Euroxx: Δεν… κόλλησαν κορονοϊό οι τράπεζες

Οι ελληνικές τράπεζες παρέμειναν κερδοφόρες, παρά την περιπέτεια της πανδημίας, σύμφωνα με έκθεση της Euroxx Χρηματιστηριακής.

Αυτό αποδίδεται από τους αναλυτές της εταιρείας στην ενίσχυση των δεικτών ιδίων κεφαλαίων CET1 έναντι των εποπτικών απαιτήσεων και στα επαρκή μέτρα στήριξης και θωράκισης που έλαβαν έναντι του κορονοϊού.

Σύμφωνα με τη Euroxx, τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα και τα βασικά προ προβλέψεων έσοδα αποδείχθηκαν ανθεκτικά και επωφελήθηκαν από το χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης και τις αυξημένες εκταμιεύσεις δανείων.

Επιπλέον, και οι τέσσερις συστημικές τράπεζες μπόρεσαν να μειώσουν τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα, αξιοποιώντας και τις κατευθυντήριες γραμμές της ΕΒΑ για τις αναστολές πληρωμών, ενώ οι δείκτες CET1 διαμορφώθηκαν στο 13,2-17,2%, πολύ υψηλότερα από τις εποπτικές απαιτήσεις.

Ο τραπεζικός κλάδος έχει καταφέρει να περιορίσει κατά μέσο όρο τις απώλειες από τις αρχές του έτους στο 47%, χάρη στο «άλμα» του 36% που κατέγραψε στο τρίμηνο.

Αναλυτικότερα και ανά τράπεζα:

Alpha Bank: Στο γ’ τρίμηνο κατέγραψε κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες προ φόρων ύψους 76 εκατ. ευρώ (εκτίμηση Euroxx: 71 εκατ. ευρώ), έναντι κερδών 74 εκατ. ευρώ στο β’ τρίμηνο. Τα κέρδη στηρίχθηκαν από τις υψηλότερες προμήθειες και τις χαμηλότερες απομειώσεις που αντισταθμίζουν τα χαμηλότερα NII και τα ασθενέστερα έσοδα από συναλλαγές.

Eurobank: Σημείωσε κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ύψους 172 εκατ. ευρώ στο γ’ τρίμηνο (50 εκατ. ευρώ από την εκτίμηση της Euroxx), σε σύγκριση με 66 εκατ. ευρώ στο β’ τρίμηνο, αντανακλώντας κυρίως τα υψηλότερα μη βασικά τραπεζικά έσοδα, τα οποία αντιστάθμισαν το χαμηλότερο NII λόγω των χαμένων εσόδων από τόκους, μετά την ολοκλήρωση του project Cairo.

Εθνική Τράπεζα: Ανακοίνωσε κέρδη μετά από φόρους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ύψους 137 εκατ. ευρώ (εκτίμηση Euroxx: 113 εκατ.ευρώ), έναντι κέρδους 58 εκατ. ευρώ στο β’ τρίμηνο χάρη στα υψηλότερα βασικά και μη βασικά έσοδα. Τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε ήταν ελαφρώς υψηλότερα από τις προβλέψεις της Euroxx εξαιτίας του υψηλότερου από το αναμενόμενο NII. Εάν ληφθούν υπόψη οι διακοπείσες λειτουργίες και το κόστος του ΛΕΠΕΤΕ τα έσοδα κινήθηκαν στα 101 εκατ. ευρώ.

Τράπεζα Πειραιώς: Ελαφρώς υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής ήταν τα κέρδη προ φόρων, ύψους 82 εκατ. ευρώ, έναντι 125 εκατ. ευρώ στο β’ τρίμηνο, κυρίως λόγω των υψηλότερων NII και μη βασικών εσόδων, ενώ το σύνολο των εσόδων ήταν χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις λόγω των υψηλότερων από τα αναμενόμενα φορολογικά έξοδα.

Σε ό,τι αφορά τις αποτιμησεις των τραπεζικών τίτλων, η Alpha Bank διαπραγματεύεται με προσαρμοσμένο P/E στο 11,4x για το 2021, ξεπερνώντας το μ.ο του κλαδικού, και στο 3,9x για το 2022, με το P/TBV στο 0,20x και στο 0,19x, για το 2021 και το 2022 αντίστοιχα.

Για τη μετοχή της Eurobank ο δείκτης P/E εκτιμάται στο 11,4x το 2021 και στο 3,9x το 2022, ενώ o δείκτης P/TBV θα φτάσει στο 0,35x το 2021 και στο 0,33x το 2022.

Για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, η Euroxx εκτιμά πως θα διαπραγματεύεται 6 φορές και 5,2 φορές τα κέρδη ανά μετοχή το 2021 και το 2022 αντίστοιχα, με P/TBV στο 0,32x και 0,30x, ενώ για την Τράπεζα Πειραιώς o δείκτης P/E εκτιμάται στο 9,9x και στο 4,8x για το 2021 και το 2022 αντίστοιχα, με P/TVB στο 0,17x και στο 0,16x.