JP Morgan: Σύσταση overweight για Εθνική Τράπεζα και Eurobank

Οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται πλέον στην αρχή ενός μακρύ δρόμου προς την πλήρη ανάκαμψή τους αναφέρει η JP Morgan σε έκθεση της.

Τα πρώτα βήματα φαίνονται πολλά υποσχόμενα, τονίζει, και θεωρεί πως η αγορά πιθανώς υποτιμά το μέγεθος της μείωσης των επισφαλειών και το πόσο σύντομα θα τροφοδοτηθεί στα μεγέθη των τραπεζών, ανοίγοντας τον δρόμο για “κατάκτηση” ενός επίπεδου ROTE (απόδοση ιδίων ενσώματων κεφαλαίων) στο 7-10% μέχρι το 2022 για την ΕΤΕ και την Eurobank.

Εξαίρεση αποτελεί η Τράπεζα Πειραιώς, όπου η πιο αδύναμη κεφαλαιακή δομή ενέχει το ρίσκο ενεργειών που θα μπορούσαν να προκαλέσουν αραίωση (dilution) στους υφιστάμενους μετόχους, επισκιάζοντας το κατά τα άλλα εντυπωσιακό λειτουργικό της turnaround.

Ο οίκος ξεκινά κάλυψη με σύσταση overweight για Εθνική Τράπεζα και Eurobank, θέτοντας τιμή-στόχο στα 3,9 ευρώ για την πρώτη (έναντι τιμής 2,65 ευρώ στο ταμπλό) και στ- 1,3 ευρώ για τη δεύτερη (από 0,83 ευρώ στο ταμπλό).

Παράλληλα, θέτει σύσταση neutral για την Alpha Bank, με τιμή-στόχο στο 1,5 ευρώ (στο 1,72 ευρώ η τιμή στο ταμπλό), ενώ για την Τράπεζα Πειραιώς ο στόχος διαμορφώνεται στα 2,4 ευρώ (κάτω από την τρέχουσα τιμή της μετοχής, που βρίσκεται στα 3,10 ευρώ), με σύσταση “underweight”.