Κρίση για την αποπληρωμή των αμερικανικών ομολόγων
Το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ άγγιξε τον προηγούμενο μήνα το νομοθετημένο ανώτατο όριο των 31,4 τρισ. δολαρίων. Αν το Κογκρέσο δεν προβεί σε αύξηση ή δεν καταργήσει το πλαφόν αυτό, η κυβέρνηση ενδέχεται να μην αποπληρώνει ομόλογά της κάτι που θεωρείται γενικά απίθανο, αλλά θα είχε σφοδρά αποτελέσματα για τις αγορές αν συνέβαινε.
Οι επενδυτές αρχίζουν να μειώνουν τις θέσεις τους σε τίτλους του αμερικανικού δημοσίου που λήγουν το επόμενο διάστημα, καθώς προετοιμάζονται για το ενδεχόμενο να μην αποπληρωθούν αν δεν αυξηθεί το πλαφόν του χρέους, κάτι που θεωρούν είναι πολύ απίθανο αλλά και ότι θα μπορούσε να προκαλέσει σεισμικές συνέπειες για τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές σε περίπτωση που θα συνέβαινε.
Ορισμένοι διαχειριστές ομολόγων άρχισαν να προσαρμόζουν τη βραχυπρόθεσμη έκθεσή τους σε αμερικανικούς τίτλους για να αποφύγουν ζημιές κατά τη διάρκεια της περιόδου που θεωρείται ότι μπορεί να μην υπάρχει η δυνατότητα εξόφλησής τους.
Ο υπολογισμός της περιόδου αυτής είναι δύσκολος τόσο λόγω της αβεβαιότητας για τα έσοδα που θα έχει το δημόσιο από τις φορολογικές δηλώσεις που θα υποβάλλουν οι Αμερικανοί τον Απρίλιο.
Η Goldman Sachs από τη μεριά της ελαχιστοποίησε την έκθεσή της σε έντοκα γραμμάτια του δημοσίου, τα οποία θα μπορούσαν να επηρεασθούν από την πολιτική διαμάχη Δημοκρατικών και Ρεπουμπλικάνων αναφορικά με την αύξηση του πλαφόν χρέους.
Σε δηλώσεις του επικεφαλής της τονίζεται ότι: «Πρέπει να σκεφθείς ποια μέσα κατέχεις και με ποιες λήξεις». Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι σε θέση να διαχειριστούν ενεργά τις θέσεις τους σε μία παρατεταμένη και ταραχώδη περιόδου, κατά τη διάρκεια της οποίας οι διαπραγματεύσεις για ανάληψη νέου χρέους θα μπορούσαν να αποδιαρθρώσουν τις αγορές, σημειώνοντας ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων από τη Fed περιπλέκουν περαιτέρω την κατάσταση.
Από την πλευρά της η υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Τζάνετ Γέλεν, δήλωσε ότι η κυβέρνηση μπορεί να πληρώνει τις υποχρεώσεις της χωρίς να έχει αυξηθεί το ανώτατο όριο του χρέους, μόνο έως τις αρχές Ιουνίου, αλλά ορισμένοι αναλυτές προβλέπουν ότι τα χρηματικά διαθέσιμα και η δυνατότητα δανεισμού της κυβέρνησης θα εξαντληθούν στο γ’ ή στο δ’ τρίμηνο. Σύμφωνα με το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου, αυτό μπορεί να συμβεί από τον Ιούλιο έως τον Σεπτέμβριο.
Η καμπύλη αποδόσεων των treasuries δείχνει ότι οι επενδυτές ζητούν υψηλότερες αποδόσεις για να κρατήσουν χρέος που λήγει τον Αύγουστο, στέλνοντας το μήνυμα ότι ο μήνας αυτός θεωρείται πιο επικίνδυνος σε σχέση με άλλες περιόδους λήξης.
