fbpx

Morgan Stanley: “Ψηφίζει” Eurobank – Οι νέες τιμές-στόχοι για τις τράπεζες

0 103

Αύξηση των δανείων που χορηγούν οι ελληνικές τράπεζες, μετά από δέκα χρόνια απομόχλευσης, προβλέπει κατά το επόμενο διάστημα η Morgan Stanley, αποδίδοντας την εξέλιξη αυτή στους πόρους που θα εισρεύσουν από το Ταμείο Ανάκαμψης της Ε.Ε.

Η Morgan Stanley εκτιμά ότι ο ετήσιος ρυθμός αύξησης για τα δάνεια της περιόδου 2020-2024 θα ανέλθει σε περίπου 5,5%, κυρίως λόγω των επιχειρηματικών δανείων. Οι εκτιμήσεις της, δε, για περίπου 6,5-8,5 δισ. ευρώ επέκτασης των εξυπηρετούμενων δανείων το ίδιο διάστημα είναι συντηρητικές σε σχέση με τους στόχους των τραπεζών (περίπου 10 δισ. ευρώ), αλλά αφήνουν περιθώρια για την ανοδική έκπληξη.

Όσον αφορά τα έσοδα από τόκους, η MS θεωρεί ότι παραμένουν υπό πίεση. Από το α’ εξάμηνο του 2021, περίπου 7%-25% των εσόδων από τόκους για τις ελληνικές τράπεζες προέρχονται από τα NPEs. Μάλιστα, ενώ επί του παρόντος οι τράπεζες επωφελούνται από τη φθηνή χρηματοδότηση TLTRO, αυτό θα λήξει τον Ιούνιο του 2022, αυξάνοντας πιθανώς το κόστος χρηματοδότησης το 2023-2024.

Υποστηρικτικά, πάντως, θα λειτουργήσει η συνεχιζόμενη προσπάθεια βελτιστοποίησης των λειτουργικών εξόδων και εξομάλυνσης του κόστους, ενώ η αύξηση των δανείων θα αντισταθμίσει εν μέρει, την πίεση στο μέτωπο των εσόδων από τόκους.

Ο τίτλος της Eurobank είναι ο προτιμώμενος από τις επιλογές της Morgan Stanley, δεδομένου ότι έχει την πιο ελκυστική διασπορά ανταμοιβής κινδύνου από τις τρεις τράπεζες, ενώ έχει σημειώσει και τη μεγαλύτερη πρόοδο στην εξυγίανση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων. Για τις Alpha Βank και Πειραιώς, η σύστασή της είναι equal weight.

Οι νέες τιμές-στόχοι που δίνει η MS αναλυτικά είναι:

  • Eurobank: 1,07 ευρώ με περιθώριο ανόδου 26%,
  • Alpha Bank: 1,40 ευρώ με περιθώριο ανόδου 20%,
  • Τράπεζα Πειραιώς: 1,52 ευρώ με περιθώριο ανόδου 10%.
Αφήστε μια απάντηση

Η διεύθυνση email σας δεν θα δημοσιευθεί.

This website uses cookies to improve your experience. We'll assume you're ok with this, but you can opt-out if you wish. Accept Read More