Σε καλά επίπεδα οι αποτιμήσεις

Η νέα υποβάθμιση της Ιταλίας από τη Moody’s, η πτώχευση της DEXIA , η αναβολή της εκταμίευσης της 6ης δόσης για την Ελλάδα και κυρίως η νέα πρόταση που έπεσε στο τραπέζι του Eurogroup για αυξημένη συμμετοχή των ιδιωτών στο χρέος με haircut άνω του 30% έφερε νέα αναστάτωση στην εγχώρια και στις διεθνείς αγορές, οι οποίες κινήθηκαν πάλι πτωτικά. Η νέα υποβάθμιση της Ιταλίας από τη Moody’s, η πτώχευση της DEXIA , η αναβολή της εκταμίευσης της 6ης δόσης για την Ελλάδα και κυρίως η νέα πρόταση που έπεσε στο τραπέζι του Eurogroup για αυξημένη συμμετοχή των ιδιωτών στο χρέος με haircut άνω του 30% έφερε νέα αναστάτωση στην εγχώρια και στις διεθνείς αγορές, οι οποίες κινήθηκαν πάλι πτωτικά.

Mόνο η oμιλία του προέδρου της FED, Bernanke, με την οποία ανέφερε αυξημένη προσφορά κεφαλαίων (ροή χρημάτων) ανέτρεψε το πτωτικό κλίμα αργά χθες το βράδυ στη Νέα Υόρκη με αποτέλεσμα να κλείσει με θετικό πρόσημο. Ήπιες υποχωρήσεις είχαμε στις ασιατικές αγορές. Αυτές οι δύο κινήσεις ίσως επηρεάσουν το κλίμα στη σημερινή συνεδρίαση στο Χ.Α.

Θα πρέπει να επισημάνουμε ότι το ελληνικό χρηματιστήριο έχει απομονωθεί τους τελευταίους μήνες από τις ξένες αγορές λόγω του προβλήματος της ελληνικής οικονομίας και του Greek Risk που κτυπά ακόμα και τις υγιείς ελληνικές επιχειρήσεις αλλά ακόμη και τις ξένες επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα.

Η προσωρινή αλλαγή του κλίματος στην Αμερική ίσως δημιουργήσει μερικές εντολές αγοράς σε τραπεζικούς τίτλους που έχουν υπερπουληθεί στις τελευταίες συνεδριάσεις. Ενδεικτικά, χθεσινός πανικός πωλήσεων στη μετοχή της ΕΤΕ , θεωρείται υπερβολικός και οφείλεται και στην αυξημένη μόχλευση των συμβολαίων παραγώγων (short selling) από ξένους οίκους σε ξένες πλατφόρμες.

Ίσως ‘γλυκάνουν’ λίγο οι πιέσεις σε Alpha-Eurobank-Πειραιώς ενώ περιμένουμε διαφορετική αντίδραση σε Τράπεζα Κύπρου και Marfin Popular. Aδικαιολόγητες εκτιμούν οι αναλυτές τις πιέσεις σε ΟΠΑΠ και Coca Cola-3E και περιμένουν αντίδραση από ΟΤΕ , Motor Oil, ΕΛΠΕ, Μυτιληναίος. Η ΜΕΤΚΑ παραμένει στη λίστα ξένων οίκων ενώ και η Frigoglass εξακολουθεί να ενδιαφέρει ξένους οίκους ως συμπληρωματική επένδυση στη ‘συγγενική’ Coca Cola. Για τις μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις, ερευνήστε ταμειακά διαθέσιμα – εξωστρέφεια – εμπορευσιμότητα και εάν έχετε διαθέσιμη ρευστότητα τοποθετηθείτε.

Οι αποτιμήσεις είναι καλές αλλά βέβαια μπορούν να γίνουν και … καλύτερες.