Έλλειψη ρευστότητας στη τελευταία εβδομάδα του έτους

Μια ακόμα εβδομάδα περιορισμένης ρευστότητας αναμένεται να είναι αυτή που ξεκινά, καθώς σήμερα, αύριο και την Παρασκευή υπάρχουν τραπεζικές αργίες ενώ δεν αναμένονται αρκετές οικονομικές ειδήσεις, όπως αναφέρει ανάλυση της FXCM για τις αγορές. Μια ακόμα εβδομάδα περιορισμένης ρευστότητας αναμένεται να είναι αυτή που ξεκινά, καθώς σήμερα, αύριο και την Παρασκευή υπάρχουν τραπεζικές αργίες ενώ δεν αναμένονται αρκετές οικονομικές ειδήσεις, όπως αναφέρει ανάλυση της FXCM για τις αγορές.

Σε αυτό το περιβάλλον και σύμφωνα με τις πάγιες τακτικές των μεγάλων παικτών, δεν αναμένονται μεγάλες τοποθετήσεις κατά την τελευταία εβδομάδα του χρόνου και μόνο έκτακτες ειδήσεις όπως η υποβάθμιση της Πορτογαλίας τη Πέμπτη θα μπορούσαν αν προκαλέσουν ακραίες αντιδράσεις.

Η αύξηση των επιτοκίων στη Κίνα ενίσχυσε το δολάριο αλλά και το ελβετικό φράγκο καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν μεγαλύτερη ασφάλεια στις τοποθετήσεις τους. Αν και θα περίμενε κανείς η αύξηση αυτή να έχει αρνητικό αντίκτυπο στα εμπορεύματα και στα λεγόμενα commodity currencies, η αγορά αντέδρασε ενισχύοντάς τα. Οι αναλυτές αναμένουν περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής στη Κίνα κατά το πρώτο τρίμηνο του 2011. Όσο οι συνθήκες μεγάλης ρευστότητας αλλά και οικονομικής αβεβαιότητας θα είναι παρούσες η άνοδος των εμπορευμάτων θα αποτελεί μονόδρομο. Άλλωστε δε θα πρέπει να ξεχνάμε ότι αν και οι αναδυόμενες οικονομίες καταβάλουν προσπάθειες περιορισμού της ρευστότητας προκειμένου να περιορίσουν το πληθωρισμό και την αυξημένη οικονομική ανάπτυξη, η αναπτυγμένες οικονομίες προσπαθούν να αποφύγουν τον αποπληθωρισμό, ο οποίος δημιουργεί τεράστια προβλήματα στην ανάπτυξη.

Οι οικονομικές ανησυχίες που έπληξαν την Ευρώπη το 2010 οδήγησαν τους επενδυτές στην αγορά αμερικανικών μετοχών με την απόδοση του S&P 500, εκφρασμένη σε ευρώ, να αγγίζει το 23% που είναι η μεγαλύτερη της δεκαετίας. Στην Ευρώπη το πρώτο τρίμηνο του 2011 αναμένεται να είναι καθοριστικό για την τροπή που θα πάρει η κρίση χρέους που ταλανίζει κυρίως τις περιφερειακές χώρες. Έχουμε αναφέρει αρκετές φορές την εκκολαπτόμενη τραπεζική κρίση που μπορεί να προκύψει ανά πάσα στιγμή αν η ΕΚΤ περιορίσει τη ρευστότητα που παρέχει στις τράπεζες ή αν συμβεί κάποιο απρόβλεπτο γεγονός. Θεωρούμε ότι μια υποβάθμιση της Ελλάδας σε junk (σκουπίδια) από τη Fitch, καθώς είναι η μόνη που δεν το έχει κάνει αν και έχει προειδοποιήσει, θα μπορούσε να αποτελέσει την αφορμή.

Πτώση σημειώνει το δολάριο στην αρχή της εβδομάδας με την ισοτιμία EUR/USD να διαπραγματεύεται στο 1,3150 και την ισοτιμία EUR/CHF να προσπαθεί να σταθεροποιηθεί και να κινηθεί υψηλότερα από το ιστορικό χαμηλό. Έντονα εξακολουθούν να ενισχύονται τα commodity currencies με το αυστραλιανό δολάριο να κινείται ανοδικά στα 1,0050 έναντι του δολαρίου ενώ η ισοτιμία NZD/USD διαπραγματεύεται επίσης ανοδικά στα 0,7490. Έντονη πτώση σημειώνει η ισοτιμία USD/CAD η οποία διαπραγματεύεται στα 1,0060.

Πιέσεις δέχεται η στερλίνα καθώς εκφράζονται φόβοι για τη συνέχεια της οικονομικής ανάπτυξης ενώ σε δημοσίευμα της βρετανικής εφημερίδας Times, δημοσιεύεται μια δημοσκόπηση η οποία παρουσιάζει τους Βρετανούς απαισιόδοξους για την οικονομία το 2011. Η ισοτιμία GBP/USD διαπραγματεύεται στα 1,5420 ενώ η ισοτιμία EUR/GBP ενισχύεται στα 0,8526. Πιέσεις συνεχίζει να δέχεται το ζευγάρι GBP/CHF το οποίο κινείται πτωτικά στα 1,4785.