Έρχεται bail in στην ιταλική αγορά!

Μυρίζει… κανόνι και κούρεμα στην ιταλική αγορά μετά την απρόσμενη απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να απορρίψει το αίτημα που κατέθεσε η Ιταλία ώστε να της δοθεί παράταση πέντε εβδομάδων για να μπορέσει να ολοκληρώσει την ανακεφαλαιοποίηση της προβληματικής Monte dei Paschi di Siena. Η εξέλιξη αυτή αναμένεται να φέρει τεράστια αναταραχή, όχι μόνο στην ιταλική, αλλά και τις ευρωπαϊκές αγορές, κυρίως από Δευτέρα.

Το πρόγραμμα αναδιάρθρωσης της τρίτης κυριότερης ιταλικής τράπεζας περιλαμβάνει ανακεφαλαιοποίηση ύψους 5 δισ. ευρώ, από τα οποία σημαντικό μέρος θα προέλθει από νέα ιδιωτικά κεφάλαια. Όμως, το χρονικό όριο εκπνέει τις επόμενες ώρες, χωρίς η τράπεζα να έχει διασφαλίσει τα απαραίτητα ιδιωτικά κεφάλαια.

Υπό το βάρος των δυσκολιών που αντιμετώπισε για να πείσει ξένους επενδυτές να «ρίξουν» ζεστό χρήμα, η Ιταλία ζήτησε από την ΕΚΤ να της δώσει περιθώριο έως τα τέλη Ιανουαρίου για να ολοκληρώσει το σχέδιο. Όμως, η άρνηση της ΕΚΤ ρίχνει στο καναβάτσο τη τράπεζα, η οποία πλέον για να γλυτώσει την κατάρρευση θα πρέπει να στραφεί στη στήριξη του ιταλικού Δημοσίου.

Μόνο που με βάσει τους νέους κανόνες που ισχύουν πλέον στην Ε.Ε. η διάσωση χρηματοπιστωτικού φορέα με κρατική στήριξη πρέπει να περιλαμβάνει και bail in. Και αυτό προφανώς ήταν που αγωνιζόταν να γλυτώσει όχι μόνο η τράπεζα, όσο και η ιταλική κυβέρνηση, γνωρίζοντας καλά ότι το πρώτο ιταλικό bail in θα προκαλέσει πανικό στην ιταλική αγορά, και όχι μόνο.

Για την Monte dei Paschi, που «κάθεται» πάνω σε έναν τεράστιο όγκο Κόκκινων Δανείων, ύψους άνω των 27 δισ. ευρώ, και έχει λάβει εντολή από την ΕΚΤ να τα περικόψει κατά 40%, η κατάσταση δυσκόλεψε αισθητά τις τελευταίες ημέρες, μετά το δημοψήφισμα. Κι αυτό διότι η προοπτική παρατεταμένης πολιτικής αστάθειας φαίνεται ότι κράτησε τους ξένους επενδυτές μακριά, παρά τις προσπάθειες που κατέβαλε και το υπουργείο Οικονομικών.

Θυμίζουμε ότι ο πρωθυπουργός Ματέο Ρέντσι υπέβαλε την παραίτηση του, και ο πρόεδρος της Δημοκρατίας βρίσκεται σε συνομιλίες με τις πολιτικές δυνάμεις προκειμένου να διερευνήσει την πιθανότητα σχηματισμού μιας μεταβατικής τεχνοκρατικής κυβέρνησης, έτσι ώστε η χώρα να μην πάει άμεσα σε εκλογές. Όμως, τίποτε δεν είναι βέβαιο ακόμη.

Μετά το «Όχι» της ΕΚΤ, όλη η ομάδα τραπεζιτών που έχει εμπλακεί στην υπόθεση της MPS, μαζί με την διοίκηση της τράπεζας, και την ηγεσία του υπουργείου Οικονομικών θα έχουν έκτακτη συνάντηση σήμερα το απόγευμα προκειμένου να μελετήσουν τις επόμενες κινήσεις τους και να αποφασίσουν τα βασικά σημεία του πακέτου κρατικής στήριξης. Βασικό ζητούμενο είναι να βρουν «παράθυρα», ώστε να αποφευχθεί ή να ελαχιστοποιηθεί η ζημιά από το κούρεμα για συγκεκριμένες κατηγορίες ομολογιούχων.