα πνοή η αγορά ομολόγων του Χρηματιστηρίου.

Το υποτονικό επενδυτικό ενδιαφέρον για τους τίτλους της B&F Ενδυμάτων (εμπορικό σήμα BSB) άφησε στα χέρια των κύριων αναδόχων, δηλαδή κυρίως στην Τρ. Πειραιώς και την Επενδυτική Τράπεζα της Ελλάδος, σχεδόν το ένα τρίτο των τίτλων που διατέθηκαν!

Η αγορά των εταιρικών ομολόγων στο ΧΑ άρχισε να ανθίζει από το 2016. Έκτοτε, όλες οι εκδόσεις καλύφθηκαν με επιτυχία. Η περίπτωση της B&F ήταν η πρώτη σοβαρή «αστοχία» σε αυτές τις εκδόσεις:
– Η εταιρεία ζητούσε από την αγορά 25 εκατ. ευρώ, εκδίδοντας 25.000 ομολογίες με ονομαστική αξία 1000 ευρώ η καθεμιά.
– Η έκδοση, όμως, καλύφθηκε οριακά από τις προσφορές των επενδυτών, οι οποίες ανήλθαν σε 26 εκατ. ευρώ (1,04 φορές).
– Μεγάλο μέρος των προσφορών, όμως, έγιναν για επιτόκια πάνω από 5%, σύμφωνα με πληροφορίες. Έτσι, έγιναν δεκτές μόνο όσες είχαν χαμηλότερο επιτόκιο από το 5% (το τελικό επιτόκιο διαμορφώθηκε σε 4,95%) και πολλά ομόλογα έμειναν στα αζήτητα.
– Η Τράπεζα Πειραιώς φορτώθηκε 4.000 ομολογίες (16% της έκδοσης), η IBG άλλες 3.911 ομολογίες (15,644% της έκδοσης) και η EUROXXπήρε άλλες 7 ομολογίες. Συνολικά, το 31,7% της έκδοσης επέστρεψε στους αναδόχους!

Οι αιτίες της αποτυχίας είναι πολλές, σύμφωνα με τραπεζικά στελέχη: οι συνθήκες στην αγορά δεν ήταν οι καλύτερες, καθώς οι αποδόσεις των κρατικών τίτλων διατηρούνταν σε αρκετά υψηλά επίπεδα, το ποσό που ζητήθηκε ήταν ιδιαίτερα υψηλό για τα δεδομένα της εκδότριας εταιρείας, ενώ αρνητικό ρόλο έπαιξε και η καχυποψία που έχει δημιουργήσει το σκάνδαλο FolliFollieγια τις ελληνικές εταιρείες.

Πάντως, για την Τράπεζα Πειραιώς το τελικό ισοζύγιο της έκδοσης είναι θετικό: μπορεί να «φορτώθηκε» τίτλους, αλλά ένα μεγάλο μέρος των εσόδων της έκδοσης θα επιστρέψει στην ίδια την τράπεζα, που είναι με διαφορά ο μεγαλύτερος πιστωτής της B&F.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρατίθενται στο ενημερωτικό δελτίο της έκδοσης, η B&F έχει υπόλοιπο οφειλών από δανειακές συμβάσεις με τράπεζες, ύψους 12,1 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 10,2 εκατ. ευρώ (84%) είναι οφειλές στην Τράπεζα Πειραιώς.

Η σχέση της εταιρείας με την τράπεζα, όμως, είναι… αμφίδρομη: Η B&F, σύμφωνα με τον ισολογισμό της για το 2016, ήταν μικρομέτοχος της Πειραιώς, με 2.422.301 μετοχές, με αξία κτήσης 576.477,23 ευρώ.

Διαβάστε επίσης: «Ζορίζεται» το ομόλογο της B&F στο ταμπλό του ΧΑ