Σήμερα η παράταση του QE από την ΕΚΤ

Μπορεί οι Γερμανοί να συνεχίζουν να φωνάζουν για την επιτοκιακή στρατηγική της ΕΚΤ και το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, όμως στα… λημέρια του ο Μάριο Ντράγκι κάνει ο ίδιος κουμάντο! Έτσι, οι αγορές θεωρούν βέβαιη την παράταση του προγράμματος QE, κατά τη σημερινή συνεδρίαση του συμβουλίου. 

Το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων, που ορίζει αγορές έως 80 δισ. ευρώ το μήνα, λήγει κανονικά το Μάρτιο του 2017. Όμως, τυχόν παράταση του πρέπει να αποφασιστεί από νωρίς, έτσι ώστε να δώσει το σύνθημα της σταθερότητας και της συνέχειας προς τις αγορές. Έτσι, μετά και τις εξελίξεις στην Ιταλία, που δεν σχετίζονται μόνο με το αρνητικό δημοψήφισμα της Κυριακής, αλλά και την αβεβαιότητα γύρω από την τύχη της τράπεζας Monte dei Paschi di Siena και το συστημικό κίνδυνο που συνιστά για το ευρύτερο ιταλικό τραπεζικό σύστημα, η σημερινή συνεδρίαση της ΕΚΤ αποκτά ακόμη μεγαλύτερη βαρύτητα. Όπως και το θετικό μήνυμα της χρονικής παράτασης του προγράμματος κατά έξι μήνες, έως το Σεπτέμβριο του 2017.  

Βεβαίως, γερμανοί αξιωματούχοι και αναλυτές επιμένουν να αμφισβητούν την ορθότητα και αποτελεσματικότητα του προγράμματος, και της περαιτέρω ενίσχυσης της ρευστότητας, πόσο μάλλον την παράταση του. Όμως, ο σούπερ Μάριο δεν συμμερίζεται τις επιφυλάξεις τους, σταθμίζοντας τη ροή των στοιχείων από το μέτωπο της ανάπτυξης και του πληθωρισμού. 

Θυμίζουμε ότι μόλις χθες τα στοιχεία της Eurostat για το τρίτο τρίμηνο του έτους έδειξαν ότι οι ρυθμοί ανάπτυξης στην Ευρωζώνη παραμένουν αναιμικοί, στο0,3% σε τριμηνιαία βάση, και στο 1,7% σε ετήσια βάση. Θα κινούνταν δε, ακόμη χαμηλότερα, όπως επισημαίνουν και διεθνείς αναλυτές, αν δεν υπήρχαν οι καλές επιδόσεις από τη Σλοβενία, τη Πορτογαλία και την Ελλάδα, όπου επιτέλους οι αναπτυξιακές μηχανές φαίνεται να παίρνουν μπρος! 

Συγκεκριμένα σε Ελλάδα και Πορτογαλία οι ρυθμοί ανάπτυξης κινήθηκαν στο 0,8%, και στη Σλοβενία στο 1%, που ήταν και το υψηλότερο ποσοστό στη περιοχή. Συγκριτικά η ανάπτυξη στην ατμομηχανή της Ευρώπης, τη Γερμανία, περιορίστηκε στο 0,2%, όπως αντιστοίχως και στη Γαλλία. 

Τα νούμερα αυτά, για το συμβούλιο της ΕΚΤ, επιβεβαιώνουν την ανάγκη τα εργαλεία στήριξης να παραμείνουν και να παραταθούν. Αν και ο ίδιος ο Μάριο Ντράγκι έχει, από τη πλευρά του, επισημάνει επανειλημμένως ότι δεν μπορεί η κεντρική τράπεζα να είναι η μόνη που θα λειτουργεί πυροσβεστικά ή υποστηρικτικά προς τις αγορές και τις οικονομίες, και ότι οι πολιτικές κυβερνήσεις πρέπει επίσης να βοηθήσουν.

Συνολικά μέχρι τώρα, στα πλαίσια του QE, η ΕΚΤ έχει αγοράσει ομόλογα της τάξεως των 1,4 τρισ. ευρώ, ωθώντας το κόστος δανεισμού σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ.