6 επιχειρηματικά story που «τρέχουν» παρά το lockdown

Μπορεί η πανδημία να έχει «παγώσει» την πραγματική οικονομία, ωστόσο βρίσκονται σε εξέλιξη τουλάχιστον έξι σημαντικές και ενδιαφέρουσες επιχειρηματικές συνέργειες, σε διάφορους κλάδους της οικονομίας, που αφορούν εταιρίες της υψηλής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

Σύμφωνα με το ρεπορτάζ της «F&M Voice» οι επιχειρηματικές συμφωνίες που κυοφορούνται, σε πείσμα του αρνητικού οικονομικού κλίματος, είναι οι εξής:

ΑΔΜΗΕ
Στο στόχαστρο των Κινέζων επενδυτών βρίσκεται ο ΑΔΜΗΕ. Η κυβέρνηση, πριν την παρούσα κρίση, είχε αποφασίσει να προχωρήσει μέσα στη χρονιά στην πώληση ενός επιπλέον ποσοστού του Διαχειριστή, περί το 20%, για το οποίο -τουλάχιστον με τα προ ολίγων μηνών δεδομένα- ενδιαφέρονταν πολλοί ισχυροί παίκτες από την Eυρώπη. Γι’ αυτό και υπήρχαν διαπραγματεύσεις με «υψηλά κλιμάκια» του Πεκίνου, με στόχο η State Grid, να μην ασκήσει το δικαίωμα προτίμησης.

Με την «εισβολή» του κορονοïού όλα πάγωσαν, ωστόσο το κυβερνητικό σχέδιο για τις πωλήσεις ποσοστών στους Διαχειριστές (ΑΔΜΗΕ, ΔΕΣΦΑ) παραμένει και προβλέπεται να ενεργοποιηθεί μέσα στο καλοκαίρι. Αυτό που αλλάζει τα δεδομένα είναι ότι, την ώρα που οι Eυρωπαίοι και οι εταιρίες τους βρίσκονται σε κατάσταση «παραζάλης» λόγω της πανδημίας, οι Kινέζοι ήδη προθερμαίνονται για να μπουν δυνατά στο παιχνίδι. Στο στόχαστρό τους είναι κυρίως ο AΔMHE, όπου κατέχουν το 24%, αλλά με αυξημένα δικαιώματα στο management (έχουν 3 μέλη στο 9μελές Διοικητικό Συμβούλιο, καθώς και τη θέση του αναπληρωτή διευθύνοντος συμβούλου).

ΚΛΩΣΤΟΫΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ ΝΑΥΠΑΚΤΟΥ
Έντονες φήμες κυκλοφορούν τα τελευταία εικοσιτετράωρα στο Χρηματιστήριο για την οικογένεια Πολύχρονου που ελέγχει την εισηγμένη κλωστοϋφαντουργική εταιρία Κλωστήρια Ναυπάκτου, μία από τις πιο νοικοκυρεμένες -και τις τελευταίες υγιείς- επιχειρήσεις του συγκεκριμένου κλάδου. Η πληροφορία που υπάρχει είναι ότι επίκειται η διάθεση ποσοστού της εταιρίας σε θεσμικό χαρτοφυλάκιο.

H οικογένεια Πολύχρονου ελέγχει το 80% και το καθαρό free float της μετοχής δεν ξεπερνά το 5%. Την ίδια ώρα, στα χρηματιστηριακά γραφεία κυκλοφορεί η πληροφορία πως η κλωστοϋφαντουργία της Nαυπάκτου είναι κοντά στην ανάληψη μίας σημαντικής επιχειρηματικής συμφωνίας, που θα αφορά στην παραγωγή μασκών λόγω πανδημίας.

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Παραμένει στο Χρηματιστήριο η ΓΕΚ Τέρνα, που είναι μεταξύ πολυσχιδών δραστηριοτήτων, η ηγέτης στον κλάδο των αιολικών πάρκων. Οι μετοχικές ανακατατάξεις, τον περασμένο Μάρτιο, στον όμιλο ήταν κάτι αναμενόμενο, με βάση τη συμφωνία που προϋπήρχε μεταξύ του Reggeborgh και του αμερικανικού fund York Capital. H κατανομή, ωστόσο, του 7,5% που άλλαξε χέρια «έδειξε» τη συμφωνία μεταξύ του επικεφαλής του ομίλου και του σχήματος της οικογένειας Βέσελς.

Το βασικό συμπέρασμα που εξάγεται είναι ότι, δεν υπάρχει στο τραπέζι σενάριο εξόδου από το X.A. Γι’ αυτό, άλλωστε, οι Oλλανδοί πήραν άνω του 5%, ώστε να φτάσουν από το 27% στο 32,2%, αλλά κάτω από το «όριο» του 34%, που θα οδηγούσε σε δημόσια πρόταση, και ο Γιώργος Περιστέρης το υπόλοιπο, με το δικό του ποσοστό να διαμορφώνεται, πλέον, πέριξ του 17%.

Μία άλλη ενδιαφέρουσα «παράμετρος» έχει να κάνει με τα κέρδη του York Capital. Το αμερικανικό fund, όταν μπήκε στην Τέρνα το 2013, είχε επενδύσει συνολικά 100 εκατ. ευρώ, αποκτώντας τις μετοχές στην τιμή των 2,5 ευρώ. Tο πρώτο πακέτο της συμμετοχής του, το πούλησε κοντά στα 5 ευρώ, ενώ το πρόσφατο «έφυγε» στα 4,8 ευρώ, «γράφοντας» κέρδη πάνω από 90%.

