Επέκταση του QE και μετά τον Μάρτιο 2017 “βλέπει” το Reuters

Στην επέκταση του προγράμματος αγοράς ομολόγων πέραν του Μαρτίου 2017 θα προχωρήσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) , εξέλιξη οπωσδήποτε καλοδεχούμενη για την Ελλάδα η οποία κινδυνεύει μόλις -και αν- ενταχθεί στο QE αυτό να τελειώσει.

Σϋμφωνα με το πρακτορείο, πάντως, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, μετά τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της την επόμενη Πέμπτη, θα στείλει μήνυμα ότι θα υπάρξει ένα τέλος στο πρόγραμμα.

Ακόμη και κάποια μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου που εκφράζουν επιφυλάξεις αναφορικά με μία αύξηση της νομισματικής στήριξης έχουν αποδεχθεί ότι είναι αναπόφευκτη μία επέκταση (του προγράμματος) πέραν της προβλεπόμενης σήμερα λήξης τον Μάρτιο, λόγω του χαμηλού πληθωρισμού και του αυξημένου πολιτικού κινδύνου, αναφέρει το δημοσίευμα, που επικαλείται υψηλόβαθμους αξιωματούχους της ΕΚΤ.

Τα σενάρια για το πως θα γίνει η επέκταση του QE, σύμφωνα με το Reuters είναι κατά βάση τρία:

Μεγάλο μέρος της προπαρασκευαστικής εργασίας στελεχών της ΕΚΤ έχει εστιάσει στην επέκταση του QE με ένα σταθερό μηνιαίο ρυθμό αγορών ομολόγων, ύψους 80 δισεκ. ευρώ, ένα σενάριο που βλέπουν θετικά πολλοί, καθώς η ανάπτυξη είναι υποτονική, ο πληθωρισμός δεν έχει δυναμική και ο πολιτικός κίνδυνος από κρίσιμες εκλογικές αναμετρήσεις διατηρεί σε υψηλά επίπεδα τις πιθανότητες αστάθειας της αγοράς.

Ορισμένοι, ωστόσο, έχουν δείξει ότι θα ευνοούσαν μία επέκταση με χαμηλότερο όγκο αγορών ομολόγων, για παράδειγμα για ένα διάστημα εννιά μηνών με αγορές 60 δισ. ευρώ τον μήνα, φοβούμενοι ότι μία κανονική επέκταση (με μηνιαίες αγορές 80 δισ. ευρώ τον μήνα) θα δημιουργούσε την εντύπωση ότι το πρόγραμμα δεν έχει τέλος, δήλωσαν δύο πηγές. Ένας υπό συζήτηση συμβιβασμός θα ήταν να σηματοδοτηθεί –πιθανόν μέσω των κατευθύνσεων που δίνει η ΕΚΤ για το μέλλον– ότι θα υπάρξει τέλος του προγράμματος, με μία αναφορά ότι οι αγορές δεν μπορούν να επεκτείνονται επ’ αόριστον.

Η τρίτη επιλογή είναι να μην εξειδικευθεί το ύψος των μηνιαίων αγορών ομολόγων, το οποίο θα εξαρτηθεί από τις οικονομικές εξελίξεις.

Οι πηγές σημείωσαν ότι δεν έχει ληφθεί καμία απόφαση και ότι οι αποφάσεις του Συμβουλίου της ΕΚΤ, εν όψει της συνεδρίασης της 8ης Δεκεμβρίου, δεν έχουν σταλεί στις 19 κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης.