Handelsblatt: Θα συνεχιστεί το ράλι των ελληνικών ομολόγων;

Στις προοπτικές που διαγράφονται τη νέα χρονιά για την ελληνική αγορά ομολόγων αναφέρεται ανάλυση της Handelsblatt.

Η οικονομική εφημερίδα κάνει λόγο για ένα «εντυπωσιακό comeback» και αναφέρει ότι «τα ελληνικά ομόλογα έχουν ζήτηση όσο ποτέ άλλοτε. Ένας από τους λόγους είναι ότι συγκαταλέγονται στα λίγα κρατικά ομόλογα της Ευρωζώνης που συνεχίζουν να έχουν αποδόσεις. Το Δεκέμβριο η απόδοση του 10ετούς ελληνικού χρεογράφου ήταν μάλιστα κατά διαστήματα χαμηλότερη από εκείνη του αντίστοιχου ιταλικού». 

Σύμφωνα με την Handelsblatt αυτό οφείλεται σε τρεις, κυρίως λόγους:

«Πρώτον συνδέεται με την ελπίδα των επενδυτών για πολιτική σταθερότητα της χώρας η οποία μετά από τέσσερα χρόνια συγκυβέρνησης αριστερών και εθνολαϊκιστών κυβερνάται από τον περασμένο Ιούλιο από μια συντηρητική κυβέρνηση που έχει την απόλυτη πλειοψηφία στη Βουλή.

Δεύτερον, η αγορά ποντάρει σε μια φιλικά διακείμενη προς την οικονομία πολιτική του νέου πρωθυπουργού Κυριάκου Μητσοτάκη ο οποίος θέλει να προσελκύει επενδυτές με μείωση της φορολογίας, διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και ιδιωτικοποιήσεις.

Ο τρίτος λόγος: παρότι οι Οίκοι αξιολογούν τα ελληνικά ομόλογα ως ριψοκίνδυνα, κατά την εκτίμηση των επενδυτών το ρίσκο είναι περιορισμένο. Το 81% των ελληνικών χρεογράφων βρίσκεται στα χέρια επίσημων πιστωτών, όπως του ΔΝΤ, του ESM και του προκατόχου του EFSF. Και αυτοί δεν μπορούν να αφήσουν τη χώρα να καταρρεύσει».

Όπως επισημαίνει η εφημερίδα, «παρά το ράλι που καταγράφηκε το 2019, ειδικοί διακρίνουν και άλλα περιθώρια ανόδου για τα ελληνικά ομόλογα, αναμένοντας περαιτέρω μείωση των αποδόσεων.

Αναλυτές της Citigroup προβλέπουν ότι η απόδοση του 10ετούς θα μειωθεί στο ήμισυ από το 1,4% περίπου σήμερα στο 0,7% μέχρι τα τέλη του χρόνου».

Ενδεχόμενη αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας που θα φέρει στην Ελλάδα την πολυπόθητη «επενδυτική βαθμίδα» θα μπορούσε να δώσει στο μέλλον και νέα ώθηση στο ράλι των ελληνικών ομολόγων, όπως επισημαίνει η ΗΒ.