AXIA: Υποτιμημένη σε σχέση με τις ευρωπαϊκές η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά

Στο 10% θα διαμορφωθεί η μερισματική απόδοση των τραπεζών το 2026

Η αγορά μετοχών παραμένει σαφώς υποτιμημένη, με τον Γενικό Δείκτη του ΧΑ να διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) για το 2025 στις 8,2 φορές. Αυτό συμβαίνει παρά την επιταχυνόμενη κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών και επιχειρήσεων (εκτιμώμενος ρυθμός κερδών ανά μετοχή +13,7% περίπου σε ετήσια βάση το 2024), τις αυξανόμενες αποδόσεις προς τους επενδυτές (εκτιμώμενο μέρισμα περίπου +11,9% σε ετήσια βάση το 2024) και τις μακροπρόθεσμες προοπτικές που υποστηρίζονται από τα σχέδια επέκτασης που έχουν τεθεί σε εφαρμογή. Ο χρηματοπιστωτικός τομέας έχει περιθώρια περαιτέρω ανάπτυξης. Οι ελληνικές τράπεζες είναι διαπραγματεύσιμες με εκτιμώμενο μέσο δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/B) του 2026 στις 0,68 φορές και δείκτη P/E στις 5,5 φορές, ενώ η μερισματική απόδοση του 2026 είναι κατά μέσο όρο περίπου 10% (συμπεριλαμβανομένων τόσο των διανομών μετρητών όσο και των επαναγορών), οι τράπεζες που είναι εισηγμένες στο ΧΑ συνεχίζουν να παρουσιάζουν μια ελκυστική επενδυτική περίπτωση.

Οι κορυφαίες επιλογές είναι από τις τραπεζικές μετοχές οι Alpha Bank  και Eurobank με τιμές-στόχους τα 2,50 ευρώ και τα 3 ευρώ αντίστοιχα, οι ΔΕΗ, ΓΕΚ Τέρνα και Μetlen με τιμές-στόχους τα 22,6 ευρώ για τη ΔΕΗ, τα 27,4 για τη ΓΕΚ Τέρνα και τα 48,60 ευρώ για τη Μetlen. Οι συστάσεις της ΑΧΙΑ είναι  ‘αγορά’ (Buy) για τις πέντε μετοχές.