Διεθνές ράλι των μετοχών, το ΧΑ μετρά τις δυνάμεις του

Καλή η σημερινή ευκαιρία για «ζωηρή» ανάκαμψη, πάνω από τον «πήχη» των 800 μονάδων άνοιξε ο Δείκτης. Την καλύτερη συνεδρίαση των τελευταίων 2,5 χρόνων είχε χθες η Wall Street, διαμορφώνοντας ιδιαίτερα ευνοϊκό κλίμα στα διεθνή χρηματιστήρια, κάτι που δίνει και στην Λεωφόρο Αθηνών μια ευκαιρία για ισχυρότερη ανάκαμψη στη σημερινή συνεδρίαση, μετά τη χθεσινή «χλωμή» ανοδική αντίδραση.

Το ερώτημα, πάντως, είναι αν η λογική “risk-on”, που επικρατεί διεθνώς, μπορεί να αλλάξει ουσιωδώς το κλίμα και στην ελληνική αγορά, η οποία πληρώνει αρκετά υψηλό τίμημα, με τη μορφή του περιορισμού των εισροών νέων κεφαλαίων, για την αβεβαιότητα που καλύπτει τόσο τα αποτελέσματα των τραπεζικών ελέγχων, όσο και τον τρόπο εξόδου από το μνημόνιο.

Στο άνοιγμα των συναλλαγών, ο Γενικός Δείκτης έδειξε σαφώς καλύτερες «διαθέσεις» για άνοδο, υπερβαίνοντας οριακά τις 800 μονάδες, «γράφοντας» κέρδη της τάξεως του 1,30%, ενώ η άνοδος του τραπεζικού δείκτη ξεπέρασε το 2%.

Ακόμη και αυτή η αρχική, αρκετά ισχυρή ανοδική αντίδραση φαίνεται, πάντως, να μην ευθυγραμμίζεται με την τάση των μεγάλων ξένων χρηματιστηρίων. Οι βασικοί δείκτες της Wall Street έκλεισαν χθες με άνοδο πέριξ του 3%, σχεδόν εξίσου ισχυρή ήταν η πρωινή άνοδος στις αγορές της Ασίας, ενώ στο άνοιγμα των συναλλαγών ο Dax κέρδιζε γύρω στο 1,5%.

Πίσω από αυτή τη σαφή βελτίωση του κλίματος βρίσκονται οι πληροφορίες περί παρασκηνιακών διαπραγματεύσεων της Ουάσιγκτον με το Πεκίνο για τις εμπορικές τους διαφορές, που, εφόσον καταλήξουν επιτυχώς, θα απομακρύνουν τον κίνδυνο επιβολής εμπορικών κυρώσεων από τη διοίκηση Τραμπ και αντιποίνων από την Κίνα.

Όπως εκτιμά η JP Morgan, η πρόσφατη κλιμάκωση της «επιθετικότητας» από την πλευρά της Ουάσιγκτον, με απειλές για κυρώσεις στην Κίνα, πιθανότατα ήταν μια κίνηση τακτικής, με στόχο να υπάρξει μια συμφωνία με το Πεκίνο για βελτιωμένους όρους στο διμερές εμπόριο.

Αν αποδειχθούν ορθές αυτές οι εκτιμήσεις, οι αγορές απελευθερώνονται από το «βραχνά» ενός επαπειλούμενου παγκόσμιου εμπορικού πολέμου, ενώ και η στάση της Fed, όπως αποδείχθηκε μετά την τελευταία συνεδρίαση του συμβουλίου της, είναι μάλλον ήπια και, προς το παρόν, δεν ενισχύει τους φόβους για περισσότερες από τις αρχικά αναμενόμενες αυξήσεις στα επιτόκια το 2018.

Το σαφώς βελτιωμένο κλίμα προσφέρει και στο ΧΑ μια ευκαιρία να προσελκύσει περισσότερα κεφάλαια από το εξωτερικό, ώστε να δοκιμάσει μια πορεία επιστροφής στις 840 μονάδες, όμως αυτό προϋποθέτει ότι οι ξένοι διαχειριστές θα ξεπεράσουν τις επιφυλάξεις τους για τις τράπεζες και τη μακροοικονομική αβεβαιότητα και θα ξεφύγουν από το πλαίσιο των επιλεκτικών τοποθετήσεων, αυξάνοντας ουσιωδώς τις θέσεις τους στις ελληνικές μετοχές.