Χ.Α.: Κατενάτσιο και αναμονή των ξένων αγορών

Του Ηλία Ζαχαράκη*
Η αγορά μπορεί να μην κάνει ανοδική κίνηση παρόλα αυτά κάνει σημαντική προσπάθεια να συντηρήσει τα όποια κέρδη από τα χαμηλά της με τις ξένες αγορές να μην βοηθούν καθόλου με την επιθετική πτωτική τους τάση.

Για να καταλάβουμε την διαφορά από το χαμηλό που καταγράψαμε στις 1105 στις 9 Σεπτεμβρίου μέχρι σήμερα υπέρ αποδίδουμε έναντι του DAX 9%. Το “κατενάτσιο” μπορεί να μετατραπεί σε τάση, αν οι ξένοι βοηθήσουν με μία σημαντική ανοδική κίνηση. Σε περίπτωση που η τάση συνεχιστεί επιθετικά τότε θα διακινδυνέψει το στοπ μας στο 1.160 που αν χαθεί θα βγάλει νέο κύκλο πωλήσεων.

Το γεγονός της αμυντικής συμπεριφοράς έχει αρνητικό αντίκτυπο και στον τζίρο με την αγορά να διψάει για νέα και τάση χωρίς όμως να είναι σε συγχρονισμό με τις ξένες αγορές. Τα αποτελέσματα της τρέχουσας εβδομάδας μπορούν να βοηθήσουν την εικόνα και εφόσον συνδυαστούν και με μία αντίδραση των ξένων μπορούμε να κάνουμε την διαφορά.

O πόλεμος συνεχίζει να είναι ανασταλτικός παράγοντας στην ψυχολογία χωρίς παρόλα αυτά να είναι και ο μόνος λόγος που οι αγορές έχουν αυτή την συμπεριφορά. Τα επιτόκια φαίνεται να κάνουν στάση ή και με καλές πιθανότητες και κορύφωση παρόλα αυτά ο φόβος για την διάρκεια που θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα είναι πιο σημαντικός.

Το νέο της ΑΛΦΑ φαίνεται να ανοίγει τον δρόμο για την πλήρη ιδιωτικοποίηση της αλλά και να μας οδηγεί στο συμπέρασμα ότι από τον κλάδο έχουμε να δούμε σημαντικές εξελίξεις στο μέλλον. Από την άλλη η ΔΕΗ πλέον μιλάει επίσημα και Ρουμανικά με την διοίκηση να μας δείχνει ότι έχει όραμα για μεγαλύτερη μεγέθυνση της εταιρίας αλλά και νοικοκύρεμα των υφιστάμενων assets. Πολλοί βλέπουν αρνητικά την πιθανή εξαγορά του Κωτσόβολου παρόλα αυτά το κομμάτι “δίκτυο” είναι αυτό που κάνει την διαφορά σε τέτοιου μεγέθους εταιρίες. Τα αποτελέσματα θα είναι αυτά που κρίνουν και θα κρίνουν τις σημαντικές κινήσεις σε μία εταιρία που πριν λίγα χρόνια είχε βρεθεί σχεδόν στο 0.

Τεχνικά η αγορά μας συνεχίζει να κινείται περισσότερο αμυντικά έχοντας δώσει αγοραστικό σήμα στον Γ.Δ. άλλα όχι και στο μεγαλύτερο ποσοστό των μετοχών. Ο τραπεζικός κλάδος κλέβει το ενδιαφέρον τόσο σε volatility όσο και σε εμπορευσιμότητα. Οι 1.200 μονάδες χρειάζονται κατοχύρωση αν θέλουμε να δοκιμάσουμε μία κίνηση στις 1.250 ενώ ιδανικό θα ήταν και ένα κλείσιμο μήνα πάνω από τις 1.210 μονάδες που φαίνεται ότι στην παρούσα έχει μικρές πιθανότητες. Μένει να δούμε τι χρόνος χρειάζεται αλλά και ποιο είναι το timing για να δούμε και πάλι μία σοβαρή ανοδική τάση. Στα στατιστικά για το 2023 ο Γ.Δ. κερδίζει 26,78%, ο FTSE25 28,78%, ο τραπεζικός 50% και ο FTSEM 35,47%.

Η οικονομία έχει καταφέρει για πρώτη φορά μετά από πολλά χρόνια να αναπτύσσεται και μάλιστα κόντρα με τους υπόλοιπους και σε ένα παγκόσμιο περιβάλλον που διαφέρει αισθητά της προηγούμενης 10ετίας. Το σημαντικό είναι να συνεχίσουμε τα επόμενα χρόνια να διατηρούμε σημαντική ανάπτυξη, γεγονός που θα αλλάξει σημαντικά τα δεδομένα του ποσοστού χρέους/ΑΕΠ. Στην παρούσα τα επιτόκια δανεισμού μας έπιασαν και την Ισπανία, έχοντας αφήσει πίσω την Ιταλική οικονομία.

Η επενδυτική βαθμίδα αλλά και οι “καλές κουβέντες” κάνουν την διαφορά παρόλα αυτά είναι απαραίτητη η συνέχιση μεταρρυθμίσεων, μιας και φαίνεται ότι σε αρκετά σημαντικά επίπεδα έχουν μείνει πίσω. Φαίνεται τέλος ότι στο κοντινό μέλλον μπορεί να δούμε και πληρωμή μέρους του χρέους, από το μαξιλάρι που συντηρούμε τα τελευταία 6 χρόνια.

*CEO, Fast Finance ΑΕΠΕΥ