Goldman Sachs: Αγοράστε μετοχές στην Ασία

Η αμερικανική τράπεζα διατηρεί επιφυλακτική στάση απέναντι στις αγορές και προτείνει στο επενδυτικό κοινό να αγοράσει σε χρυσό, μετρητά και πετρέλαιο, την ίδια στιγμή που παραμένει ουδέτερη για μετοχές και ομόλογα και αρνητική για τα εταιρικά ομόλογα.

Οι στρατηγικοί αναλυτές των αγορών της τράπεζας επιμένουν σε αμυντικές θέσεις για το προσεχές τρίμηνο και από τις μετοχές, είναι “αρκούδα’ για την περιοχή της Ασίας, αποφεύγοντας ΗΠΑ και Ευρώπη για το επόμενο διάστημα.

Ως προς τα ενεργειακά, το φυσικό αέριο και οι ροές του αποτελούν ένα σημαντικό θέμα για την αμερικανική τράπεζα που βλέπει ότι οι εισροές του αερίου στην Ευρώπη θα επανέλθουν σε ποσοστό μόλις 40%. Η πλήρης διακοπή ροής είναι το λιγότερο πιθανό σενάριο, μετά την ολοκλήρωση της προγραμματισμένης συντήρησης του αγωγού φυσικού αερίου Nord Stream 1 στις 21 Ιουλίου. Σε περίπτωση που οι ροές του αγωγού NS1 σταματήσουν εντελώς όμως, το ΑΕΠ της Ευρωζώνης θα μπορούσε να μειωθεί από 1,2%-2,7%, με την Γερμανία και την Ιταλία να εισέρχονται σε ύφεση και την Ευρώπη σε τεχνητή ύφεση.

Οι ελλείψεις στην προμήθεια φυσικού αερίου, όπως τα σοκ του πετρελαίου της δεκαετίας του 1970, θέτουν ένα δύσκολο δίλημμα για την ΕΚΤ για το τι να κάνει με τα επιτόκια με την αδύναμη ανάπτυξη και τον υψηλό πληθωρισμό» συμπεραίνει η Goldman Sachs. Η τράπεζα αφήνει αμετάβλητη την πρόβλεψή της για την πορεία του επιτοκίου αναφοράς της ΕΚΤ , η οποία περιλαμβάνει αύξηση κατά 25 μ.β. τον Ιούλιο, αυξήσεις κατά 50 μ.β. το Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο και κατά 25 μ.β. τον Δεκέμβριο για τελικό επιτόκιο 1,75%.

Οι συστάσεις για τον δείκτη S&P 500 είναι underweight για το επόμενο τρίμηνο και το δωδεκάμηνο, με στόχο τιμής στις 4.000 μονάδες και 4.500 μονάδες ή περιθώριο ανόδου 17%. Για τις ευρωπαϊκές μετοχές και για τον δείκτη Stoxx Europe 600, οι συστάσεις είναι συστάσεις υποαπόδοσης για το επόμενο τρίμηνο αλλά overweight για το επόμενο δωδεκάμηνο με στόχους τιμής στις 390 και τις 460 μονάδες και περιθώρια -6% και 14%, αντίστοιχα.

Ο χρυσός μαζί με το πετρέλαιο είναι οι πλέον θετικές συστάσεις της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας, καθώς τα περιθώρια ανόδου είναι ιδιαίτερα υψηλά τόσο στο τρίμηνο όσο και στους δώδεκα μήνες.

Για το πετρέλαιο τύπου brent, από τα 107 δολάρια το βαρέλι που είναι η τρέχουσα τιμή του εμπορεύματος, η εκτίμηση της είναι στα 140 δολάρια στο επόμενο τρίμηνο ή άνοδος άνω του 30% και στα 130 δολάρια το βαρέλι στο δωδεκάμηνο.

Για τον χρυσό, η Goldman Sachs, προσδοκά σημαντική άνοδο στην τιμή του το επόμενο διάστημα, αφού προβλέπει ότι από τα 1.746 δολάρια ανά ουγγιά θα κινηθεί προς τα 2.100 δολάρια και 20% υψηλότερα. Εν συνεχεία, η άνοδος θα ενδυναμωθεί στα 2.500 δολάρια στο δωδεκάμηνο και αναμένεται να παραμείνει εκεί. Το περιθώριο από τα τρέχοντα επίπεδα είναι 43%.

Τέλος, για τον χαλκό, οι συνθήκες είναι ιδιαίτερα περίπλοκες αφού η τράπεζα βλέπει ότι από την τρέχουσα τιμή των 7.795 δολαρίων ανά μετρικό τόνο θα κινηθεί 1.200 δολάρια περίπου χαμηλότερα στα 6.700 δολάρια εμφανίζοντας πτώση 14% και αντίθετα, ο στόχος τιμής τοποθετείται στα 9.000 δολάρια ο μετρικός τόνος σε 12 μήνες ή +16%.