Καλά μηνύματα στο ΧΑ από την αγορά ομολόγων

Έκδοση 12μηνου εντόκου και πτώση αποδόσεων ενισχύουν την εμπιστοσύνη. Με θετικό πρόσημο, αν και χωρίς ιδιαίτερες εξάρσεις, άνοιξαν σήμερα οι συναλλαγές στο Χρηματιστήριο, την ώρα που αρκετά θετικά μηνύματα από την αγορά των κρατικών ομολόγων ενισχύουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών, ύστερα από μια «ταλαιπωρία» που κράτησε σχεδόν ένα μήνα, λόγω της ανόδου των αποδόσεων, μετά την έκδοση του νέου 7ετούς.

Η «διαρροή» από κυβερνητικό αξιωματούχο στο Reuters του σχεδιασμού για έκδοση 12μηνου εντόκου, για πρώτη φορά από το 2010, έστειλε στους επενδυτές το μήνυμα ότι, ενώ προς το παρόν έχουν «παγώσει» τα σχέδια για άλλες δύο εκδόσεις τίτλων μακράς διάρκειας, το υπ. Οικονομικών επιχειρεί να έλθει ξανά σε επαφή με τους επενδυτές σταθερού εισοδήματος, τολμώντας μια έκδοση που μέχρι πρόσφατα έμοιαζε με άπιαστο όνειρο.

Οι συναλλαγές στη δευτερογενή αγορά έχουν «ζωηρέψει» τις τελευταίες ημέρες και οι αποδόσεις υποχωρούν, με το 10ετές να έχει πέσει κάτω από το 4,2%. Πτωτικά κινείται και η απόδοση του νέου 7ετούς, που «παίζει» τώρα λίγο πάνω από το 3,80%.

Αυτά τα καλά σημάδια από την αγορά ομολόγων, που τα προβλήματά της ήταν ένας από τους λόγους απομάκρυνσης των επενδυτών και από την Λεωφόρο Αθηνών το τελευταίο διάστημα, μένει να φανεί αν θα έχουν διάρκεια.

Πάντως, ο κίνδυνος υποτροπής πάντα ελλοχεύει. Στα διεθνή χρηματιστήρια επικρατεί σήμερα ικανοποίηση από την απόφαση Τραμπ να προσφέρει τη δυνατότητα εξαιρέσεων από τους δασμούς σε χάλυβα και αλουμίνιο σε καλούς φίλους και εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ, αλλά και από την ξαφνική μεταστροφή του βορειοκορεατικού καθεστώτος, που δηλώνει ετοιμότητα για την πρώτη συνάντηση κορυφής με τις ΗΠΑ, δηλαδή μεταξύ Κιμ και Τραμπ.

Όμως, οι καλές πολιτικές εξελίξεις τελούν σήμερα υπό την αίρεση πιθανών δυσμενών εξελίξεων στο μακροοικονομικό πεδίο. Σήμερα, αναμένονται τα νεότερα στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, με τους αναλυτές να περιμένουν αύξηση των ημερομισθίων κατά 0,2% σε μηνιαία βάση. Αν η τιμή είναι μεγαλύτερη, θα ενισχυθούν οι φόβοι για μεγαλύτερο «σφίξιμο» της νομισματικής πολιτικής από την Fed.

Υπενθυμίζεται ότι η πρόσφατη αναταραχή στις αγορές προκλήθηκε ακριβώς από αυτά τα στοιχεία, όταν ανακοινώθηκε μεγάλη αύξηση στις αμοιβές των εργαζομένων για τον Ιανουάριο.