Eurobank Equities: Ράλι στα ελληνικά assets το επόμενο διάστημα

Ισχυρή άνοδο των αποτιμήσεων των ελληνικών assets απεριμένει η Eurobank Equities μετά το αποτέλεσμα της κάλπης όπου η Νέα Δημοκρατία σημείωσε ηχηρή νίκη με 40,8%, νικώντας κάθε πρόβλεψη των δημοσκοπήσεων. Η καθαρή αυτή νίκη ανοίγει διάπλατα τον δρόμο για το re-rating των ελληνικών μετοχών με τη χρηματιστηριακή να στρέφεται υπέρ του ρίσκου στο προτεινόμενο χαρτοφυλάκιό της.

Ο εκλογικός κύκλος, όπως επισημαίνει η Eurobank Equities, ήταν το τελευταίο εμπόδιο για τις ελληνικές μετοχές. Με αυτό το εμπόδιο να έχει ξεπεραστεί πλέον, η χρηματιστηριακή αναμένει μια απότομη ανατιμολόγηση των ελληνικών περιουσιακών στοιχείων τις επόμενες εβδομάδες, καθώς οι επενδυτές θα τοποθετηθούν για το εντυπωσιακό story της Ελλάδας τα επόμενα χρόνια, και τα ισχυρά όπλα της ελληνικής οικονομίας, όπως η αύξηση του ΑΕΠ κατά 2-3%, τα ελκυστικά χαρακτηριστικά του δημόσιου χρέους και άρα των ομολόγων, και τις φθηνές αποτιμήσεις των ελληνικών μετοχών.

Η Eurobank Equities συστήνει στους επενδυτές να στραφούν προς μια στάση υπέρ του ρίσκου μετατοπίζοντας το χαρτοφυλάκιό τους σε μετοχές υψηλότερου beta, όπως οι τράπεζες και η ΔΕΗ, που αναμένεται ότι θα είναι από τους κύριους ωφελούμενους της ηχηρής νίκης της ΝΔ.

Η χρηματιστηριακή προσθέτει έτσι τη ΔΕΗ (σε αντικατάσταση του ΟΤΕ) και την Τράπεζα Πειραιώς στο χαρτοφυλάκιο των κορυφαίων της επιλογών, για να αντικατοπτρίσει την ξεκάθαρη πορεία προς την επαναξιολόγηση των ελληνικών μετοχών. Όπως επισημαίνει, το χαρτοφυλάκιο αυτό περιλαμβάνει επίσης τις ΟΠΑΠ, Jumbo και Μυτιληναίος.

Σε ό,τι αφορά το πολιτικό μέτωπο, η χρηματιστηριακή εκτιμά πως το εκλογικό σύστημα στον δεύτερο γύρο των εκλογών θα διευκολύνει τον σχηματισμό κυβέρνησης, δεδομένου του συστήματος μπόνους που ισχύει (20 έδρες συν 1 επιπλέον έδρα για κάθε 0,5% ψήφους πάνω από το όριο του 25%).

Με βάση το αποτέλεσμα του πρώτου γύρου, στον δεύτερο γύρο η ΝΔ αναμένεται να καταλήξει με περισσότερες από 170 έδρες, επιτυγχάνοντας έτσι μια άνετη απόλυτη πλειοψηφία.

Ως εκ τούτου, από τη σκοπιά της αγοράς, αυτό είναι το καλύτερο σενάριο που διασφαλίζει τη συνέχεια της πολιτικής, την εφαρμογή μεταρρυθμίσεων και τη δημοσιονομική σύνεση, ενώ αφήνει περιθώρια για αναβάθμιση της χώρας σε επενδυτική βαθμίδα νωρίτερα από ό,τι αναμένει η αγορά (επόμενος καταλύτης είναι η αξιολόγηση από τη Fitch στις 9 Ιουνίου).