Σχόλιο αγοράς (Τετάρτη 12 Φεβρουαρίου 2025)
Άνοδο κατά 0,85% κατέγραψε ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. στη συνεδρίαση της Τετάρτης κλείνοντας στις 1.562,04 μονάδες.
Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 153,4 εκατ. ευρώ. Στους επιμέρους δείκτες ο FTSE LARGE CAP έκλεισε στις 3.814,54 μονάδες, ενώ ο FTSE MID CAP στις 2.506,47 μονάδες.
Κέρδη κατέγραψαν η ΠΕΙΡ (+2,26%), η ΑΛΦΑ (+1,50%) και η ΕΥΡΩΒ (+1,39 %). Ενώ απώλειες η TITC (-1.27%), η ΔΕΗ (-0,59%) και τα ΕΛΠΕ (-0,51%). Απολογιστικά, 67 μετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 37 εκείνων που υποχώρησαν.
Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ σημείωσε άνοδο τον Ιανουάριο, ξεπερνώντας τις προβλέψεις των αναλυτών. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε 3% σε ετήσια βάση, ενώ οι εκτιμήσεις τον ήθελαν στο 2,9%. Σε μηνιαία βάση, κατέγραψε άνοδο 0,5%, υψηλότερη από την αναμενόμενη (0,3%). Ο δομικός πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 3,3% ετησίως και 0,4% μηνιαίως, επίσης πάνω από τις προβλέψεις. Η ανακοίνωση οδήγησε την απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου σε άνοδο 10 μονάδων βάσης (4,62%), ενώ οι δείκτες της Wall Street υποχώρησαν 1% πριν το άνοιγμα και το δολάριο ενισχύθηκε έναντι του ευρώ.
Η Morgan Stanley αναβαθμίζει την τιμή-στόχο της μετοχής της Metlen (ΜΥΤΙΛ) στα 48 ευρώ (από 47), με bull case τα 64 ευρώ και bear case τα 21 ευρώ. Η επένδυση 300 εκατ. ευρώ σε αλουμίνα και γάλλιο ενισχύει την ανάπτυξη του ομίλου στα μέταλλα, με εκτιμώμενη αύξηση EBITDA κατά 7% από το 2028 και IRR άνω του 40%. Η εταιρεία προβλέπεται να καλύπτει το 5% της παγκόσμιας προσφοράς γαλλίου, ενισχύοντας τη θέση της στην αγορά. Παρότι η Morgan Stanley μειώνει τις προβλέψεις EBITDA για το 2024-2025 κατά 4%, αυξάνει τις μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις κατά 100 εκατ. ευρώ ετησίως. Ο δείκτης EV/EBITDA αναμένεται να μειωθεί από 6,2x το 2025 σε 4,6x το 2028. Για το 2024, η πρόβλεψη EBITDA είναι 1,076 δισ. ευρώ, ενώ το καθαρό χρέος εκτιμάται στα 2,55 δισ. ευρώ. Η εισαγωγή της Metlen στο LSE αναμένεται να ενισχύσει τη διαφάνεια και τις προοπτικές της εταιρείας.
Η αναθεώρηση των δεικτών του MSCI δεν επέφερε αλλαγές, παρά τις προσδοκίες για ένταξη της Titan. Παρά την αυξημένη μεταβλητότητα και την αβεβαιότητα στην αγορά, το ελληνικό χρηματιστήριο συνεχίζει την ανοδική του πορεία, ξεπερνώντας αναταράξεις, όπως το μεγάλο sell-off της 3ης Φεβρουαρίου.
Οι θετικοί καταλύτες που ενίσχυσαν την αγορά περιλαμβάνουν την επικείμενη εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς, την επιτυχημένη εισαγωγή της Titan America στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και τις προσδοκίες για θετικά οικονομικά αποτελέσματα της Coca-Cola.
Η δημοπρασία για την επανέκδοση του 10ετούς ομολόγου προσέλκυσε μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον, με τις προσφορές να φτάνουν τα 1,188 δισ. ευρώ, σχεδόν πέντε φορές πάνω από το δημοπρατούμενο ποσό των 250 εκατ. ευρώ. Η απόδοση του ομολόγου μειώθηκε στο 3,24%, ενώ το ελληνικό Δημόσιο θα αντλήσει το προγραμματισμένο ποσό των 250 εκατ. ευρώ.
Η επανέκδοση του ομολόγου, το οποίο έχει σταθερό επιτόκιο 3,625% και λήγει στις 15 Ιουνίου 2035, αποσκοπεί στην κάλυψη της επενδυτικής ζήτησης και στη διευκόλυνση της λειτουργίας της δευτερογενούς αγοράς ομολόγων. Η ημερομηνία διακανονισμού έχει οριστεί για τις 19 Φεβρουαρίου 2025.
