Alpha Bank: Πυλώνας ανάπτυξης η μεταποίηση

Οι τομείς της ελληνικής οικονομίας, οι οποίοι πρωτίστως στηρίζουν την ανάκαμψη της οικονομικής δραστηριότητας στο τρέχον έτος με την ισχυροποίηση της εξαγωγικής τους επιδόσεως, είναι ο τουρισμός και η μεταποιητική βιομηχανία.

Πέραν των ευνοϊκών γεωπολιτικών συνθηκών στην περίπτωση του ελληνικού τουρισμού, οι ανωτέρω τομείς αξιοποίησαν σε σημαντικό βαθμό την προσαρμογή που πραγματοποιήθηκε στην ελληνική οικονομία από το 2009 και εντεύθεν μέσω της πολιτικής εσωτερικής υποτιμήσεως και της απελευθερώσεως της αγοράς εργασίας, με αποτέλεσμα να ανακτήσουν μεγάλο μέρος της ανταγωνιστικότητάς τους στις διεθνείς αγορές, αναφέρει η Alpha Bank.

Oι εξαγωγές αγαθών αυξήθηκαν στο 13,9% του ΑΕΠ το 2016 (από 7,5% το 2009), ενώ και οι εξαγωγές υπηρεσιών ακολούθησαν αυξητική πορεία (2016: 14,2%, 2009: 11,4%).

Επιπλέον, τους πρώτους μήνες του 2017 παρατηρούνται εκ νέου τάσεις ενισχύσεως των εξαγωγών, οι οποίες διεκόπησαν σε κάποιο βαθμό την τελευταία διετία λόγω της επιδράσεως των κεφαλαιακών περιορισμών.

Ειδικότερα, στο επτάμηνο του 2017 οι εξαγωγές αγαθών ανήλθαν στο 18,3% του ΑΕΠ, ενώ αντίστοιχα οι εξαγωγές υπηρεσιών στο 16,7% του ΑΕΠ.

Η αύξηση των εξαγωγών αγαθών συνδέεται κυρίως με την αύξηση της μεταποιητικής παραγωγής που παρατηρείται σε όλη την διάρκεια του 2017, ενώ η αύξηση των εξαγωγών υπηρεσιών οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην άνοδο των τουριστικών εισπράξεων, αλλά και την ενίσχυση των εισπράξεων από θαλάσσιες μεταφορές.

Συγκεκριμένα, με βάση τα στοιχεία της Τραπέζης Ελλάδος, η εισερχόμενη τουριστική κίνηση αυξήθηκε το επτάμηνο του 2017 κατά 8,0% (από αύξηση 1,1% το επτάμηνο του 2016), ενώ οι ταξιδιωτικές εισπράξεις αυξήθηκαν κατά 6,4%, από πτώση 7,2% το αντίστοιχο διάστημα πέρυσι.

Στο παρόν δελτίο η Alpha Bank επιχειρείται να εξεταστούν οι προοπτικές της ελληνικής μεταποίησης να ενισχύσει περαιτέρω την εξαγωγική της δραστηριότητα και τη συνεισφορά της στην ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας.

Εξαγωγική δυναμική της ελληνικής μεταποιήσεως

Η μεταποιητική παραγωγή αυξήθηκε το πρώτο επτάμηνο του 2017 κατά 3,8% σε ετήσια βάση διατηρώντας τη δυναμική που είχε αποκτηθεί το περασμένο έτος (5,5% σε ετήσια βάση).

Η ανωτέρω επίδοση στηρίχθηκε κατά κύριο λόγο στη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας των επιχειρήσεων μεγάλου και μεσαίου μεγέθους, οι οποίες ενίσχυσαν την εξαγωγική τους δραστηριότητα.

Η αύξηση των εξαγωγών από την αρχή του 2017 επιβεβαιώνεται από την αυξητική πορεία του δείκτη κύκλου εργασιών στη μεταποίηση στην εξωτερική αγορά (Γράφημα 2), η οποία είναι αισθητά ισχυρότερη της ανόδου των πωλήσεων στην εσωτερική αγορά.

