Les Echos: Εβδομάδα υψηλού κινδύνου για τις ευρωπαϊκές αγορές
Ως μία «εβδομάδα υψηλού κινδύνου» για τις ευρωπαϊκές αγορές χαρακτηρίζει η εφημερίδα Les Echos, αυτή που διανύουμε, εξαιτίας των πολιτικών εξελίξεων.
Το ζήτημα του Brexit, η συνεδρίαση της EKT, οι εξελίξεις στον ιταλικό προϋπολογισμό και η κρίση των «κίτρινων γιλέκων» στη Γαλλία, είναι μερικές απ’ αυτές τις εξελίξεις όπως σημειώνει η γαλλική εφημερίδα.
Σύμφωνα με το δημοσίευμα, το 2018 οι ευρωπαϊκές αγορές γνώρισαν σημαντικές εξόδους κεφαλαίων, απόδειξη μιας μεγάλης έλλειψης εμπιστοσύνης των επενδυτών έναντι του πολιτικού, αλλά και του οικονομικού συστήματος (η οικονομία δεν σταμάτησε να συρρικνώνεται από την αρχή της χρονιάς). Αυτό μεταφράζεται με μια υπο-απόδοση των ευρωπαϊκών δεικτών.
Για το 2019 οι επενδυτές παραμένουν λοιπόν προσεκτικοί στις ευρωπαϊκές χρηματαγορές, αλλά η εβδομάδα που έρχεται μπορεί να αποφέρει κάποιες αιτίες ελπίδας ή τουλάχιστον θα επιτρέψει μια καλύτερη οπτική, σημειώνει η γαλλική εφημερίδα.
Η εφημερίδα αναφέρει ότι το σενάριο ενός Brexit χωρίς συμφωνία, είναι το χειρότερο για τις αγορές, γεγονός που ήδη έχει προκαλέσει πτώση του βρετανικού νομίσματος έναντι του δολαρίου σε χαμηλό 18 μηνών. Η αβεβαιότητα για το Brexit απέχει από να έχει αρθεί, σημειώνει.
Αναφέρεται επίσης στη συνεδρίαση της ΕΚΤ, τονίζοντας πως, ο Μάριο Ντράγκι θα δώσει την Πέμπτη ένα είδος μεγάλου δημόσιου λόγου για τις αγορές. Μολονότι δεν αναμένεται κάποια έκπληξη για τον τερματισμό του QE, o λόγος του αναμένεται σε τρία κυρίως σημεία: τις λεπτομέρειες για τις επανεπενδύσεις των τίτλων που έχουν φτάσει σε ωρίμανση, την ημερομηνία της αύξησης των επιτοκίων και, τέλος, τις προβλέψεις του για τον πληθωρισμό με ορίζοντα το 2021.
«Η ΕΚΤ θα δώσει πιθανότατα λίγες έως πολύ λίγες λεπτομέρειες για τα τρία αυτά σημεία, με στόχο να κρατήσει το περιθώριο ελιγμών και την ικανότητά να αντιδρά σε συσχετισμό με τη διαμόρφωση των οικονομικών εξελίξεων» εκτιμούν αναλυτές, που δεν αναμένουν οι ίδιοι την πρώτη αύξηση επιτοκίων πριν την άνοιξη του 2020. Δεν θα πρέπει επίσης να αναμένεται κάποια αντιστροφή από την πλευρά της ΕΚΤ.
Το δημοσίευμα αναφέρεται και στην αυριανή συνάντηση του Τζιουζέπε Κόντε με τον Ζαν Κλοντ Γιούνκερ για το θέμα του ιταλικού προϋπολογισμού για το 2019. Θα επικρατήσει η λογική; Για τον Μαξίμ Αλιμί , ένας συμβιβασμός φαίνεται πιθανός, καθώς δεν είναι προς το συμφέρον ούτε των Βρυξελλών ούτε της Ιταλίας να οδηγηθούν σε «ρήξη». Παρόλα αυτά η Ιταλία «παραμένει ο πιο σημαντικός κίνδυνος για το 2019 για την ευρωζώνη», κυρίως για οικονομικούς παρά για πολιτικούς λόγους, καθώς η ιταλική οικονομία εμφανίζει κάποιους αδύναμους οικονομικούς δείκτες που κάνουν το περιθώριο ελιγμών της- για να αποφευχθεί μια διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος- πολύ περιορισμένο, σημειώνει.
Τέλος, η εφημερίδα διατυπώνει το ερώτημα εάν ο αντίκτυπος του διαγγέλματος Μακρόν, θα εισακουστεί από τις αγορές, σημειώνοντας πως η Τράπεζα της Γαλλίας έχει ήδη διορθώσει προς τα κάτω τις προβλέψεις της για το τέταρτο τρίμηνο στο 0,2 από το 0,4%, λόγω των αναταράξεων που έχει προκαλέσει η κρίση των κίτρινων γιλέκων. Οι συνέπειες διαφαίνονται ήδη στο Χρηματιστήριο και με την απόκλιση από το γερμανικό δεκαετές να αυξάνεται στις 45 μονάδες βάσης (είχε αυξηθεί στις 80 μονάδες βάσης όταν οι επενδυτές φοβόταν μια επικράτηση των λαϊκιστών στη Γαλλία). Η αύξηση παραμένει διαχειρίσιμη, αλλά αναδεικνύει την κάποια ανησυχία στους κύκλους των επενδυτών, τονίζει.
Γενικότερα οι αγορές ανησυχούν για μια «Ευρώπη αδύναμη πολιτικά, με έλλειψη ηγεσίας» σύμφωνα με τον Σερζ Πιζέμ, ενώ το γαλλογερμανικό ζευγάρι βγαίνει «πληγωμένο»: εκλογικά στη Γερμανία και κοινωνικά στη Γαλλία. Για να αποφασίσουν οι επενδυτές να επιστρέψουν στην Ευρώπη, θα χρειαστεί σίγουρα μείωση του πολιτικού κινδύνου. Είναι μια διαδικασία που ξεκινάει αυτή την εβδομάδα, καταλήγει η Les Echos.
