Citi: Βλέπει θετικά τις ελληνικές μετοχές

Οι προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ καθώς και υγειονομικοί κίνδυνοι εξαιτίας του κορονοϊού θα βρεθούν στο επίκεντρο των αγορών τους επόμενους μήνες, δημιουργώντας κινδύνους και προκλήσεις.

Όπως τονίζει η αμερικανική τράπεζα, εξηγώντας τους κινδύνους για τις αγορές το επόμενο διάστημα, οι προβλέψεις των αναλυτών για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) εξακολουθούν να φαίνονται πολύ υψηλές, ένα δεύτερο κύμα του COVID-19 είναι πιθανό να διαταράξει την οικονομική ανάκαμψη και οι προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ βρίσκονται σε εξέλιξη. Όλα φαίνεται να αυξάνουν την αβεβαιότητα στις αγορές, αν και οι κεντρικές τράπεζες πιθανότατα θα παρέμβουν σε περίπτωση που το sell-off είναι βίαιο.

Τι βλέπει για τις ελληνικές μετοχές

Ιδιαίτερα ελκυστικά τοποθετούνται οι εγχώριες αξίες σε σχέση με τις αναδυόμενες αγορές. Βάσει των εκτιμήσεων της Citigroup, οι εγχώριες μετοχές του δείκτη MSCI Greece θα σημειώσουν πτώση 16,1% (από 14,7% στην προηγούμενη ανάλυση) στα κέρδη ανά μετοχή φέτος αλλά θα σημειώσουν ισχυρή ανάπτυξη το 2021, της τάξεως του 29,5% (από 33,8% στην προηγούμενη έκθεση) και 11,8% το 2022.

Η αποτίμηση των εγχώριων μετοχών είναι αρκετά χαμηλότερη από τις μετοχές των αναδυόμενων αγορών, με 14,96 φορές (από 15,3 φορές) τα κέρδη ανά μετοχή το 2020 και 11,5 φορές το 2021. Το ισχυρό όπλο για τις εγχώριες μετοχές είναι η προσδοκώμενη μερισματική απόδοση του δείκτη MSCI Greece και ο κυκλικά αναπροσαρμοσμένος δείκτης P/E. Με επιδόσεις 5,6% και 7,7 φορές για φέτος, ο δείκτης MSCI Greece τοποθετείται στις υψηλότερες-ελκυστικότερες θέσεις της αμερικανικής τράπεζας.

Από την άλλη όμως, οι αποδόσεις υστερούν σημαντικά φέτος με -42,1%, την ισχυρότερη διόρθωση μεταξύ των αγορών της περιοχής μας αλλά και την υψηλότερη μεταξύ των αγορών που παρακολουθεί η Citigroup.