Ειδικότερα, με βάση τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ, ο δείκτης κύκλου εργασιών στη μεταποίηση στην εξωτερική αγορά, αυξήθηκε κατά 25,6% σε ετήσια βάση στο επτάμηνο του 2017, έναντι μεγάλης πτώσεως κατά 15% το αντίστοιχο διάστημα του 2016, ενώ ο αντίστοιχος δείκτης για την εσωτερική αγορά αυξήθηκε λιγότερο, κατά 9,6% (επτάμηνο 2016: -8,9%).

Με βάση τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ, το 2015, το 68,6% της συνολικής αξίας των εξαγωγών αγαθών πραγματοποιήθηκε από επιχειρήσεις του τομέα της βιομηχανίας, οι οποίες αποτελούν το 33,1% (5.865 επιχειρήσεις) του συνολικού αριθμού των επιχειρήσεων.

Αντίστοιχα, από τον τομέα της μεταποιήσεως πραγματοποιείται το 66% της συνολικής αξίας των εξαγωγών αγαθών.

Tο μεγαλύτερο μέρος των εξαγωγών της ελληνικής μεταποιητικής βιομηχανίας αφορά στα πετρελαιοειδή κατά 38%, στα βασικά μέταλλα κατά 18% και στα τρόφιμα (συμπ. ποτά και καπνός) κατά 14%. Ειδικά όσον αφορά στα καύσιμα η αύξηση της τιμής τους από το τέλος του 2016, οδήγησε σε αύξηση της αξίας των εξαγωγών πετρελαιοειδών, σε ετήσια βάση, αυξάνοντας και το έλλειμμα του ισοζυγίου καυσίμων, καθώς η Ελλάδα είναι καθαρός εισαγωγέας πετρελαίου.

Ως δείκτης εξωστρέφειας ορίζεται ο λόγος των εξαγωγών προς την Ακαθάριστη Αξία Παραγωγής (ΑΑΠ) του κλάδου και αυξήθηκε από 29% το 2009 σε 33% το 2015.

Το 2016 εκτιμάται ότι κινήθηκε σε ακόμη υψηλότερο επίπεδο λόγω της μερικής χαλαρώσεως των περιορισμών στην κίνηση των κεφαλαίων που ενίσχυσε σημαντικά την εξαγωγική δραστηριότητα.

Σε επίπεδο υποκλάδων της μεταποιήσεως, το 2015, την καλύτερη εξαγωγική επίδοση είχε ο κλάδος της κλωστοϋφαντουργίας, ο οποίος μετά τη σημαντική συρρίκνωση που υπέστη από το 2005, κυρίως λόγω του ανταγωνισμού από τη Κίνα, κατάφερε να διοχετεύσει την παραγωγή του προς τις ξένες αγορές με διαφοροποιημένα προϊόντα και να ενισχύσει τον εξωστρεφή προσανατολισμό του.

Επίσης, η βιομηχανία καυσίμων ενισχύθηκε από την τεχνολογική αναβάθμιση που συντελέστηκε στον κλάδο και αύξησε το ποσοστό των εξαγωγών ως προς το παραγόμενο προϊόν (ΤτΕ, Έκθεση Διοικητή 2016).

Σημαντική εξαγωγική επίδοση εμφανίζουν και άλλοι κλάδοι της ελληνικής μεταποιητικής δραστηριότητας (βασικά μέταλλα, φάρμακα, χημικά, ηλεκτρονικοί υπολογιστές και καπνός).
Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, η εξαγωγική επίδοση όλων των κλάδων αυξήθηκε την περίοδο της οικονομικής κρίσεως σημαντικά κατά 14 ποσοστιαίες μονάδες σε σύγκριση με την προ κρίσεως περίοδο 2000-2009. Η αύξηση του λόγου των εξαγωγών προς την Ακαθάριστη Αξία Παραγωγής επηρεάστηκε τόσο από τη μείωση του παρανομαστή, δηλαδή της ΑΑΠ, όσο και από τον ισχυρό ρυθμό αυξήσεως των εξαγωγών.

Σημειώνεται ότι μετά το 2010, ο μέσος ετήσιος ρυθμός μείωσης της ΑΑΠ ήταν 1,8% και ο μέσος ετήσιος ρυθμός αυξήσεως των εξαγωγών ήταν 2,5%.