INTRALOT
H νέα διοίκηση, υπό τον διευθύνοντα σύμβουλο Χρήστο Δημητριάδη, προσέλαβε τις εταιρίες Evercore Partners και Allen & Overy ως χρηματοοικονομικό και νομικό σύμβουλο, αντίστοιχα, ώστε «να επανεξετάσουν και να εφαρμόσουν στρατηγικές, εναλλακτικές λύσεις για την επιχείρηση». Όπως ανακοινώθηκε, οι δύο σύμβουλοι θα αναλάβουν την «αξιολόγηση όλων των διαθέσιμων χρηματοοικονομικών και στρατηγικών επιλογών για τη βελτιστοποίηση της κεφαλαιακής διάρθρωσης της εταιρίας, με σκοπό την καλύτερη θέση της Intralot για την αξιοποίηση ευκαιριών ανάπτυξης στις βασικές αγορές της και τη μεγιστοποίηση της αξίας των ενδιαφερόμενων μερών (stakeholders)».

Στο Χρηματιστήριο συνδέουν την πρόσληψη των νέων συμβούλων με τον σχεδιασμό για την αναχρηματοδότηση των δύο ομολογιακών δανείων που έχει η Intralot, συνολικού ύψους 750 εκατ. ευρώ. Μάλιστα, το πρώτο ομολογιακό, ύψους 250 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 6,75%, λήγει τον Σεπτέμβριο του 2021. Το ομολογιακό των 500 εκατ. ευρώ, με επιτόκιο 5,25%, λήγει ακριβώς τρία χρόνια αργότερα. Και τα δύο ομολογιακά δάνεια διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου σε τιμές εξαιρετικά χαμηλές έναντι της ονομαστικής αξίας.

FORTHNET
Οι πιστώτριες τράπεζες της Forthnet, από τη Μεγάλη Παρασκευή 17.04.2020, αποφάσισαν να μπουν στη διαδικασία των αποκλειστικών διαπραγματεύσεων με την BC Partners.

Μετά την απόσυρση του ενδιαφέροντος από τον όμιλο Μαρινάκη, που βρισκόταν σε αποκλειστικές συζητήσεις με τις πιστώτριες τράπεζες μέχρι πριν από λίγες εβδομάδες, εμφανίστηκαν τόσο η Duet, όσο και η BC Partners, με τις πληροφορίες να φέρουν τις προσφορές των δύο εταιριών για τα δάνεια της Forthnet κοντά στα 41 εκατ. ευρώ. Στο τελευταίο «προσκλητήριο» της Nomura, που τρέχει τη διαδικασία για λογαριασμό των τραπεζών, επανήλθε και ο όμιλος ΑΝΤ1.

Σύμφωνα με πληροφορίες, η προσφορά της BC Partners (σ.σ. μέσω της United Group) προβλέπει «κούρεμα» απαιτήσεων ελαφρώς χαμηλότερο από αυτό που είχαν συμφωνήσει οι τράπεζες με την Alter Ego, ενώ το σύνολο των υπόλοιπων δανείων αποπληρώνεται τοις μετρητοίς. Το σημαντικότερο, σύμφωνα πάντα με τις ίδιες πηγές, είναι ότι δεν προϋποθέτει «κούρεμα» προμηθευτών και εγγυάται τη χορήγηση ενδιάμεσης χρηματοδότησης, ως την έγκριση της συναλλαγής από την Επιτροπή Ανταγωνισμού της Κομισιόν (DG Comp).

Η πρόθεση της BC Partners να καλύψει την ενδιάμεση χρηματοδότηση φέρεται να αποτέλεσε το δυνατό «όπλο» της προσφοράς της, έναντι των ανταγωνιστών.

SINGULARLOGIC (ΟΜΙΛΟΣ ΜIG)
Στον «δεύτερο γύρο» του διαγωνισμού για την απόκτηση της SingularLogic, θυγατρικής της MIG, πέρασαν τέσσερα σχήματα και συγκεκριμένα η Quest Holdings σε συνεργασία με τη SoftOne του ομίλου Π. Γερμανού, η Entersoft σε συνεργασία με την Profile, η OTS με την εταιρεία Volton, που δραστηριοποιείται στον χώρο της ενέργειας και η εισηγμένη στην Εναλλακτική Αγορά του Χ.Α., Epsilon Net.

Το επόμενο βήμα περιλαμβάνει την έκδοση των ετήσιων οικονομικών αποτελεσμάτων της SingularLogic για το 2019 και το άνοιγμα των βιβλίων (data room), με στόχο την αξιολόγηση των οικονομικών της στοιχείων, προκειμένου στη συνέχεια να υποβληθούν δεσμευτικές προτάσεις. Η πώληση της SingularLogic (εφόσον τελικά ολοκληρωθεί) αναμένεται να αλλάξει πολλές «ισορροπίες» στον χώρο της Πληροφορικής, λόγω του μεγάλου μεριδίου που κατέχει η εταιρία σε πολλές υποαγορές του κλάδου.

Σύμφωνα, μάλιστα, με κύκλους της αγοράς θεωρείται πολύ πιθανή η πώληση τμήματος ή επιμέρους τμημάτων της εταιρίας από το σχήμα που τελικά θα επικρατήσει στον διαγωνισμό.