Οι μετοχές σε αντίθετη πορεία από τα ομόλογα

Τα fund αναδυόμενων αγορών «φρέναραν» τους ρυθμούς αύξησης θέσεων στο ΧΑ. Μπορεί η διαπραγμάτευση των νέων ομολόγων του Δημοσίου, μετά το swap των τίτλων του PSI, να έφερε «με το καλημέρα» σημαντική άνοδο τιμών και μείωση αποδόσεων, αλλά οι μετοχές κινήθηκαν σε αντίθετη κατεύθυνση, καθώς τα fund αναδυόμενων αγορών «φρενάρουν» τους ρυθμούς αύξησης των τοποθετήσεών τους στο ΧΑ.

Τα οφέλη από το swap έγιναν ορατά σήμερα, πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης των νέων σειρών ομολόγων του Δημοσίου, καθώς η απόδοση στη 10ετία συμπιέσθηκε στο επίπεδο του 4,8%.

Στο Χρηματιστήριο, όμως, η εικόνα ήταν πολύ διαφορετική. Τα fund αναδυόμενων αγορών περιόρισαν τη δραστηριότητά τους, γεγονός που κράτησε αρκετά χαμηλά την αξία των συναλλαγών (μόλις 43,2 εκατ. ευρώ) και άφησε περιθώρια στους πωλητές να καθορίσουν την τάση της αγοράς.

Οι τραπεζικές μετοχές, που είχαν αφήσει μεγάλα κέρδη την προηγούμενη εβδομάδα, βρέθηκαν για δεύτερη συνεδρίαση στο στόχαστρο των πωλητών. Ο κλαδικός δείκτης έχασε 4,31%, παρασύροντας το Γενικό Δείκτη σε πτώση στις 730,43 (-1,54%).

Το ταμπλό της υψηλής κεφαλαιοποίησης «κοκκίνησε», με μόνο έξι τίτλους να κλείνουν με θετικό πρόσημο. Αξιοσημείωτες οι νέες απώλειες της ΔΕΗ (-3,65%), που έχει χάσει πάνω από 10% σε δύο συνεδριάσεις και πλέον έχει υποχωρήσει στα 1,85 ευρώ, αρκετά κοντά στην κατώτατη τιμή μετά το διαχωρισμό από τον ΑΔΜΗΕ (1,75 ευρώ).

Πάντως, η ειδησεογραφία της ημέρας δεν έκρυβε δυσάρεστες εκπλήξεις. Αντίθετα, ο Ντέκλαν Κοστέλο, εκπρόσωπος της Κομισιόν στους Θεσμούς των δανειστών, μιλώντας σε συνέδριο του Ελληνοαμερικανικού Επιμελητηρίου, σημείωσε ότι οι διαπραγματεύσεις για πρώτη φορά μετά από πολλά χρόνια ολοκληρώθηκαν σύμφωνα με τον προγραμματισμό και εξέφρασε την αισιοδοξία του ότι στις 22 Ιανουαρίου η αξιολόγηση θα ολοκληρωθεί.

Για τα μέτρα ελάφρυνσης του χρέους, είπε ότι θα συζητηθούν αμέσως μόλις κλείσει η αξιολόγηση και οι σχετικές συζητήσεις θα διαρκέσουν τρεις με τέσσερις μήνες, ενώ η εφαρμογή των μέτρων θα γίνει μετά το τέλος του προγράμματος.

Ο απολογισμός της Τράπεζας της Ελλάδος για την εφαρμογή του προγράμματος περιορισμού των «κόκκινων» δανείων από τις τράπεζες είναι θετικός, καθώς στο 9μηνο τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα μειώθηκαν κατά 796 εκατ. ευρώ κάτω από τον αναθεωρημένο στόχο, ενώ τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια ήταν κατά 89 εκατ. ευρώ χαμηλότερα από το στόχο.

Η UBS εντάσσει τα ελληνικά ομόλογα στα κορυφαία «στοιχήματα» για το 2018, επισημαίνοντας ότι οι πολιτικοί κίνδυνοι υποχωρούν, ενώ τα μέτρα ελάφρυνσης του χρέους είναι σημαντικότερα από όσο εκτιμά η αγορά. Η ελβετική τράπεζα συνιστά αγορά βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων ελληνικών τίτλων, εκτιμώντας ότι θα μειωθεί περαιτέρω το υψηλό risk premium που εξακολουθεί να είναι ενσωματωμένο στα ελληνικά ομόλογα και στην ελληνική καμπύλη αποδόσεων.