Ευρωομόλογα: Σε χαμηλό 26 μηνών το spread ιταλικών και γερμανικών
Μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ την περασμένη εβδομάδα, οι επενδυτές εκτιμούν ότι η κεντρική τράπεζα θα διατηρήσει τα επιτόκια στα τρέχοντα επίπεδα μέχρι τον Ιούνιο ενώ στη συνέχεια θα αρχίσει τη σταδιακή μείωσή τους.
Οι αποδόσεις και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού αυξήθηκαν την Τρίτη, μετά τα ελαφρά υψηλότερα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, εγείροντας ανησυχίες ότι η Federal Reserve ενδέχεται να μην είναι σε θέση να μειώσει τα επιτόκια όπως αναμένουν οι επενδυτές.
Η JP Morgan επεσήμανε, σε σημείωμά της, ότι το χάσμα αποδόσεων είναι σε επίπεδα που παρατηρήθηκαν πριν από την έναρξη του κύκλου σύσφιξης της ΕΚΤ.
Η διαφορά αποδόσεων μεταξύ ιταλικών και γερμανικών ομολόγων ήταν τελευταία στις 127 μονάδες βάσης, αφού έφτασε στις αρχές της συνεδρίασης στις 123,80 μονάδες, στο χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα Ιανουαρίου 2022.
Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου υποχωρούσε κατά 2 μονάδες στο 2,31%. Στο 3,26% παρέμεινε του ελληνικού 10ετούς.
Η ΕΚΤ πιθανότατα θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια μεταξύ Απριλίου και 21 Ιουνίου, καθώς η “νίκη” έναντι του πληθωρισμού είναι ορατή, δήλωσε ο επικεφαλής της γαλλικής κεντρικής τράπεζας Villeroy de Gallhau.
Οι αγορές χρήματος προεξοφλούσαν μείωση κατά 95 μονάδες βάσης από την ΕΚΤ το 2024 ενώ σχεδόν εξ ολοκλήρου τιμολογούν μια πρώτη κίνηση μέχρι τον Ιούνιο, σχεδόν καμία όμως πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων τον Απρίλιο.
“Όσο περισσότερο τα επιτόκια παραμένουν περιοριστικά και όσο πιο αργά μειώνει η ΕΚΤ, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος να γίνει εμφανής κάποια οικονομική ζημιά”, δήλωσε ο Chris Attfield, Ευρωπαίος στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων στην HSBC, επισημαίνοντας ότι η ΕΚΤ υποθέτει ότι η ανεργία δεν θα αυξηθεί και ότι η ανάπτυξη θα ανακάμψει στο δεύτερο εξάμηνο του 2024.
