ΧΑ: Αισιοδοξία από την ΔΕΘ, «πονοκέφαλος» οι τράπεζες

Τι είναι σημαντικότερο για το Χρηματιστήριο; Το κλίμα αισιοδοξίας για την οικονομία, που καλλιεργήθηκε συστηματικά από την κυβέρνηση για 96 ώρες (επίσκεψη Μακρόν, ΔΕΘ), ή ο επίμονος προβληματισμός για την πορεία των τραπεζών;

Σε αυτό το ερώτημα καλούνται να απαντήσουν σήμερα οι επενδυτές, για να αποφασίσουν αν η διορθωτική κίνηση της Παρασκευής, που έφερε το Γενικό Δείκτη «επικίνδυνα» κοντά στις 800 μονάδες, θα έχει συνέχεια, ή αν θα εκδηλωθεί μια ανοδική αντίδραση, που θα επαναφέρει την αγορά σε υψηλότερα επίπεδα.

Η ομιλία του πρωθυπουργού, Αλέξη Τσίπρα, στην ΔΕΘ, οι δηλώσεις του στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου και, νωρίτερα, οι καλές εντυπώσεις που άφησε η επίσκεψη Μακρόν δίνουν επιχειρήματα στους «ταύρους» της αγοράς για να υποστηρίξουν ότι το μεσοπρόθεσμο σενάριο ανόδου δεν αλλάζει, καθώς η κυβέρνηση φαίνεται αποφασισμένη να ολοκληρώσει έγκαιρα (ως το τέλος Νοεμβρίου) την Τρίτη αξιολόγηση, ενώ η στήριξη που λαμβάνει από την Γαλλία, τόσο πολιτικά, όσο και με την εκδήλωση επενδυτικού ενδιαφέροντος, αποτελεί καλό οιωνό για το μέλλον.

Από την άλλη, όμως, οι «αρκούδες» της αγοράς εστιάζουν στα προβλήματα του τραπεζικού κλάδου, που αποτελεί και πάλι «βαρίδι» για το ΧΑ. Οι ως τώρα διαθέσιμες πληροφορίες, που μένει να επιβεβαιωθούν ή να διαψευσθούν σύντομα, αναφέρουν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μπορεί να μην αποδέχεται τις προτάσεις του ΔΝΤ για έκτακτο έλεγχο ποιότητας ενεργητικού, αλλά θα υποχρεώσει τις τράπεζες να σχηματίσουν περισσότερες προβλέψεις για «κόκκινα» δάνεια, κάτι που σημαίνει ότι θα αλλάξουν προς το χειρότερο και οι εκτιμήσεις για την κερδοφορία, την οποία περιμένουν διακαώς οι επενδυτές, ύστερα από πολλά χρόνια ζημιών.

Την Παρασκευή, η αδυναμία του τραπεζικού κλάδου ήταν ο κύριος παράγοντας που οδήγησε το Γενικό Δείκτη σε κλείσιμο στα χαμηλά της ημέρας (802,72 μονάδες), με τις απώλειες να φθάνουν το 1,03%. Ο τραπεζικός δείκτης έκανε «βουτιά» 2,50%, που θα ήταν πολύ μεγαλύτερη αν δεν είχε σταθεροποιηθεί η μετοχή της Εθνικής σε μηδενικό ποσοστό μεταβολής. Η Alpha υποχώρησε 2,94%, η Πειραιώς 3,07%, η Eurobank 3,79% και η Attica Bank παρέδωσε αρκετά από τα κέρδη των προηγούμενων συνεδριάσεων (-10,68%).

Σε εβδομαδιαία βάση, ο Γενικός Δείκτης έχασε 1,95% και τα κέρδη από την αρχή του έτους περιορίσθηκαν στο 24,72%. Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών ήταν λίγο μεγαλύτερη από τον Αύγουστο (47,2 εκατ. ευρώ, έναντι 40 εκατ. ευρώ), κάτι που επιβεβαιώνει ότι οι ξένοι διαχειριστές κεφαλαίων παραμένουν σε απόσταση από την αγορά. Ο τραπεζικός δείκτης έχασε 5,13% σε εβδομαδιαία βάση και τα κέρδη του από την αρχή της χρονιάς μειώθηκαν σε 14,04%.

Σχολιάζοντας την αδυναμία των τραπεζικών μετοχών, ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta αναφέρει στο εβδομαδιαίο του σχόλιο: «Οι ανακοινώσεις των τραπεζικών αποτελεσμάτων ολοκληρώθηκαν με κύριο χαρακτηριστικό την έλλειψη εκπλήξεων που θα έδιναν λόγους για ζωηρότερες θετικές αναθεωρήσεις των δυνητικών περιθωρίων ανόδου. Οι τράπεζες που αποτελούν την ατμομηχανή της τάσης της αγοράς για άλλο ένα τρίμηνο είχαν αδύναμη επίδοση στην τελική γραμμή προσέχοντας περισσότερο την εκπλήρωση των στόχων μείωσης των μη εξυπηρετούμενων εκθέσεων. Παρά τις επιμέρους βελτιώσεις το ως τώρα μέτριο εξάμηνο δεν δίνει μεγάλα κίνητρα αγορών ενώ και τα πολλά και σημαντικά ανοικτά μέτωπα εντείνουν το σκεπτικισμό για τον κλάδο».

Σχετικά με την τεχνική εικόνα της αγοράς, σημειώνει: «Ο Γενικός Δείκτης διαπραγματεύεται πλέον χαμηλότερα του εύρους διακύμανσης θέτοντας σε πτωτική αμφισβήτηση πλέον την τρίμηνη συσσώρευση τιμών. Ωστόσο η απώλεια δυναμικής στις συναλλαγές λειτουργεί ανασταλτικά στο να εκδηλωθεί μια εντονότερη κίνηση με αποτέλεσμα ο δείκτης να αναλώνεται σε δειλές πλάγιες κινήσεις. Με αυστηρά τεχνικά κριτήρια το σπάσιμο της στήριξης δίνει πλέον καθοδικό περιθώριο 30 μονάδων καθώς όλοι οι τεχνικοί δείκτες έχουν γυρίσει αρνητικοί και οι ταλαντωτές έχουν ακόμα ικανό έδαφος πριν εισέλθουν σε υποτιμημένες ζώνες τιμών.

Οι πωλητές κατάφεραν και πήραν απόσταση από τους δύο κινητούς μέσους των 30 και 50 ημερών και παρά τα κλεισίματα καλλωπισμού που έγιναν κατά την διάρκεια της εβδομάδας έχουν το πάνω χέρι στην διαμόρφωση της τάσης με την βοήθεια των τραπεζικών μετοχών οι οποίες βρίσκονται σε μια παρατεταμένη διαγραμματική αδυναμία. Τα δεδομένα της τάσης δεν πρόκειται να αλλάξουν όσο ο Γενικός Δείκτης χάνει την επαφή του με τις 820 μονάδες, οι δε συναλλαγές δεν φαίνεται να βοηθούν επί του παρόντος να μπει ένα φρένο στην αργή διολίσθηση της Αγοράς».