Ομόλογα: Νέες προσδοκίες για τα επιτόκια

Η απόδοση των διετών γερμανικών ομολόγων, που φαίνεται να είναι ιδιαίτερα ευαίσθητα στις προσδοκίες για τα επιτόκια, ανέβηκε χθες στο 2,95%, σε υψηλό επίπεδο 14 ετών, ενώ η απόδοση των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου αυξήθηκε χθες 14 μονάδες βάσης στο 3,95%

Τα ομόλογα χάνουν τα κέρδη -ρεκόρ κατέκτησαν τον Ιανουάριο καθώς οι επενδυτές αναμένουν τα επιτόκια να αυξηθούν σε υψηλότερα επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα μετά τα τελευταία θετικά στοιχεία για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη και τις ΗΠΑ.

Με την ΕΚΤ, τη Fed και άλλες κεντρικές τράπεζες να επιμένουν στη γραμμή της αυστηρής νομισματικής πολιτικής για να κατευνάσουν την πληθωριστική κρίση, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται, παρά τις προσδοκίες των επενδυτών ότι θα συνεχιζόταν η ανοδική πορεία τους.

Οι αποδόσεις των ομολόγων στην αντίπερα όχθη αυξάνονται και από τις δύο πλευρές του Ατλαντικού.

Τα στοιχεία του δείκτη για την επιχειρηματική δραστηριότητα της S&P Global, τα οποία ήταν πολύ καλύτερα από τις προβλέψεις. Ο δείκτης PMI για την Ευρωζώνη αυξήθηκε τον Φεβρουάριο στο υψηλότερο επίπεδο 9μήνου.

Επίσης, η απόδοση των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου αυξήθηκε χθες 14 μονάδες βάσης στο 3,95% καθώς οι δείκτες PMI για τον μεταποιητικό τομέα και τον τομέα υπηρεσιών των ΗΠΑ ήταν καλύτεροι από το αναμενόμενο, με τους traders να προεξοφλούν νέες αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed.

Μια περαιτέρω πτώση των τιμών είναι πολύ πιθανή καθώς όπως δηλώνεται: «Τα ομόλογα παγκοσμίως μπορεί να υποχωρήσουν περαιτέρω τις επόμενες εβδομάδες λόγω του συνεχιζόμενου επανακαθορισμού του οικονομικού outlook και της αντίδρασης της Fed».

Τέλος, το sell-off των ομολόγων φάνηκε να εκτονώνεται σήμερα, με την απόδοση των διετών αμερικανικών ομολόγων να μειώνεται κατά 5 μ.β. στο 4,67% και των 10ετών να υποχωρεί οριακά στο 3,94%.