Citi για ΔΕΗ: buy και στόχος τα 14,7 ευρώ

Η Citi ξεκινά την κάλυψη της μετοχής της ΔΕΗ με σύσταση «αγοράς» και τιμή στόχο 14,70 ευρώ, προσδοκώντας άνοδο περίπου 30% από τα τρέχοντα επίπεδα. Η αμερικανική τράπεζα θεωρεί ελκυστικό τον μετασχηματισμό της ΔΕΗ σε έναν “πράσινο” ενεργειακό όμιλο, που εστιάζει στην παραγωγή, προμήθεια και διανομή ηλεκτρικής ενέργειας, κυρίως μέσα από την απεξάρτηση από τον άνθρακα και τις επενδύσεις σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Αυτό αναμένεται να οδηγήσει σε ετήσια ανάπτυξη των EBITDA κατά 12%, ακόμη και με αυξημένη μόχλευση.

Η ΔΕΗ προβλέπεται να παρουσιάσει κορυφαία κερδοφορία στον κλάδο, με το EBITDA να φτάνει τα 2,3 δισ. ευρώ το 2026, που αντιστοιχεί σε ετήσια ανάπτυξη 15%. Αυτό θα στηριχθεί από τα κέρδη από ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, την αποχώρηση από τις ζημιογόνες λιγνιτικές δραστηριότητες και την επέκταση στη διανομή, λόγω αύξησης της ρυθμιζόμενης αξίας και απόδοσης στη Ρουμανία.

Παρά την αναμενόμενη πιο συγκρατημένη ανάπτυξη σε σύγκριση με τις προβλέψεις της αγοράς, η ΔΕΗ εξακολουθεί να θεωρείται ταχύτερα αναπτυσσόμενη από τους ανταγωνιστές της. Η τιμή στόχος των 14,7 ευρώ αντιστοιχεί σε δείκτη EV/EBITDA για το 2025 7,1 φορές, με ένα discount 4% σε σχέση με τους ανταγωνιστές της.