Η αναμέτρηση του Δείκτη με το όριο των 850 μονάδων

Κρίσιμες για το ΧΑ οι αποφάσεις της κυβέρνησης για την έξοδο στις αγορές. Μετά την ξαφνική εκτίναξη της Τετάρτης και τη μικρή, αλλά με υψηλό τζίρο και ενδιαφέρον για πολλούς τίτλους, άνοδο της Πέμπτης, η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας βρίσκει το Γενικό Δείκτη αντιμέτωπο με το κρίσιμο, από τεχνική άποψη, όριο των 850 μονάδων.

Φαινομενικά, η υπέρβαση αυτού του ορίου, με ένα πειστικό τζίρο (άνω των 70 εκατ. ευρώ) είναι μια εύκολη υπόθεση: μια άνοδος του Δείκτη κατά 0,80% σήμερα είναι αρκετή για να «αγγίξει» τις 850 μονάδες.

Στην πραγματικότητα, όμως, στα τρέχοντα επίπεδα τιμών και σε μια ανοδική συνεδρίαση, την ορμή της αγοράς θεωρείται βέβαιο ότι θα αναχαιτίσουν πωλητές, που περιμένουν στην ουρά για να «κλειδώσουν» κέρδη πολλών μηνών.

Τα hedge funds, που έχουν μεγάλη ανοχή στον κίνδυνο και είχαν μπει από νωρίς στην ελληνική αγορά, όταν δεν τολμούσαν να πλησιάσουν σοβαρά χαρτοφυλάκια αναδυόμενων αγορών, εκτιμάται ότι έχουν ακόμη αρκετές προγραμματισμένες πωλήσεις για να βάλουν στην άκρη τα κέρδη από τα στοιχήματά τους στην ελληνική αγορά.

Το καλό, πάντως, όπως αναφέρουν στελέχη της αγοράς, είναι ότι δεν βιάζονται να φύγουν, αφού μετά τις 15 Ιουνίου και τις αποφάσεις του Eurogroup ο κίνδυνος της ελληνικής αγοράς έχει μειωθεί δραστικά. Γι’ αυτό και φροντίζουν οι διαχειριστές των κερδοσκοπικών κεφαλαίων να μην προχωρούν με επιθετικό τρόπο στις ρευστοποιήσεις κερδών, ώστε να αφήνουν την αγορά να διατηρεί την ανοδική δυναμική της και να κατοχυρώνουν καλύτερες τιμές πώλησης.

Από αυτή την άποψη, η σημερινή συνεδρίαση έχει αρκετό ενδιαφέρον, αφού θα αποκαλυφθεί αν είναι τέτοιοι οι συσχετισμοί αγοραστών/πωλητών, που θα αφήσουν περιθώρια για μια γρήγορη «κατάληψη» των 850 μονάδων, ή αν θα δούμε κάτι σαν επανάληψη της χθεσινής συνεδρίασης, δηλαδή άλλη μια μικρή άνοδο, που θα μας φέρει κοντά αλλά όχι πάνω από τις 850 μονάδες.

Πέραν αυτών των γενικών παρατηρήσεων για τις αναμενόμενες σημερινές κινήσεις της αγοράς, το μεγάλο ερώτημα που βασανίζει τους περισσότερους επενδυτές είναι αν θα αποφασίσει τελικά η κυβέρνηση να κάνει το μεγάλο βήμα πριν το τέλος Ιουλίου για μια έκδοση 5ετών ομολόγων, που θα σηματοδοτήσει την επιστροφή της χώρας στις αγορές.

Πληροφορίες της στήλης αναφέρουν ότι σχέδιο υπάρχει και είναι αρκετά τολμηρό (μια νέα έκδοση 5ετών τίτλων, που θα καλυφθεί εν μέρει από τους επενδυτές που κατέχουν την παλιά σειρά 5ετών του 2014), αλλά η κυβέρνηση δεν θα πάρει τις τελικές αποφάσεις για την υλοποίησή του παρά μόνο λίγες ημέρες πριν «βγει στον αέρα» η νέα έκδοση ομολόγων.

Πρώτα θα πρέπει να εκταμιευθεί η επόμενη δόση του ευρωπαϊκού δανείου και να εξοφληθούν όλες οι υποχρεώσεις της χώρας (μεταξύ των οποίων και στους επενδυτές του τριετούς ομολόγου του 2014, που λήγει τώρα). Και να βεβαιωθεί η κυβέρνηση ότι όλοι παράγοντες, εσωτερικοί και εξωτερικοί, που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την επιτυχία της έκδοσης των ομολόγων, δεν προϊδεάζουν για κάποιο «ατύχημα».

Όλοι οι χειρισμοί πρέπει να γίνουν με μεγάλη προσοχή και… χειρουργική ακρίβεια, καθώς πρόκειται για την πρώτη έκδοση που θα επιχειρήσει η κυβέρνηση Τσίπρα, ύστερα από τρία χρόνια απουσίας της χώρας από την αγορά. Από την επιτυχία της θα εξαρτηθεί αν θα περπατήσει με σταθερό βηματισμό η χώρα προς την επιστροφή στις αγορές, ή αν θα υπάρξει ένα πισωγύρισμα με πολύ δυσάρεστες συνέπειες.