Goldman Sachs: Το εμβόλιο «μετράει» περισσότερο για τις αγορές από τις εκλογές ΗΠΑ
H ανακάλυψη του εμβολίου για τον ιό Covid-19 αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για την «υγεία» της κεφαλαιαγοράς, σύμφωνα με την Goldman Sachs.
Η περίοδος ανακοίνωσης των εταιρικών αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου πρόκειται να ξεκινήσει την επόμενη εβδομάδα και θα δώσει στους επενδυτές μια ιδέα στο πώς η πανδημία έχει επηρεάσει θα θεμελιώδη τους μεγέθη.
«Το εμβόλιο συνιστά σημαντικότερο παράγοντα από το εκλογικό αποτέλεσμα για την πορεία των μετοχών», σύμφωνα με το report μιας ομάδα με επικεφαλής τον David Kostin, στρατηγικό αναλυτή της αγοράς μετοχών των ΗΠΑ για την Goldman Sachs.
«Οι συνέπειες του το κατά το ήμισυ ‘‘παγώματος’’ της οικονομικής δραστηριότητας σε έναν άνισο δρόμο προς ανάκαμψη θα αντικατοπτρίζονται στα οικονομικά αποτελέσματα των εταιρειών του 3ου τριμήνου».
Το ποσοστό των εταιρειών που άνοιξαν μετά το lockdown κατά το τρίτο τρίμηνο ήταν κατά μέσο όρο μεταξύ 4 και 5 σε μία κλίμακα 1 έως 10, καθώς το μέρος της οικονομίας που εξακολουθεί να εργάζεται από το σπίτι παραμένει ισχυρό.
Η σχετική επίδοση έφτασε στα 71 /100 την περασμένη εβδομάδα, το δεύτερο μεγαλύτερο ποσοστό, παρά την αυξανόμενη πιθανότητα να καθυστερήσει η μαζική χρήση του εμβόλιο μέχρι τα μέσα του επόμενου έτους.
Οι υπεύθυνοι για τις προβλέψεις στην Good Judgment αναφέρουν ότι οι πιθανότητες διανομής εμβολίου σε 25 εκατομμύρια Αμερικανούς έως το πρώτο τρίμηνο του 2021 μειώθηκαν από 71% στις 8 Σεπτεμβρίου σε 42%.
Υψηλότερες πιθανότητες έχει το σενάριο ότι ο μαζικός εμβολιασμός θα λάβει χώρα το δεύτερο ή το τρίτο τρίμηνο του επόμενου έτους, που τοποθετείται στο 48%.
Οι αναλυτές της Biotech την περασμένη εβδομάδα δήλωσαν ότι τα αρχικά δεδομένα από τις δοκιμές στα τέλη του σταδίου ήταν ενθαρρυντικά και ότι υπήρχε πιθανότητα επιτυχίας μεγαλύτερη από 90%.
Η κυβέρνηση διακίνησε το σενάριο ότι θα χορηγηθούν 100 εκατομμύρια δόσεις σε ευάλωτους πληθυσμούς μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους και ότι ένα εμβόλιο θα μπορούσε να είναι ευρέως διαθέσιμο έως τα μέσα του 2021.
Ωστόσο, η Goldman Sachs προειδοποιεί ότι η μεγαλύτερη πρόκληση για τις υπηρεσίες υγείας είναι «να πείσουν τον πληθυσμό να εμβολιαστεί», προσθέτοντας ότι η θεραπευτική αγωγή θα μπορούσε να προσφέρει μια «ανάσα» έως ότου το εμβόλιο για τον Covid-19 καταστεί ευρέως διαθέσιμο.
Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές θα βρεθούν ενώπιον με το γεγονός ότι τα κέρδη του τρίτου τριμήνου αναμένεται να είναι μειωμένα κατά 21% σε ετήσια βάση.
Επιπλέον, θα καταγραφεί κατάρρευση των περιθωρίων κέρδους, μετριοπαθής πτώση των πωλήσεων και αδυναμία της αγοράς να λάβει κατεύθυνση κατά την προεκλογική περίοδο: τα παραπάνω θα αποτελέσουν τα μεγαλύτερα «αγκάθια» για την αγορά σύμφωνα με την Goldman Sachs.
Ενώ συχνά οι εκλογές προκαλούν αβεβαιότητα, οι αναλυτές της Goldman Sachs υπολόγισαν διαφορά μόλις 4% στα κέρδη ανά μετοχή, εφόσον οι πολιτικές παραμείνουν οι ίδιες και ο πρώην Αντιπρόεδρος Joe Biden και οι Δημοκρατικοί επιτύχουν ευρεία νίκη στις εκλογές.
«Σύμφωνα με την ανάλυσή μας τυχόν μεγάλη αύξηση των δημοσιονομικών δαπανών, που εν μέρει χρηματοδοτείται από την αύξηση των φορολογικών εσόδων, θα ενίσχυε την οικονομική ανάπτυξη και θα συνέβαλλε στην αντιστάθμιση της απώλειας κερδών από τους υψηλούς φορολογικούς συντελεστές», καταλήγει η Goldman Sachs.
