Κρίσιμη συνεδρίαση για τη βραχυπρόθεσμη τάση
Τα fund αναδυόμενων αγορών κρατούν το κλειδί των εξελίξεων στο ΧΑ.
Μετά τη χθεσινή ρευστοποίηση μέρους των αρκετά σημαντικών υπεραξιών που άφησαν οι μετοχές των τραπεζών στις προηγούμενες συνεδριάσεις, η σημερινή συνεδρίαση είναι αρκετά κρίσιμη για τη βραχυπρόθεσμη τάση της αγοράς.
Οι επενδυτές -κυρίως, δηλαδή τα σοβαρά fund αναδυόμενων αγορών- καλούνται να αποτιμήσουν τις εξελίξεις μετά και τη συμφωνία στο Eurogroup και να αποφασίσουν αν θα συνεχίσουν τις τοποθετήσεις κεφαλαίων, κυρίως στις τραπεζικές μετοχές, ή αν θα περιορίσουν τις κινήσεις τους, προσβλέποντας στη συνέχιση μιας διόρθωσης, που θα τους επιτρέψει να αγοράσουν φθηνότερα.
Αδιαμφισβήτητο γεγονός είναι ότι στις τραπεζικές μετοχές παρατηρείται μια πολύ σοβαρή στρέβλωση: διαπραγματεύονται με απώλειες για το 2017, κάτι που θα μπορούσε να δικαιολογηθεί μόνο αν υπήρχε πραγματικός κίνδυνος να γίνει τον επόμενο χρόνο άλλη μια τραυματική ανακεφαλαιοποίησή τους.
Στην πραγματικότητα, όμως, έχει ήδη γίνει σαφές ότι τα επόμενα τεστ αντοχής δεν οδηγούν σε ανακεφαλαιοποίηση, καθώς θα δοθεί από την ευρωπαϊκή εποπτική αρχή στις τράπεζες μια διετία, προκειμένου να εφαρμόσουν τα σχέδιά τους για την αντιμετώπιση των «κόκκινων» ανοιγμάτων.
Σε αυτό το πλαίσιο, φαίνεται εντελώς αδικαιολόγητο να διαπραγματεύονται οι μετοχές των τραπεζών σε επίπεδα τιμών που είχαν πριν καν ολοκληρωθεί η δεύτερη αξιολόγηση, όταν ήδη έχει ολοκληρωθεί και η τρίτη.
Στη χθεσινή συνεδρίαση, ο πειρασμός της ρευστοποίησης κερδών, όταν οι τραπεζικές μετοχές είχαν κερδίσει σχεδόν 20% σε μόλις έξι συνεδριάσεις, αποδείχθηκε αρκετά ισχυρός για τους βραχυπρόθεσμους «παίκτες», ενώ τα καλά νέα από το Eurogroup επισκιάσθηκαν από τη μέτρια αύξηση του ΑΕΠ κατά το γ’ τρίμηνο.
Από τις επιμέρους τραπεζικές μετοχές, μόνο η Πειραιώς έκλεισε με μικρή άνοδο (0,79%), ενώ τις σοβαρότερες απώλειες (4,66%) είχε ο τίτλος της Eurobank.
Σε ανάλυσή της, η Fitchεμφανίζεται αισιόδοξη για τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, σημειώνοντας ότι το swap των ομολόγων του PSI είναι ένα ακόμη βήμα επιστροφής σε τακτικές εκδόσεις ομολόγων.
«Μια διατηρήσιμη πρόσβαση σε χρηματοδότηση από τις αγορές θα είναι θετική για την πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας.Πιστεύουμε ότι τόσο η Ελλάδα όσο και οι δανειστές του επίσημου τομέα θα στοχεύσουν σε μια «καθαρή» έξοδο από το πρόγραμμα τον Αύγουστο του 2018, που δεν θεωρούμε ότι θα περιλαμβάνει προληπτική πιστωτική γραμμή», αναφέρει ο οίκος αξιολόγησης.
Η Citi, εξάλλου, υπογραμμίζει ότι η τρίτη αξιολόγηση του ελληνικού προγράμματος έχει αποδειχθεί μία από τις πιο ομαλές στην ιστορία της διάσωσης της Ελλάδας. «Το τέλος της εποχής των διασώσεων μπορεί να είναι μια ορατή πραγματικότητα, καθώς είναι προς το συμφέρον όλων των μερών να εργαστούν για μια επιτυχημένη καθαρή έξοδο της Ελλάδας από τα μνημόνια», αναφέρει η Citi.
