BofA: Οι χρεοκοπίες αμερικανικών εταιριών πετρελαιοειδών δεν θα προκαλέσουν οικονομική ύφεση
Ένα κύμα πτωχεύσεων στις αμερικανικές εταιρείες πετρελαίου δεν θα είναι αρκετό να προκαλέσει ύφεση στην αμερικανική οικονομία εκτιμάει η Bank of America.
H μεγάλη αύξηση των spreads των ομολόγων των πετρελαϊκών εταιριών έχει τροφοδοτήσει φόβους για μετάδοση της κρίσης στην ευρύτερη οικονομία.
Οι υφέσεις συνήθως προέρχονται από μια σειρά από ντόμινο π.χ. η αγορά κατοικίας, το σκάσιμο της φούσκα τεχνολογίας και ούτω καθεξής. Αυτή τη στιγμή μία από τις μεγαλύτερες πηγές φόβου είναι η πιστωτική αγορά.
Καθώς οι τιμές του πετρελαίου έχουν καταρρεύσει, ο φόβος ότι οι εταιρείες ενέργειας θα χρεοκοπήσουν προκαλώντας μεγάλες αρνητικές συνέπειες έχουν αυξηθεί κατακόρυφα. Σύμφωνα με την Bank of America Merrill Lynch, η πιθανότητα μόλυνσης από πτωχεύσεων των πετρελαϊκών εταιριών στην ευρύτερη οικονομία έχει αυξηθεί.
«Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι, οι χρεοκοπίες έχουν αυξηθεί στις εταιρίες πετρελαιοειδών χωρίς να πυροδοτούνται από την ύφεση». Οι πτωχεύσεις των εταιριών ενέργειας δεν είναι από μόνες τους πηγές πανικού.
Οι επενδυτές θα πρέπει να ανησυχούν περισσότερο εάν η επιβράδυνση της οικονομίας προκαλεί αυτές τις πτωχεύσεις. Σύμφωνα με την Bank of America τα ομόλογα των εταιριών ενέργειας που κινδυνεύουν θα φθάσουν σε απόδοση στο 6%. Ακόμη και αν προκληθούν απολύσεις σε αυτές τις εταιρείες, οι δονήσεις δεν θα είναι αρκετές για να πλήξουν την οικονομία.
Με βάση ένα σενάριο που έχει επεξεργαστεί η Bank of America 600.000 εργαζόμενοι είναι ευάλωτοι, πιθανόν να απολυθούν. Ωστόσο, πολλές πτωχεύσεις θα οδηγήσουν σε αναδιάρθρωση και όχι τη διάλυση των εταιρειών, γεγονός που υποδηλώνει ένα τμήμα του εργατικού δυναμικού θα διατηρηθεί.
Για του λόγου το αληθές, ας πούμε το ήμισυ των εργαζομένων σε επιχειρήσεις που κινδυνεύουν με πτώχευση μείνουν άνεργοι για διάστημα ενός έτους.
Αυτό θα οδηγούσε σε 25.000 μειώσεων θέσεων εργασίας το μήνα. Στον τομέα της ενέργειας, πολλές από αυτές τις απολύσεις ήδη συντελούνται αλλά είναι λιγότερες από 25.000 τον μήνα.
Η Federated Investments, αναφέρει ότι ο κίνδυνος μιας γενικευμένης ύφεσης έχει μετριαστεί στις ΗΠΑ. «Οι αναλυτές εστιάστηκαν στον κλάδο της ενέργειας και το γενίκευσαν στον σύνολο της αγοράς. Η πιθανότητα μόλυνσης είναι εξαιρετικά χαμηλή στην πραγματική οικονομία από πιθανές νέες πτωχεύσεις εταιριών πετρελαιοειδών. Τα δάνεια των εμπορικών εταιριών και των βιομηχανιών αυξάνονται με ρυθμό 10% σε ετήσια βάση.
Επίσης και ο δανεισμός μέσω της Bank of America αυξάνονται με σταθερό ρυθμό. Όταν η πιστωτική επέκταση αυξάνεται ή υπάρχει ενδιαφέρον για δάνεια, ο κίνδυνος ύφεσης μειώνεται.
