Πήραν κέρδη από το ΧΑ πριν φύγουν για διακοπές…

Ισχυρή πίεση κυρίως στις τραπεζικές μετοχές αλλά δεν αντιστρέφεται η ανοδική τάση. Η επιστροφή της Ελλάδας στην αγορά ομολόγων σηματοδότησε το κλείσιμο ενός κύκλου, μέσα στον ευρύτερο κύκλο της bull market που έχει αρχίσει και αρκετοί ήταν οι διαχειριστές κεφαλαίων που έκριναν σκόπιμο να ρευστοποιήσουν κάποια κέρδη, ιδιαίτερα από τραπεζικές μετοχές, πριν φύγουν για τις διακοπές του Αυγούστου.

Οι αιτίες της χθεσινής διορθωτικής κίνησης, που έφερε το Γενικό Δείκτη 1,52% χαμηλότερα, με αρκετά υψηλό τζίρο συναλλαγών (73,4 εκατ. ευρώ) συνοψίζονται εύστοχα από το τμήμα ανάλυσης της Merit Securities: «Ο λόγος διόρθωσης των τιμών αποδίδεται στην εποχή, την ολοκλήρωση των μερισματικών αποκοπών βαρύδεικτων τίτλων και φυσικά στην έλλειψη άμεσων θετικών καταλυτών».

Ο δείκτης των τραπεζών «γλίστρησε» εύκολα κάτω από τις 1.080 μονάδες (πτώση 4,27%), με τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς να δέχεται τη μεγαλύτερη πίεση (-6,49%) για… τεχνικούς λόγους (αρχίζει η προετοιμασία για το reverse split). Από τους τίτλους του FTSE διασώθηκαν μόνο η Coca Cola (1,17%) και ο ΟΤΕ (-0,92%), που ικανοποίησε με τα οικονομικά του αποτελέσματα.

Μετά την επιτυχή έκδοση των 5ετών ομολόγων, πάντως, το υπουργείο Οικονομικών προετοιμάζει τη δεύτερη και πιθανότατα τελευταία έκδοση ομολόγων για το 2017. Σύμφωνα με πληροφορίες, προσανατολίζεται να διαθέσει τίτλους 3ετούς διάρκειας, μέσα στο φθινόπωρο.

Το γραφείο Προϋπολογισμού της Βουλής σχολίασε την έκδοση ομολόγων, τονίζοντας, μεταξύ άλλων ότι «στο βαθμό που η κίνηση αυτή θα έχει συνέχεια και σε συνδυασμό με τις εκδηλούμενες τάσεις οικονομικής μεγέθυνσης -έστω και ασθενούς- για το 2017, είναι ένα θετικό βήμα προς τη διαχείριση της οικονομικής κρίσης, με δεδομένη τη συμφωνία των μεγάλων πολιτικών κομμάτων στα ουσιαστικά στοιχεία του προγράμματος προσαρμογής (παρά τις επιμέρους διαφορές και τη διαφορετική πολιτική φιλοσοφία).

Μπορεί επομένως να ερμηνευθεί ως μια κίνηση που εκφράζει την πρόθεση της κυβέρνησης να εκπληρώσει τις τρέχουσες συμφωνίες (συμπληρωματικό μνημόνιο συνεννόησης και letter of intent προς το ΔΝΤ) και έτσι να δημιουργήσει τις προϋποθέσεις για μόνιμη έξοδο στις αγορές μετά το τέλος του μνημονίου, τον Αύγουστο του 2018. Αν συμβεί αυτό, θα έχουμε μια καμπή στη διαχείριση της οικονομίας και στις οικονομικές επιδόσεις. Αν όχι, τότε θα υπάρξουν παλινδρόμηση σε συνθήκες ύφεσης, κοινωνικές εντάσεις και δυσκολίες στη χρηματοδότηση από τις αγορές».

Σχετικά με την πορεία της οικονομίας, το γραφείο Προϋπολογισμού αναφέρει ότι «η οικονομία της χώρας δεν βρίσκεται πλέον σε ύφεση. Ανακάμπτει και αυτό είναι, κατ’ αρχάς, θετικό. Η οικονομία άντεξε τις διαταραχές του 2015 -τους κεφαλαιακούς ελέγχους, την υφεσιακή οικονομική πολιτική που στηρίχθηκε κυρίως στην αύξηση της φορολογίας και λιγότερο στον εξορθολογισμό των δαπανών, την παρατεταμένη διαπραγμάτευση για τη δεύτερη αξιολόγηση και τις αβεβαιότητες για την τύχη των μεταρρυθμίσεων. Η ανεργία μειώνεται μολονότι διαπιστώνουμε ανησυχητικά δομικά χαρακτηριστικά στις αγορές εργασίας (αύξηση της ευκαιριακής απασχόλησης κ.λπ.).

Γενικότερα, η οικονομική πορεία τα τελευταία δύο χρόνια ήταν καλύτερη από όσο πολλοί προέβλεπαν, μολονότι αυτό ουδόλως δικαιολογεί το κόστος όσων συνέβησαν το πρώτο εξάμηνο του 2015. Για το 2017, προβλέπεται θετικός ρυθμός μεγέθυνσης του ΑΕΠ της τάξης του 1,5-1,6%, μικρότερος του προβλεπόμενου στον κρατικό προϋπολογισμό μερικούς μήνες πριν».