Jefferies: Τι περιμένει για τις μελλοντικές αποδόσεις

Μετά τις διανομές μερισμάτων, η Jefferies εξακολουθεί να αναμένει από τις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες να έχουν περίπου 30% της κεφαλαιοποίησής τους με τη μορφή πλεονάζοντος κεφαλαίου πάνω από τους στόχους για τον δείκτη CET1. Η Alpha Bank έχει το υψηλότερο με 40% ενώ η Τράπεζα Πειραιώς το μικρότερο στο 20%.

Έτσι, η Alpha Bank θα διανείμει 122 εκατ. ευρώ (το 20% των κερδών του 2023). Το μισό από αυτό ή 61 εκατ. ευρώ θα είναι σε μορφή buybacks με το υπόλοιπο (0,03 ευρώ ανά μετοχή) να είναι με τη μορφή μερίσματος. Η Alpha έχει δεσμευτεί να διανείμει το 30% του κεφαλαίου αγοράς στους μετόχους κατά την περίοδο 2024-26. Η Jefferies εκτιμά ότι θα έχουν πλεόνασμα κεφαλαίου ύψους 40% το 2026, το οποίο θα μπορούσε επίσης να χρησιμοποιηθεί για διανομές προς τους μετόχους.

Η Τράπεζα Πειραιώς θα διανείμει 79 εκατ. ευρώ (payout 10%) ή μέρισμα 0,06 ευρώ ανά μετοχή. Η Πειραιώς αναμένει να αυξήσει τον δείκτη payout από 10% σε 50% το 2026 (μέρισμα 0,40 ευρώ το 2026).

Η Eurobank θα διανείμει 342 εκατ. ευρώ (30% δείκτης payout) ή μέρισμα 0,09 ευρώ ανά μετοχή. Η Ετήσια Γενική Συνέλευση θα πραγματοποιηθεί στις 27 Ιουλίου 2024 και υπόκειται σε έγκριση των μετόχων. Η Eurobank αναμένει να αυξήσει τη διανομή από το 30% των κερδών που είναι σήμερα σε περίπου 50% το 2026.

Η Εθνική έχει ζητήσει payout στο 30% των κερδών του 2023 και αναμένεται να αυξηθεί έως και 50% με την πάροδο του χρόνου. Το 2026, η Jefferies υπολογίζει ότι θα έχει “μαξιλάρι” ασφαλείας 5,5% πάνω από τον εσωτερικό στόχο CET1 ή 35% του ανώτατου ορίου αγοράς.