Goldman: Πώς την πάτησαν οι traders στο πετρέλαιο
«Βίαιη εξισορρόπηση» στην πετρελαϊκή αγορά βλέπει μέσα στις επόμενες εβδομάδες η Goldman Sachs, καθώς η έλλειψη δεξαμενών αποθήκευσης θα οδηγήσει σε σημαντικές μειώσεις παραγωγής και υψηλότερες τιμές.
Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα χαρακτηρίζει τη χθεσινή μέρα ως ιστορική στην αγορά πετρελαίου καθώς το συμβόλαιο του πετρελαίου West Texas Intermediate (WTI) στο συμβόλαιο λήξεως του Μαΐου έκλεισε στα -37,6 δολάρια ανά βαρέλι και είναι η πρώτη αρνητική τιμή κλεισίματος, μια πτώση της τάξεως των 55,9 δολαρίων ανά βαρέλι.
Η μεταβλητότητα των τιμών θα διατηρηθεί σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα τις επόμενες εβδομάδες, σημειώνει η Goldman, μετά τη βουτιά της τιμής του πετρελαίου στη Νέα Υόρκη κάτω από το μηδέν, για πρώτη φορά στην Ιστορία, πριν από τη λήξη, σήμερα, του συμβολαίου παράδοσης Μαΐου.
Αν και η πτώση στα συμβόλαια του Ιουνίου τη Δευτέρα δεν ήταν το ίδιο δραματική, τις επόμενες ημέρες είναι πιθανό να δούμε πτωτικές πιέσεις στην τιμή του «μαύρου χρυσού» και για παράδοση τον Ιούνιο, καθώς γεμίζουν οι δεξαμενές, με αποτέλεσμα να φεύγουν τρομαγμένοι από την αγορά οι μικροεπενδυτές.
«Με τον αποθηκευτικό χώρο που έχει μείνει άδειος να είναι τελικά πεπερασμένος, η παραγωγή θα πρέπει σύντομα να μειωθεί σημαντικά για να επανέλθει σε ισορροπία η αγορά, δημιουργώντας έτσι τις προϋποθέσεις για αύξηση των τιμών» μόλις ανακάμψει η ζήτηση, σημειώνουν στο ενημερωτικό τους, στις 20 Απριλίου, οι αναλυτές της τράπεζας.
Αυτό για να συμβεί είναι θέμα εβδομάδων, όχι μηνών, καθώς η αγορά θα αναγκαστεί πιθανότατα να ξαναβρεί την ισορροπία της πριν από τον Ιούνιο, σημειώνουν.
Οι αρνητικές τιμές δείχνουν πως οι κάτοχοι των εν λόγω συμβολαίων είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν για να βγουν από τις long θέσεις τους πριν από τη λήξη τους και να μην αναγκαστούν να παραλάβουν πετρέλαιο τον ερχόμενο μήνα, σημειώνει η Goldman.
Ποιοι έμειναν με long θέσεις
Δεδομένης της δυσκολίας και του κόστους αποθήκευσης (ακόμη και σε κανονικές ώρες), οι επενδυτές συνήθως δεν διατηρούν τις θέσεις τους στη λήξη. Το μέγεθος των long θέσεων είχαν ήδη συρρικνωθεί σημαντικά καθώς όλοι οι βασικοί δείκτες εμπορευμάτων και τα ETF πετρελαίου είχαν μετακυλήσει τις θέσεις τους από τις αρχές του μήνα στο συμβόλαιο του Ιουνίου. Όσον αφορά τους κατόχους των συμβολαίων, η αύξηση του ενδιαφέροντος από τους retail επενδυτές τις τελευταίες εβδομάδες – όπως φαίνεται από το ETF USO που αντιπροσωπεύει τώρα το 30% στα ανοικτά συμβόλαια WTI του Ιουνίου – υποδηλώνει ότι οι retail επενδυτές ήταν long στα συμβόλαια και αναγκάστηκαν να βγουν πωλητές.
