Ο παράγοντας «πολιτικός κίνδυνος»
Υπάρχει, όμως, και το… αλλά που ακούει στο όνομα πολιτικός κίνδυνος.
Κατά τους αναλυτές της HSBC υπάρχει το ενδεχόμενο και των αρνητικών εκπλήξεων, εάν η νέα Βουλή περιέλθει σε αδιέξοδο, ή εάν η επόμενη κυβέρνηση δεν καταφέρει να ανταποκριθεί στις προσδοκίες της αγοράς. Η ομαλοποίηση των ισολογισμών επίσης, δεν είναι εξασφαλισμένη. Οι κανονισμοί θα μπορούσαν να δημιουργήσουν αντίθετους άνεμους για τις τράπεζες, είτε υπό τη μορφή της επιτάχυνσης των απαιτήσεων MREL είτε εποπτικών μέτρων για τη μείωση της εξάρτησης από τον αναβαλλόμενο φόρο (DTCs).
Οι τιμές-στόχοι των τεσσάρων συστημικών τραπεζών είναι: Αlpha Βank στα 2,47 ευρώ, με σύσταση «αγορά» και ανοδικό περιθώριο 46,6%. Eurobank στο 0,94 ευρώ, με σύσταση «διακράτηση» και ανοδικό περιθώριο 9,4%. Εθνική Τράπεζα στα 2,80 ευρώ, σύσταση «διακράτηση» και ανοδικό περιθώριο 15,7%. Τράπεζα Πειραιώς στα 3 ευρώ, σύσταση «διακράτηση» και ανοδικό περιθώριο 1,4%.
Ειδικότερα και ανά τράπεζα για την Alpha Bank η HSBC επαναλαμβάνει την αξιολόγηση «Buy», ενώ υποβαθμίζει σε «Hold» τις Eurobank, Εθνική και Πειραιώς.
