HSBC: Αναθεώρηση προς τα κάτω για τις ελληνικές τράπεζες

Ένας ακόμη ξένος επενδυτικός οίκος περιορίζει τις αρχικές του εκτιμήσεις για τις ελληνικές τράπεζες.

Αυτή τη φορά η HSBC προχωρά σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για τις ελληνικές τράπεζες, ώστε να αντικατοπτρίζουν τις πιέσεις που ασκούνται αυτήν την περίοδο σε επίπεδο καθαρών εσόδων από τόκους και την ελαφρώς βραδύτερη πιστωτική επέκταση.

Πάντως επισημαίνει ότι, η κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών εξακολουθεί να φαίνεται αξιοπρεπής και η εξομάλυνση του κόστους κινδύνου, που αποτελεί βασική κινητήριο δύναμη για τη βελτίωση της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων (ROTE), δείχνει να είναι σε τροχιά, χάρη στην ευνοϊκή εικόνα από το μέτωπο του σχηματισμού νέων Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (NPEs) και την ολοκλήρωση των προσπαθειών ξεσκαρταρίσματος των παλιών Κόκκινων Δανείων.

Οι εκτιμήσεις και οι τιμές-στόχοι ανά τράπεζα είναι: Eurobank στο 1,40 ευρώ από 1,45 (περιθώριο ανόδου 36%), Alpha Bank στο 1,45 ευρώ από 1,60 (περιθώριο ανόδου 32%), Εθνική Τράπεζα στα 4,30 ευρώ από 3,90 (περιθώριο ανόδου 25%) και Τράπεζα Πειραιώς στο 1,90 ευρώ από 2,10 ευρώ (περιθώριο ανόδου 39%).

Πάντως, οι αναλυτές της HSBC επιβεβαιώνουν τη σύσταση «buy» και για τις τέσσερις συστημικές, με τη Eurobank να παραμένει η κορυφαία τους επιλογή.