Στην ενίσχυση των εξαγωγών συνέβαλε καθοριστικά το γεγονός ότι μετά τη συρρίκνωση της εσωτερικής αγοράς, λόγω της πτώσεως της αγοραστικής δύναμης των ελληνικών νοικοκυριών, οι υγιείς ελληνικές επιχειρήσεις προσπάθησαν να αντισταθμίσουν τις απώλειες με στροφή προς τις αγορές του εξωτερικού.

Αρκετές από αυτές συνήψαν νέες συμφωνίες με διεθνείς οίκους (πχ. η καπνοβιομηχανία) και αξιοποίησαν σε σημαντικό βαθμό τα συγκριτικά πλεονεκτήματά τους αναβαθμίζοντας τεχνολογικά την παραγωγή τους (όπως η φαρμακοβιομηχανία με υψηλής εξειδικεύσεως παραγωγικές μονάδες και προσωπικό).

Η οικονομική κρίση οδήγησε στην αύξηση της εξαγωγικής δραστηριότητας σημαντικών κλάδων της οικονομίας, αλλά δεν φαίνεται ακόμη να έχει δημιουργήσει τις προϋποθέσεις για την ουσιαστική υποκατάσταση των εισαγωγών από εγχώρια παραγωγή.

Υφίσταται ακόμη σημαντική εξάρτηση των κλάδων της μεταποιήσεως από εισαγόμενες πρώτες ύλες και ενδιάμεσα αγαθά σε βασικούς κλάδους όπως τα καύσιμα, τα φάρμακα, οι ηλεκτρονικοί υπολογιστές καθώς και σε καταναλωτικά αγαθά. Έτσι αναμένεται να υπάρξει και περαιτέρω αύξηση των εισαγωγών καθώς ενισχύεται σταδιακά η οικονομική δραστηριότητα.

O λόγος των εισαγωγών προς εξαγωγές αγαθών παρουσιάζει πτώση από το 2008 έως το 2016. Η περαιτέρω πτώση του ανωτέρω λόγου ωστόσο απαιτεί αλλαγή του παραγωγικού μοντέλου της οικονομίας.

Μεσοπρόθεσμες προοπτικές της ελληνικής μεταποιήσεως

Η συμμετοχή του κλάδου της μεταποιήσεως στην ακαθάριστη προστιθέμενη αξία της ελληνικής οικονομίας έχει μειωθεί σημαντικά από 10,7% το 1995 σε 9,8% το 2016.

Ο κλάδος παραμένει ωστόσο ένας από τους πυλώνες της ελληνικής οικονομίας με υψηλά μερίδια τόσο στην απασχόληση όσο και στα φορολογικά έσοδα και τις εισφορές στην κοινωνική ασφάλιση.

Οι προοπτικές του κλάδου είναι υψηλές, καθώς υπάρχουν πολλά περιθώρια βελτιώσεως σε μια σειρά από πεδία που σήμερα υστερεί.

Η ελληνική μεταποίηση χαρακτηρίζεται από χαμηλό μέσο μέγεθος μονάδων σε σχέση με τις Ευρωπαϊκές χώρες με αποτέλεσμα να αποδυναμώνεται η διεθνής ανταγωνιστικότητά του. Συνεπώς τα περιθώρια αξιοποιήσεως των οικονομιών κλίμακας, καθώς επεκτείνεται η εξαγωγική δραστηριότητα, μπορούν να οδηγήσουν τον τομέα σε έναν ενάρετο κύκλο ενισχύσεως της αποδοτικότητας και περαιτέρω διεισδύσεως στις διεθνείς αγορές.

Παράλληλα, τα περιθώρια βελτιώσεως στα πεδία της έρευνας και ανάπτυξης, της αναβαθμίσεως των διεθνών δικτύων διανομής και των πολιτικών marketing είναι πολύ υψηλά.

Το κυριότερο εμπόδιο για τον κλάδο είναι οι υψηλοί φορολογικοί συντελεστές και η γραφειοκρατική δομή της ελληνικής κρατικής μηχανής.

Τέλος, η αποτελεσματική διαχείριση του προβλήματος των μη εξυπηρετούμενων δανείων, πρώτον, θα αποκαταστήσει το θεμιτό και δίκαιο ανταγωνισμό για τις πραγματικά βιώσιμες επιχειρήσεις, και δεύτερον, θα τονώσει την προσφορά χρηματοδοτικών πόρων.