Citi: Πόσο σίγουροι μπορούμε να είμαστε για την ανάκαμψη;
Ενώ οι αναλυτές της Citi εμφανίζονται σίγουροι για τη μεσοπρόθεσμη ανάκαμψη από την κρίση του Covid 19, εντοπίζουν τέσσερις σημαντικούς κινδύνους για τις προοπτικές και τις βραχυπρόθεσμες επιδόσεις της αγοράς.
Οι τέσσερις παράγοντες στους οποίους εστιάζουν είναι οι εξής:
- Πότε η οικονομία θα επανέλθει και με ποια ταχύτητα θα το κάνει,
- Παγκόσμιοι μακροοικονομικοί κίνδυνοι, που περιλαμβάνουν προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα και έλλειψη διεθνούς συνεργασίας,
- Θέματα στην εφαρμογή των πολιτικών αντιμετώπισης της κρίσης και ιδιαίτερα αν μπορούν οι κυβερνήσεις να παραδώσουν έγκαιρα τα οφέλη που υπόσχονται,
- Αναπόφευκτα πιστωτικά γεγονότα, όπως χρεοκοπίες, υποβαθμίσεις πιστοληπτικής ικανότητας, πτωχεύσεις και λουκέτα σε επιχειρήσεις.
Από την άλλη πλευρά, οι αναλυτές της Citi διαβλέπουν ότι η ίδια η φύση της πανδημίας, αλλά και η ταχεία διεθνής αντίδραση, όπως αποτυπώνεται στις ανά τον κόσμο κυβερνητικές πολιτικές, επιτρέπουν αισιοδοξία για την «επόμενη μέρα».
Είναι λογικό, πιστεύουν, να αναμένονται γοργοί ρυθμοί ανάπτυξης από τα σημερινά πιεσμένα επίπεδα (φαινόμενο «ελατηρίου»), ειδικά εφόσον οι υπεύθυνοι για τη χάραξη πολιτικής πετύχουν με τα μέτρα που λαμβάνουν, να καλύψουν τις απώλειες της περιόδου κατάρρευσης της ζήτησης.
Μόνη βεβαιότητα η… αβεβαιότητα
Βραχυπρόθεσμα, ωστόσο, η μόνη βεβαιότητα στις παγκόσμιες αγορές είναι η συνεχιζόμενη μεταβλητότητα.
Στις ΗΠΑ, μετά από συνολικά 16 εκατ. νέες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας τις τελευταίες τρεις εβδομάδες, η ανακοίνωση από τη Fed προγράμματος ύψους 2,3 τρισ. δολαρίων φάνηκε να αντισταθμίζει το πλήγμα και να δίνει στους επενδυτές τη διάθεση να αναλάβουν επενδυτικό ρίσκο.
Γι’ αυτό ακριβώς και είδαμε σημαντικούς δείκτες στα υψηλά πολλών εβδομάδων, σύμφωνα με τον Γιάννη Έξαρχο, managing director της First Zurich Trust, ο οποίος σχολιάζει πώς πρόκειται για «μία διελκυστίνδα μεταξύ πληθωριστικών και αποπληθωριστικών δυνάμεων».
