ΕΚΤ: Ο πόλεμος απειλεί τις ευρωπαϊκές τράπεζες περισσότερο από την πανδημία

Ανθεκτικές παρουσιάζονται οι ευρωπαϊκές τράπεζες στις επιπτώσεις του πολέμου στην Ουκρανία, σύμφωνα με τον επικεφαλής του SSM, Αντρέα Ενρία, σε ένα βαθμό λόγω της αλλαγής μοντέλου που πραγματοποίησαν για την αντιμετώπιση της πανδημίας.

Παρόλα αυτά, η ένταση του σοκ από τη ρωσική εισβολή φαίνεται ότι είναι μεγαλύτερη από αυτήν της Covid-19, με άμεσες και έμμεσες συνέπειες να καταγράφονται ήδη στο τραπεζικό σύστημα της Ευρώπης.

Σύμφωνα με την παρουσίαση του κ. Ένρια σε συνέδριο της Morgan Stanley, οι άμεσες επιπτώσεις προέρχονται κυρίως από την έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών σε περιουσιακά στοιχεία, λογαριασμούς, ομόλογα, κ.λπ. στη Ρωσία που έχουν παγώσει λόγω των κυρώσεων. Η συνολική αυτή έκθεση υπολογίζεται ότι ξεπερνά τα 107 δισ. ευρώ που αντιστοιχεί στο 10% των εποπτικών κεφαλαίων (CET1), ωστόσο η άμεση έκθεση τελικά υπολογίζεται χαμηλότερα στα 70 δισ. και στο 8% των εποπτικών κεφαλαίων, κατόπιν των ενεργειών προσαρμογής.

Η έκθεση σε μετοχές στη Ρωσία υπολογίζεται σε 6 δισ. ευρώ και στην Ουκρανία σε 0,81 δισ. ευρώ. Στις άλλες αγορές, όπως σε παράγωγα, συνάλλαγμα κλπ, η μεγαλύτερη έκθεση προέρχεται από παράγωγα επί επιτοκίων (47 δισ. ευρώ) και από το συνάλλαγμα 21,4 δισ. ευρώ).

Από την άλλη πλευρά υπάρχουν πολλά κανάλια διάδοσης κινδύνων και αρνητικών επιπτώσεων από τράπεζες και και επιχειρήσεις που δεν είναι ρωσικές, αλλά πλήττονται από τις κυρώσεις και σύμφωνα με τον κ. Ενρία, οι έμμεσες επιπτώσεις είναι ενδεικτικά οι εξής:

– Ευρωπαϊκά επενδυτικά fund κατέχουν ρωσικά ομόλογα, μετοχές, αμοιβαία κεφάλαια κλπ ύψους 42 δισ. ευρώ, ενώ το αντίστοιχο ποσό για συνταξιοδοτικά κεφάλαια είναι 2,2 δισ. ευρώ. Η έκθεση αυτή στην Ουκρανία υπολογίζεται σε 8,6 δισ. και 0,9 δισ. ευρώ, αντίστοιχα, για τα επενδυτικά και συνταξιοδοτικά κεφάλαια. Παρ’ όλα αυτά, η έκθεση αυτή είναι μικρή σε σχέση με το συνολικό τους χαρτοφυλάκιο καθώς ανέρχεται σε 0,31% της συνολικής αξίας.

– Πιθανή πτώχευση της Ρωσίας θα επιφέρει αδυναμία αποπληρωμής χρέους και ομολόγων που βρίσκονται στα χέρια επενδυτών, κεφαλαίων και τραπεζών εκτός Ρωσίας.

– Μεγάλες ανατιμήσεις και διακυμάνσεις στις τιμές πετρελαίου, φυσικού αερίου, άλλων εμπορευμάτων και συναλλάγματος. Η επίπτωση αυτή αυξάνει τον πιστωτικό κίνδυνο, πέραν των μακροοικονομικών επιπτώσεων.

– Κυβερνοεπιθέσεις και άλλου είδους τεχνολογικούς κινδύνους (ΙΤ) που συνδέονται με Ρωσία και Ουκρανία. Δεν υπάρχουν σημαντικές περιπτώσεις μέχρι στιγμής στην Ευρώπη, αλλά ο κίνδυνος παραμένει ισχυρός.

– Με το που ξεκίνησε να επανέρχεται η εμπιστοσύνη των επενδυτών στις τραπεζικές μετοχές παγκοσμίως μετά την πανδημία, προκλήθηκε νέα κάμψη, όπως φαίνεται και από τα χρηματιστήρια.

– Μακροοικονομικές επιπτώσεις, όπως αναθεώρηση προς τα κάτω του ρυθμού ανάπτυξης και αύξηση του πληθωρισμού.