Costa Navarino: 19 εκατ. EBITDA για 850 εκατ. επενδύσεις
Οκτακόσια πενήντα εκατομμύρια ευρώ επένδυση στο Costa Navarino, με EBITDA μικρότερα από είκοσι εκατομμύρια τον χρόνο. Γι’ αυτό οι Κωνσταντακόπουλοι το πουλάνε!
Δεν τη λες και σούπερ πετυχημένη την επένδυση των αδελφών στη Μεσσηνία. Ιδιαιτέρως, αν δεις τον δανεισμό και τις υποχρεώσεις του συγκροτήματος. 488 εκατομμύρια, το 2023, το σύνολο των υποχρεώσεων, που είναι αυξημένο κατά 155 εκατομμύρια σε σχέση με το 2022. Από τα 488, τα 483 εκατομμύρια αφορούν τα δάνεια της μονάδας από τις τράπεζες. Τουτέστιν: ΠΡΟΒΛΗΜΑ!
Οι αριθμοί δεν λένε ποτέ ψέματα. Οι λογιστές και οι ορκωτοί λένε. Οι αριθμοί όχι. Αφού είδαμε τους κορυφαίους αριθμούς των ισολογισμών της ΤΕΜΕΣ, της εταιρίας στην οποία ανήκει μεταξύ άλλων το Costa Navarino, πάμε αμέσως να ξετυλίξουμε μαζί το παρασκήνιο της ιστορίας, το οποίο άνοιξα στο προηγούμενο φύλλο μας (την πρωτομηνιά του Δεκέμβρη).
Την ιδέα για την πώληση του συγκροτήματος την «κατέβασε» ο εφοπλιστής της οικογένειας. Ο Κωστής Κωνσταντακόπουλος, με τα περίπου 120 καράβια. Πώς και γιατί; Μόλις είδε τους σημερινούς και μελλοντικούς αριθμούς. Άλλο 1 δισ. ευρώ χρειάζεται το Costa Navarino για την ανάπτυξή του. Ένα δισ. επιπλέον στα 850 εκατομμύρια που έχουν ρίξει οι ιδιοκτήτες του συγκροτήματος. Αυτό σκέφτηκε, λοιπόν, ο Κωστής: «Να ρίξουμε άλλο 1 δισ. Να δανειστούμε από τις τράπεζες άλλα 500 εκατομμύρια. Γιατί; Για να έχουμε… 40 εκατομμύρια EBITDA».
Τι σημαίνουν όλα αυτά; Σημαίνουν πως, το Costa Navarino έχει και εμφανίζει μικρό περιθώριο κέρδους. Αντιθέτως, με την αναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων, το ρίσκο θα αυξηθεί σημαντικά, αφού θα επιβαρυνθεί η ΤΕΜΕΣ χρηματοοικονομικά.
Κάπως, έτσι, ο πιο επιφυλακτικός στην ιδέα της πώλησης, Αχιλλέας, συμφώνησε σε αυτήν. Ανέθεσαν τα αδέλφια στη UBS να τους βρει το… ένα δισεκατομμύριο. Αγοραστή, δηλαδή, που θα τους σκάει το 1 δισ. που ζητούν για να πουλήσει η ΤΕΜΕΣ το συγκρότημα στη Μεσσηνία. Με μία τέτοια συμφωνία αποσβένουν τα 850 εκατομμύρια που έχουν επενδύσει σε αυτό και φεύγουν και με ένα μικρό κέρδος 150 εκατομμυρίων.
Άλλωστε, τα πράγματα για την ΤΕΜΕΣ δεν πάνε καθόλου καλά στο Hilton, όπως έχει γράψει επανειλημμένως η Κυριακάτικη One Voice.
Πριν ολοκληρώσω σήμερα. Δύο, τρία ακόμη στοιχεία-αριθμοί, που επιβεβαιώνουν το πρόβλημα των Κωνσταντακόπουλων.
Τα συνολικά έσοδα του ομίλου αυξήθηκαν μόλις και μετά βίας πέντε εκατομμύρια, φτάνοντας στα 140 εκατομμύρια. Παρά τη σούπερ, τουριστικά, χρονιά και παρά το γεγονός ότι, το Costa Navarino λειτούργησε φέτος το σύνολο των ξενοδοχείων του και των γηπέδων γκολφ.
Άφησα, δε, στο τέλος τις ζημιές του ομίλου. Διότι, σε μία τέτοια τεράστια επένδυση, δεν είναι πάντα ο πιο ενδεικτικός αριθμός. Οι ζημιές στη διετία 2022-23 έφτασαν στα 55 εκατομμύρια. Συνεπώς, το ξαναλέω: ΠΡΟΒΛΗΜΑ!
Να δούμε πως θα λύσουν οι Κωνσταντακόπουλοι το πρόβλημά τους. Η διάψευσή τους για την πώληση του Costa Navarino ήταν τυπική και υποχρεωτική.
