Fitch: Η λήξη του QE θα προκαλέσει αναταράξεις στα ομόλογα της ευρωζώνης

H Fitch τονίζει ότι οι αγορές ομολόγων της ευρωζώνης από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχουν ξεπεράσει κατά πολύ τις καθαρές εκδόσεις τα τελευταία τρία χρόνια, το οποίο ανεβάζει το ρίσκο για αυξημένη μεταβλητότητα στην αγορά ομολόγων όσο πλησιάζει το τέλος του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης (QE).

Σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης, οι αγορές τίτλων μέσω του QE έχουν διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στην απορρόφηση της αύξησης του κρατικού χρέους στην ευρωζώνη μετά το 2015. Η λήξη του QE σημαίνει πως οι ιδιώτες επενδυτές θα πρέπει να καλύψουν το κενό, επισημαίνει η Fitch.

Αναλυτές του οίκου αξιολόγησης αναφέρουν ότι το QE της ΕΚΤ έχει διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στη συμπίεση των αποδόσεων σε παγκόσμιο επίπεδο, αλλά ο αντίκτυπος στις αποδόσεις στην ευρωζώνη ήταν πιο άμεσος και ισχυρός.

Οι ίδιοι προειδοποιούν πως οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων μπορεί να ενισχυθούν σημαντικά μετά την λήξη του προγράμματος, ενώ αυξήσεις πρέπει να αναμένονται και στις αποδόσεις των ομολόγων των υπόλοιπων χωρών.