Goldman Sachs: Τα hedge funds επενδύουν στις Big Tech
Τα hedge funds, όπως όλα δείχνουν, αύξησαν τις επενδύσεις τους στις αμερικανικές Big Tech και μείωσαν τις τοποθετήσεις τους στις επιλογές του προηγούμενο τριμήνου, σύμφωνα με τη Goldman Sachs.
«Η αύξηση των επενδύσεων στις εταιρείες τεχνολογίας πολύ υψηλής κεφαλαιοποίησης (megacaps) συνοδεύεται από μείωση των επενδύσεων στις εταιρείες ενέργειας και πρώτων υλών», τόνισε η ομάδα αναλυτών του Ben Snider. Oι επενδύσεις στο Top 10 των εταιρειών αυτών αυξήθηκαν κατά 70% το περασμένο τρίμηνο, ρεκόρ από το πρώτο τρίμηνο του 2020.
Η Amazon.com ξεπέρασε τη Microsoft ως η δημοφιλέστερη long τοποθέτηση, κάτι το οποίο αποδείχθηκε εξαιρετικά κερδοφόρο για τα funds, δεδομένης της αύξησης της αξίας της μετοχής κατά 26% με 8% αντίστοιχα. Τα funds αύξησαν, επίσης, τις επενδύσεις τους σε Nvidia, Apple, Atlassian και Tesla.
«Παγιδευμένα μεταξύ της μεταβλητής κατάστασης των αγορών και των μειωμένων κερδών, τα hedge funds έχουν περιορίσει τη μόχλευσή τους και επενδύουν πια στην ανάπτυξη, αλλάζοντας το χαρτοφυλάκιό τους», ανέφεραν οι αναλυτές της Goldman Sachs, τονίζοντας πως «η επίδοση των μετοχών αυτών έχει βελτιωθεί στα αναμενόμενα επίπεδα κατά τη διάρκεια του ριμπάουντ των αγορών, αν και η μόχλευση έχει ακόμα χώρο να αυξηθεί εάν η ανάπτυξη της αγοράς αποδειχθεί στιβαρή».
Oι τεχνολογικές μετοχές δέχθηκαν «τονωτική ένεση» στα μέσα Ιουνίου, μετά από τα στοιχεία επιβράδυνσης της οικονομίας και του πληθωρισμού που ενδέχεται να σηματοδοτήσουν χαλάρωση του προγράμματος επιθετικής νομισματικής πολιτικής της Fed. Ο δείκτης των megacap τεχνολογικών μετοχών έχει καταγράψει αύξηση της τάξης του 10% αυτό το τρίμηνο σε σχέση με την αντίστοιχη αύξηση του 9% του S&P 500.
Η αισιοδοξία αυτή, όμως, έχει περιοριστεί λόγω των ανησυχιών για την επερχόμενη σύνοδο στο Jackson Hole, δεδομένου του ότι το ράλι της τάξης του 13% του Nasdaq 100 θεωρείται απλά ένα bear market rally ενώ η Fed αναμένεται πως θα συνεχίσει απτόητη την αύξηση των επιτοκίων της.
Σύμφωνα με την Charu Chanana, αναλυτή της Saxo Capital Markets Pte, «προφανώς θα υπάρξει περισσότερος “πόνος” στις αγορές στο εγγύς μέλλον αφού οι επενδυτές δεν έχουν λάβει υπόψη την όλη αύξηση των επιτοκίων από τη Fed».
Στο ευρύτερο τεχνολογικό πεδίο, τα hedge funds αύξησαν την έκθεσή τους στον τομέα των τεχνολογικών εφαρμογών αλλά και στους τομείς του hardware και των μικροτσιπ, σύμφωνα με τη Goldman Sachs, η οποία τόνισε πως «η πρόσφατη σταθεροποίηση της μόχλευσης των hedge funds και οι αυξημένες αποδόσεις των long τοποθετήσεών τους ακολουθούν την αναμενόμενη, ιστορική στρατηγική τους σε παρόμοιες καταστάσεις στο παρελθόν».
Η ανάλυση της Goldman μελέτησε τα στοιχεία των hedge funds με επενδύσεις συνολικής αξίας $2,4 τρισ. Το μέσο fund είχε αποδόσεις της τάξης του 4% από τις αρχές Ιουλίου, μειώνοντας τις ετήσιες απώλειές του στο 9%.
