Ενισχύονται οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων

Ενισχύονται οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης, όχι πολύ μακριά από τα υψηλά πολλών εβδομάδων, καθώς η αγορά αναμένει την ομιλία του προέδρου της Federal Reserve Τζερόμ Πάουελ στο Jackson Hole.

Οι περισσότεροι αναλυτές υποστήριξαν ότι η ομιλία του Πάουελ είναι απίθανο να προκαλέσει περαιτέρω ξεπούλημα ομολόγων, καθώς έχει προεξοφληθεί ότι η Fed στηρίζει σκληρά στην ιδέα ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν και θα παραμείνουν σε υψηλό επίπεδο έως ότου ο πληθωρισμός επιστρέψει στο στόχο του 2%, παρά τους κινδύνους ύφεσης.

Οι αξιωματούχοι της Fed την Πέμπτη δεν δεσμεύονταν σχετικά με το μέγεθος της αύξησης των επιτοκίων που θα εγκρίνουν στη συνεδρίασή τους στις 20-21 Σεπτεμβρίου.

“Θα είναι ενδιαφέρον να δούμε ποια από αυτά τα δύο (πιθανά) μηνύματα του Powell θα θεωρήσουν πιο σημαντικά τα πρωτοσέλιδα και οι συμμετέχοντες στην αγορά: η ισχυρή δέσμευση για την καταπολέμηση του πληθωρισμού ή το μήνυμα ότι ο ρυθμός της σύσφιξης θα επιβραδυνθεί κάποια στιγμή στο μέλλον”, ανέφεραν οι αναλυτές της Unicredit.

Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς κρατικού ομολόγου αυξήθηκε κατά 2,5 μονάδες βάσης στο 1,34%, αφού έφτασε στο υψηλότερο επίπεδό της από τις αρχές Ιουλίου, την Πέμπτη, στο 1,39%.

Οι οικονομολόγοι της Deutsche Bank ανέφεραν σε σημείωμα ότι «νομίζουν ότι ο Πάουελ πιθανότατα θα στρέψει τα σχόλιά του προς μια επιθετική κατεύθυνση για να διασφαλίσει ότι τα διαπιστευτήρια της Fed για την καταπολέμηση του πληθωρισμού δεν αμφισβητούνται».

Εν τω μεταξύ, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στις τιμές του φυσικού αερίου, που πρόσφατα βρέθηκαν στο επίκεντρο, συνέχισαν να κυμαίνονται γύρω από τα υψηλότερα επίπεδά τους από τις αρχές Μαρτίου. Ήταν στα 303 ευρώ ανά μεγαβατώρα (MWh) την Παρασκευή, αφού έφτασαν το υψηλό σχεδόν έξι μηνών στα 322 ευρώ την προηγούμενη ημέρα.

Οι αναλυτές επισήμαναν μια θετική συσχέτιση μεταξύ των αποδόσεων των ομολόγων της ευρωζώνης και της τιμής της ενέργειας, καθώς η τελευταία θεωρείται ως δείκτης του μελλοντικού πληθωρισμού.

Οι αποδόσεις των ιταλικών 10ετών ομολόγων ανέβηκαν 7 μ.β. στο 3,62%, μετά την υποαπόδοση την Πέμπτη, ενώ η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων του ιταλικού και του γερμανικού 10ετούς διευρύνθηκε στις 227 μ.β.

Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου ανέρχεται σε 3,88%, μια μονάδα βάσης υψηλότερα.

Το ιταλογερμανικό spread διευρύνθηκε από 210 μ.β. σε περίπου 260 μ.β. μετά την κατάρρευση της κυβέρνησης υπό την ηγεσία του πρώην προέδρου της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι τον περασμένο μήνα.

Η ακροδεξιά υποψήφια Τζιόρτζια Μελόνι, για τις εκλογές της 25ης Σεπτεμβρίου, δήλωσε ότι τα φιλόδοξα σχέδια δαπανών της ιταλικής δεξιάς συμμαχίας θα σέβονται τους δημοσιονομικούς κανόνες της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Οι αναλυτές υποστήριξαν πρόσφατα ότι οι δεσμεύσεις των δεξιών κομμάτων για σημαντικές φορολογικές περικοπές και υψηλότερες συνταξιοδοτικές δαπάνες θα μπορούσαν τελικά να βάλουν την Ιταλία σε τροχιά σύγκρουσης με τις Βρυξέλλες.