Goldman Sachs : Νέα θετική έκθεση και αναθεώρηση των τιμών στόχων

Για την Alpha Bank η νέα τιμή στόχος είναι στα 2,4 ευρώ από 1,9 ευρώ πριν με περιθώριο ανόδου 36%, για την Eurobank στα 2,8 ευρώ από 2,5 ευρώ πριν με περιθώριο ανόδου 16%, για την Εθνική Τράπεζα στα 10,7 ευρώ από 10,6 ευρώ πριν με περιθώριο ανόδου 28% και για την Τράπεζα Πειραιώς στα 5,7 ευρώ από 5,4 ευρώ πριν με περιθώριο ανόδου 29%.

Όπως σημειώνει η Goldman, οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών αυξήθηκαν κατά 24% τους τελευταίους δύο μήνες (έναντι 12% για τις ευρωπαϊκές τράπεζες) Πιστεύει ότι η σχετική υπεραπόδοση των ελληνικών τραπεζών έναντι των ομολόγων τους στην ΕΕ οφείλεται σε κάποιο βαθμό στις υψηλότερες προσδοκίες για τα επιτόκια, με τα επιτοκιακά περιθώρια των ελληνικών τραπεζών να είναι πιο ευαίσθητα στις αλλαγές των επιτοκίων έναντι άλλων τραπεζών της ευρωζώνης.

Αναμένει ότι η Εθνική θα είναι ο υψηλότερος πληρωτής μερισμάτων (Payout στο 50%/60%/70% το 2024/2025/2026, έχει την υψηλότερη επιτοκιακή απόδοση στο 19-19,5% το 2024-2026).

Η Eurobank μπορεί να χρησιμοποιήσει κεφάλαια τόσο για οργανικές όσο και για ανόργανες ευκαιρίες ανάπτυξης (με ιδιαίτερες ευκαιρίες συγχωνεύσεων και εξαγορών σε τραπεζικές και ασφαλιστικές δραστηριότητες και στο asset management) και εκτιμά πως η πληρωμή μερίσματος θα κινηθεί στο 50% το 2024-2026.

Τα διανεμόμενα κέρδη της Alpha Bank ανέρχονται στο 35%/50%/50% την περίοδο 2024-2026, με αύξηση των οργανικών δανείων και ευκαιρίες μη οργανικής ανάπτυξης.

Για την Πειραιώς αναμένει διανεμόμενα κέρδη 35%/50%/50% το 2024-2026.