Morgan Stanley: Πιθανό sell-off, μεγαλύτερος κίνδυνος για τις τεχνολογικές μετοχές
To ράλι της Wall Street δείχνει σημάδια “εξάντλησης” και δεν προβλέπονται σημαντικοί θετικοί καταλύτες βραχυπρόθεσμα οι οποίοι θα ωθήσουν τις μετοχές υψηλότερα, προειδοποιεί η Morgan Stanley σε νέο της note προς τους πελάτες της, όπου όπως επισημαίνει εκτιμά πως το κουμπί των πωλήσεων έχει ήδη πατηθεί και οδεύουμε σε μία διόρθωση που θα είναι πολύ μεγαλύτερη από αυτήν που βιώσαμε τον Φεβρουάριο.
Τα χαρτοφυλάκια που επικεντρώνονται στις μετοχές του κλάδου της τεχνολογίας, των καταναλωτικών αγαθών και της μικρής κεφαλαιοποίησης αναμένεται να υποστούν τη μεγαλύτερη ζημιά. Αυτή τη χρονιά βιώνουμε μία εν εξελίξει bear market. Κάθε κλάδος έχει υποστεί de-rating εκτός από αυτούς τς τεχνολογίας και των καταναλωτικών αγαθών και αυτό θα μπορούσε πολύ πιθανόν να αλλάξει, όπως σημειώνει η Morgan Stanley.
Το ότι οι μετοχές-οδηγοί της Wall Street έμειναν σημαντικά πίσω στο πρόσφατο ράλι αποτελεί ένα ανησυχητικό σημάδι ότι η ευφορία στην αγορά έχει εξασθενίσει, όπως επισημαίνει. Ένα μεγάλο μέρος του ράλι σημειώθηκε στο δεύτερο τρίμηνο και κατά τη διάρκεια των ανακοινώσεων των αποτελεσμάτων των εισηγμένων, με το 85% των εταιρειών του S&P να “νικά” τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Ωστόσο υπήρξαν απογοητεύσεις από εταιρείες υψηλού προφίλ, όπως η Netflix και η Facebook, οι οποίες σημείωσαν τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση τους μετά από τα αποτελέσματα. Μάλιστα και οι δύο αυτές μετοχές έχουν μπει σε έδαφος bear market από χθες, αφού έχουν υποχωρήσει κατά τουλάχιστον 20% από την πρόσφατη κορυφή τους.
“Η αγορά έστειλε κάποια παραπλανητικά σήματα τις τελευταίες εβδομάδες καθώς δεν αποτύπωσε τη ζημιά από τις Netflix και Facebook. Αυτό οδήγησε απλώς σε μια ακόμη μεγαλύτερη ψευδή αίσθηση ασφάλειας στην αγορά”, τονίζει η Morgan Stanley. Όπως σημειώνει, οι πωλήσεις θα ξεκινήσουν ήπια, θα αυξηθούν σταδιακά και οι μεγάλοι νικητές από τις αρχές του 2018 θα χάσουν όλα τα κέρδη τους. Όπως τονίζει, οι κίνδυνοι γύρω από το πρόσφατο ράλι έχουν αρχίσει να κτίζονται, με τις πωλήσεις να έχουν ήδη ξεκινήσει από την περασμένη Πέμπτη. Τα πράγματα θα επιδεινωθούν, όπως επισημαίνει, με τις επιπτώσεις να είναι πολύ μεγαλύτερες από αυτές του Φεβρουαρίου.
Ο δείκτης Nasdaq υποχώρησε 1,4% χθες, φέρνοντας έτσι τις απώλειες του τελευταίου τριημέρου στο 3,8%. Ο δείκτης είχε σημειώσει βουτιά κατά 10% από τα υψηλά του Ιανουαρίου έως τις 8 Φεβρουαρίου. Αξίζει να σημειώσουμε πως η Morgan Stanley ήταν η μοναδική επενδυτική τράπεζα που έχει προχωρήσει στην υποβάθμιση των μετοχών του κλάδου της τεχνολογίας (αρχές Ιουλίου), με τους αναλυτές της να επισημαίνουν πως δεν σημειώθηκε μεγάλο ενδιαφέρον από τους πελάτες της στο να ακολουθήσουν τη σύστασή της
