Moody’s: Credit positive η πρόταση της ΤτΕ για τα NPEs

Ως credit positive χαρακτηρίζει η Moody’s την πρόταση της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ) για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (NPEs).

Όπως σημειώνει ο διεθνής οίκος αξιολόγησης σε έκθεσή του «στις 22 Νοεμβρίου, η Τράπεζα της Ελλάδος δημοσίευσε πρόταση για τη σημαντική μείωση του δείκτη NPEs των τραπεζών σε λιγότερο από 10%, έναντι πάνω από 40% επί του παρόντος, εντός τριών ετών. Το σχέδιο απαιτεί τη μεταφορά μεγάλου μέρους των NPEs από τους ισολογισμούς των τραπεζών και ένα μέρος της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης (DTCs) σε έναν φορέα ειδικού σκοπού (SPV)».

Η εξέλιξη αυτή είναι θετική για τις ελληνικές τράπεζες, εκτιμά η Moody’s, καθώς θα βελτιώσει την ποιότητα του ενεργητικού τους και την ποιότητα της κεφαλαιακής τους βάσης, χάρη στο χαμηλότερο ποσοστό των DTCs.

Σύμφωνα με την πρόταση της ΤτΕ, τα NPEs θα μεταφερθούν σε καθαρή λογιστική αξία (καθαρή από προβλέψεις για ζημίες από δάνεια) στο SPV, μαζί με τα DTCs που αντιστοιχούν στην πρόσθετη δυνητική ζημία, αναφέρεται στην έκθεση.

Καταλήγοντας, ο οίκος εκτιμά ότι τα παραπάνω «θα βελτιώσουν την ποιότητα του ενεργητικού των τραπεζών, μειώνοντας δραστικά το επίπεδο των NPEs και μειώνοντας το μερίδιο των DTCs (περίπου 16 δισ. ευρώ έως τον Ιούνιο του 2018) στο εποπτικό τους κεφάλαιο, σε περίπου 30% από 57%. Παρά το ενδεχόμενο μείωσης των Common Equity Tier 1 (CET1) του συστήματος (15,7% τον Ιούνιο 2018) κατά περίπου 3%, θα αυξηθεί το ποσοστό της κεφαλαιουχικής βάσης χωρίς τα DTCs».

Η επιτυχία του εγχειρήματος, όμως, όπως επισημαίνει, θα εξαρτηθεί από τις τιμές μεταβίβασης των NPEs καθώς και από τον όγκο των κατώτερης ποιότητας χρεογράφων που διατηρούν οι τράπεζες στους ισολογισμούς τους, δεδομένου ότι τα εν λόγω χρεόγραφα θα εξακολουθήσουν να ενέχουν τον κίνδυνο πρόσθετων πιστωτικών ζημιών.